中國證券報(bào)：不久前美國的對沖基金有做空中國的言論，您認(rèn)為他們主要是基于什么原因？

JohnBrynjolfsson：大家知道，市場上有人看多也有人看空，因?yàn)檫@樣才有流動(dòng)性，這是比較正常的。持有這樣觀點(diǎn)的人，一個(gè)是不看好中國的房地產(chǎn)市場，因?yàn)橹袊�大城市的高檔住宅價(jià)格跟倫敦、巴黎、東京這些城市已經(jīng)相當(dāng)了，我個(gè)人感覺比美國貴很多。但是同時(shí)對應(yīng)這些城市的平均收入來說，中國的平均收入要低得多。第二個(gè)是擔(dān)心中國銀行貸款的質(zhì)量。目前有些刺激經(jīng)濟(jì)的措施，可能令市場擔(dān)憂，如內(nèi)蒙古有城市搞得很大，但人口增長卻很慢。

中國證券報(bào)：您怎么看待中國的房地產(chǎn)市場？

JohnBrynjolfsson：事實(shí)上，近幾年有人持續(xù)看空中國的房地產(chǎn)，但我覺得他并不了解中國經(jīng)濟(jì)的規(guī)模和發(fā)展速度。我作為一個(gè)局外者，認(rèn)為中國房市的確估值比較高，但這是由中國的特殊情況決定的。短期來看，我認(rèn)為新房開工會(huì)逐漸慢下來，但目前在建項(xiàng)目我認(rèn)為賣出去問題不大。而且，中國的銀行和其他的借貸機(jī)構(gòu)，與中央政府有緊密關(guān)系，如果公司出現(xiàn)財(cái)政狀況不好的情況，中國政府有能力控制得住。但盡管如此，沒有人喜歡對房地產(chǎn)過分的投機(jī)。

中國證券報(bào)：抗通脹是目前中國最為關(guān)注的問題，對此您怎么看？中國的舉措將對世界經(jīng)濟(jì)局勢產(chǎn)生哪些積極或者消極的影響？您在投資中是如何應(yīng)對的？

JohnBrynjolfsson：這可能是美國的對沖基金經(jīng)理最喜歡談?wù)撘沧顬殛P(guān)注的問題。如果中國想完全控制通脹，并把它作為一個(gè)五年計(jì)劃的目標(biāo)內(nèi)容，我覺得這對投資、經(jīng)濟(jì)增長都有一個(gè)比較大的減速作用。大家的一致預(yù)期是，中國領(lǐng)導(dǎo)層會(huì)嘗試用可控的方式來控制通脹，不會(huì)用過于激進(jìn)的政策。比如，兩個(gè)星期之前，中國調(diào)整了CPI的構(gòu)成比例，通過其他政策，不影響經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，來解決這個(gè)問題，所以中國股市有一定的風(fēng)險(xiǎn)。我不會(huì)把對中國的市場投資作為唯一的回報(bào)來源，我個(gè)人預(yù)計(jì)，到年底，中國股市持平或者稍微高一點(diǎn)的可能性比較大。

來源：中國證券報(bào)