近日，北京商報記者獲悉，茅臺自建的高端寫字樓國際商務中心在貴陽正式亮相，這也是繼茅臺收購房地產公司和在北京等其他區域自建房地產項目之后，再度將目光拋向房地產領域。相比前兩年，當下房地產業務已進入鼎盛時期，但一貫“不差錢”的茅臺不僅僅是為了盈利，有業內人士分析，當下白酒行業處于調整低谷期，現金流充裕的茅臺進軍房地產領域更多是為了分散風險，以及應付政府下派的“千億”目標。

茅臺再度出擊房地產業

近日，茅臺集團高調推出茅臺國際商務中心，宣傳這是作為跨界進軍中國房地產市場的首部精品作，屬貴陽首席5A甲級全裝修寫字樓。據公開資料顯示，茅臺國際商務中心位于貴陽有浦東之稱的金陽新區，分為一期和二期，總建筑面積分別為10.5萬平方米和7.4萬平方米，項目投資金額則分別為3.2億元和3.8億元。對于此次建立茅臺國際商務中心的詳情，茅臺截至北京商報記者發稿前未能給予回復。

但其實這并不是茅臺首次進軍房地產領域，位于北京的北環中心一期和北環中心二期（即茅臺大廈）也是茅臺名下資產，均為5A甲級高端寫字樓。據茅臺大廈房地產代理商天創眾合的工作人員介紹，目前北環中心已經基本都賣給小業主了，共32層的茅臺大廈，平均每層面積為1600平方米，其中4層供茅臺公司員工辦公，其他28層都做出租用，高層和低層每天每平方米的價格分別為11元和8元。按最低8元計算，只茅臺大廈一個項目就能為茅臺一年營收超億元。

可以說從去年開始，茅臺在房地產領域的布局便開始密集起來，先是收購房地產公司，從去年4月起，在已有各地銷售公司的基礎之上，茅臺又宣布斥資數億元陸續在全國30多個省市購置地產，建立集團旗下的直營公司，甚至今年11月茅臺又首次將房地產業務伸向海外，其公告宣布斥資879萬歐元（約合人民幣7175.5萬元）在法國巴黎購買房產，作為公司歐洲業務拓展機構。

千億強壓下做多元化投資

在2009年度茅臺酒經銷商會議上，茅臺董事長袁仁國在接受媒體采訪時就表示，他們已經做好進軍房地產市場的準備。并且，業內還有消息稱，房地產市場并不是茅臺惟一的目標，以后茅臺還將在能源、礦產、金融等領域進行多元化投資。

茅臺2012年財報顯示，其營收為264.5億元，凈利為133.1億元，現金流為119.2億元。同時，核心酒類產品毛利率為92.27%，即使是白酒行業2012年平均毛利率也保持在66.62%，遠高于房地產行業37.26%的毛利率。在白酒營銷專家舒國華看來，茅臺為了盈利進軍房地產的可能性不大，由于目前白酒行業處于低谷期，因此茅臺利用充裕的現金進行多元化投資，更多是為了平衡風險。

此外，舒國華還認為與茅臺身背政治任務有關。隨著長期相對落后的貴州省想做大做強，實現跨越式發展愈發強烈，貴州省政府不得不將這個重擔壓向貴州財稅支柱之一的茅臺。去年1月，貴州省曾提出組建“大茅臺集團”，實現“千億茅臺”的目標，要求茅臺在“十二五”計劃末期銷售額達到500億元，“十三五”計劃末期收入達到1000億元。然而，目前整個茅臺集團的年銷售額只有200多億元，與貴州省的預期相距甚遠。因此，茅臺惟有進軍其他行業，進行多元化的經營投資，才有機會實現政府的期望。

發展保值商業地產為避風港

“各路資本進入商業地產的動機不同，并不一定是有了商業地產就是大舉進軍商業地產領域，一般是現金流充裕的企業，將現金沉淀為物業資產，畢竟物業抵抗風險波動的能力比較強。”中國購物中心產業資訊中心主任、中購聯購物中心發展委員會秘書長郭增利在接受北京商報記者采訪時表示。

近年來，茅臺在證券、保健酒、葡萄酒和啤酒等領域多元化發展，但從最后的效果來看，大多以失敗而告終。最近頻繁發展房地產尤其是商業地產業務，業內分析或將是前幾次業外開拓的失敗中，選擇保值性更強的商業地產作為避風港。對此，郭增利分析認為，整體中國經濟波動周期開始來臨，商業地產保值量要高于增值量，資金安全性更有保證，即使不增值，也比投資到其他領域的風險小。

但同時其還表示，商業地產在資源流出性城市和資源流入性城市中的體現價值不同，越是在經濟發達的城市越是有更強的吸引力和更強的抵抗風險能力。茅臺這次選擇在貴陽這種三四線城市建商業地產，如果在人力、財力和資源儲備等配套措施上跟不上，也將面臨一定的風險。