“積極發(fā)展水電，提高新能源和可再生能源比重。”國(guó)務(wù)院總理溫家寶3月5日在十一屆全國(guó)人大五次會(huì)議作政府工作報(bào)告時(shí)再次為今年水電裝機(jī)前景定調(diào)。

能源局1月明確今年新開(kāi)工水電規(guī)模達(dá)到2000萬(wàn)千瓦，同比增長(zhǎng)約57%；央行等七部委日前發(fā)布《關(guān)于進(jìn)一步做好水利改革發(fā)展金融服務(wù)的意見(jiàn)》也明確，要通過(guò)注資、補(bǔ)助及重組增加水電站等方式支持水利融資平臺(tái)整改和融資。受益于水電投資加大，水電設(shè)備和水利工程將迎來(lái)業(yè)績(jī)爆發(fā)。

不過(guò)，自2010年發(fā)改委加快水電項(xiàng)目審核以來(lái)，主要水電裝備和水電工程公司業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)緩慢。分析人士指出，水電項(xiàng)目核準(zhǔn)加快而開(kāi)工較慢主要是因?yàn)榘l(fā)電集團(tuán)缺乏資金投入，若今年能落實(shí)央行此前發(fā)布支持水利水電發(fā)展金融服務(wù)的意見(jiàn)，水電設(shè)備和工程公司將在今年迎來(lái)業(yè)績(jī)拐點(diǎn)。

新開(kāi)工規(guī)模增逾五成

“十一五”前期，環(huán)保和移民問(wèn)題困擾我國(guó)水電發(fā)展，導(dǎo)致大型水電項(xiàng)目核準(zhǔn)陷入幾近停滯的狀態(tài)。2006-2009年，新核準(zhǔn)水電裝機(jī)容量分別只有1950萬(wàn)、234萬(wàn)、724萬(wàn)和737萬(wàn)千瓦，以至于臨近“十一五”末期，規(guī)劃目標(biāo)還有將近70%尚未完成。在節(jié)能減排的壓力下，2010年大型水電項(xiàng)目審批恢復(fù)，特別是從2010年下半年開(kāi)始，主管部門(mén)加快了水電項(xiàng)目的審批。2010-2011年，水電新核準(zhǔn)裝機(jī)容量分別達(dá)1613萬(wàn)千瓦、1268.24萬(wàn)千瓦。

2012年能源局水電新開(kāi)工核準(zhǔn)目標(biāo)是2000萬(wàn)千瓦，同比增長(zhǎng)將達(dá)到57%。而電監(jiān)會(huì)公布的“十一五”期間投產(chǎn)電力工程項(xiàng)目造價(jià)監(jiān)管情況通報(bào)顯示，水電工程項(xiàng)目決算單位造價(jià)6870元/千瓦。以此測(cè)算，若今年新增開(kāi)工2000萬(wàn)千瓦，今年的水電投資就達(dá)1374億元。

同時(shí)，水電也是平衡電力需求和節(jié)能減排的重要砝碼。中電聯(lián)日前表示，既要滿足經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展的有效電力需求，又要實(shí)現(xiàn)國(guó)家非化石能源占一次能源消費(fèi)15%左右的能源結(jié)構(gòu)目標(biāo)，應(yīng)盡快開(kāi)工建設(shè)一批合理的大中型水電項(xiàng)目。

方正證券指出，從中長(zhǎng)線目標(biāo)來(lái)看，2011年水電裝機(jī)達(dá)到2.3億千瓦，在建及新開(kāi)工約6700萬(wàn)千瓦。為實(shí)現(xiàn)2020年的4.2億千瓦裝機(jī)目標(biāo)，由于水電項(xiàng)目建設(shè)期平均為5年，意味著近五年必須新建或開(kāi)工年均2400萬(wàn)千瓦，每年需新增投資1648.8億元，平均大約是“十一五”期間的3倍，行業(yè)拐點(diǎn)確立。

建造與設(shè)備企業(yè)受益

水電項(xiàng)目核準(zhǔn)加快理應(yīng)水電設(shè)備公司和水電工程公司率先收益。然而，統(tǒng)計(jì)顯示，水電設(shè)備主要上市公司浙富股份、東方電氣2010年凈利潤(rùn)僅分別增長(zhǎng)63.96%和8.9%。水電工程公司葛洲壩2010年的凈利潤(rùn)也僅增長(zhǎng)4%，2011年前三季度凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)41.6%。

分析人士指出，上市公司的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)跟不上核準(zhǔn)速度，主要是因發(fā)電集團(tuán)資金壓力較大。以大唐集團(tuán)的觀音巖水電站項(xiàng)目為例，該項(xiàng)目裝機(jī)為300萬(wàn)千瓦，投資約為306.96億元，項(xiàng)目建設(shè)總工期為11.5年，其中施工準(zhǔn)備期3年，主體工程施工期5.5年，完建期3年。這意味著至少8年時(shí)間，集團(tuán)在該項(xiàng)目上只有投入沒(méi)有產(chǎn)出。

“資金壓力今年有望緩解。”業(yè)內(nèi)人士介紹，近日央行等七部委發(fā)布《關(guān)于進(jìn)一步做好水利改革發(fā)展金融服務(wù)的意見(jiàn)》，明確了要通過(guò)注資、補(bǔ)助及重組增加水電站等方式支持水利融資平臺(tái)整改和融資。

據(jù)了解，水電設(shè)備收入確認(rèn)周期為3年左右，2010年核準(zhǔn)的水電項(xiàng)目將對(duì)相關(guān)公司今年的業(yè)績(jī)產(chǎn)生影響。而“十一五”水電投資構(gòu)成中，建筑工程約為2591元/千瓦，占37.71%；建設(shè)征地和移民安置補(bǔ)償約為1337元/千瓦，占19.46%；機(jī)電設(shè)備及安裝工程約為933元/千瓦，占13.58%。以此測(cè)算，水電建造工程行業(yè)今年或有518億元的市場(chǎng)份額；水電設(shè)備及安裝工程公司將有186億元的機(jī)會(huì)。