7月30日,公司發布半年報,上半年實現營業收入13.83億元,同比增長7.32%;實現營業利潤1.25億,同比增長43.24%;實現歸屬于母公司股東的凈利潤1.01億元,同比增長37.95%。報告期基本每股收益0.33元。

    主要觀點:

    無縫管收入、毛利率齊升拉動公司業績。報告期,公司無縫管實現營業收入7.45億,同比增長1.58億,增幅26.82%。同時,得益于原材料成本降幅大于銷售單價的下降,無縫管毛利率由去年同期的22%上升至22.19%。

    其中,“年產3000噸鎳基合金油井用管”項目產能逐步釋放,上半年實現凈利潤同比增長111%至2725.63萬,按10%~20%的營收凈利率估算,預計貢獻收入增量0.72億~1.43億,對無縫管收入提升有顯著作用。

    LNG相關管材、核電管前景看好。在天然氣大發展的背景下,公司研發了LNG用不銹鋼管道、天然氣凈化處理用雙相不銹鋼管道等新產品。同時,LNG等輸送用大口徑管道及組件項目預計于2013年9月試生產;而油氣管道輸送設施用特殊鋼與鈦合金復合管項目也已啟動。

    2012年,公司獲滬東中華LNG船用管訂單,報告期實現收入767.74萬。根據LNG船建造周期,我們預計合同剩余金額3812.26萬或將于今年年底至明年年初確認。

    此外,報告期核電站蒸汽發生器用800合金U形傳熱管通過出廠驗收,公司成為全球第三家有能力制造該產品的企業。核電管量產有望