出于對(duì)需求放緩的擔(dān)憂，目前多數(shù)投資者對(duì)大宗商品市場采取觀望態(tài)度。根據(jù)美國商品期貨交易委員會(huì)發(fā)布的數(shù)據(jù)，最近一周，美國大宗商品凈多倉創(chuàng)下今年以來最大降幅。與此同時(shí)，一些大行也頻頻唱空，有的甚至認(rèn)為大宗商品的上漲蜜月期將很快宣告終結(jié)。

根據(jù)美國商品期貨交易委員會(huì)的數(shù)據(jù)，截至4月10日的一周，美國18種大宗商品期貨和期權(quán)合約凈多倉下降9.3%至101萬份合約，創(chuàng)去年12月20日以來的最大降幅。其中，銅的做多倉位驟降84%，創(chuàng)去年11月以來的最大降幅。

追蹤24種原材料表現(xiàn)的標(biāo)普高盛現(xiàn)貨商品指數(shù)上周下跌1%，天然氣、糖和銅領(lǐng)跌。一些在一季度表現(xiàn)較為搶眼的商品如今也面臨調(diào)整。

布倫特原油價(jià)格曾在3月1日攀升至2008年以來的高位每桶128.40美元，當(dāng)時(shí)市場擔(dān)憂對(duì)伊朗石油出口實(shí)施制裁帶來的沖擊，如今布倫特原油價(jià)格徘徊在每桶120美元附近。

國際能源署上周四表示，石油市場已經(jīng)打破了為期兩年的供給緊縮周期，因?yàn)樾枨笤鲩L疲弱，且產(chǎn)油大國沙特阿拉伯增加產(chǎn)出。該機(jī)構(gòu)指出，油價(jià)可能進(jìn)一步下滑。“2012年首季基本面狀況有所改善，油價(jià)近期因此回吐了3月的多數(shù)漲幅。”國際能源署稱。

受美元走強(qiáng)影響，黃金的日子也不好過。上周五湯森路透公布的一項(xiàng)調(diào)查顯示，紐約黃金期貨價(jià)格在今年和2013年仍將保持升勢，但隨著經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)，對(duì)金價(jià)達(dá)到每盎司2000美元的預(yù)期正在迅速消退。此前，國際黃金價(jià)格已連續(xù)10年保持上漲，去年9月更是升破每盎司1920美元，當(dāng)時(shí)歐債危機(jī)正擴(kuò)大至意大利和西班牙等國。

澳大利亞國民銀行分析師預(yù)計(jì)，今年紐約黃金期貨價(jià)格平均僅為每盎司1550美元。該行分析師亞歷山德拉·奈特指出，“我們預(yù)計(jì)金價(jià)將從當(dāng)前水平走軟，隨著美國經(jīng)濟(jì)積聚動(dòng)能且美元升值，市場對(duì)黃金的需求轉(zhuǎn)移至依托于貨幣的投資和證券。鑒于大部分黃金投資在美國，美元升值對(duì)金價(jià)的影響尤為明顯。”

根據(jù)美國商品期貨交易委員會(huì)上周五公布的數(shù)據(jù)，最近一周外匯市場增持美元多頭倉位至2010年6月以來新高。截至4月10日的當(dāng)周，美元凈多頭倉位從之前一周的177.95億美元升至231.99億美元。

對(duì)于大宗商品的前景，花旗集團(tuán)認(rèn)為，大宗商品價(jià)格普遍上漲的“超級(jí)周期”可能即將終結(jié)。花旗稱，北美天然氣投資周期已經(jīng)結(jié)束，因而帶來了“供應(yīng)的爆炸性增長和價(jià)格的下跌”，整個(gè)基礎(chǔ)金屬領(lǐng)域也正呈現(xiàn)出類似的周期性投資趨勢。

無獨(dú)有偶，瑞銀在上周發(fā)布的一份報(bào)告中指出，大宗商品價(jià)格本季度將走低，因?yàn)楦鲊�央行暫緩擴(kuò)大刺激措施。“在二季度沒有更大力度的資金投放情況下，我們預(yù)計(jì)大宗商品價(jià)格將逐步走低，”瑞銀表示，原油、銅、鎳和棉花價(jià)格可能走低。國際貨幣基金組織（IMF）10日也表示，未來幾個(gè)月大宗商品出口國可能面臨價(jià)格下降的風(fēng)險(xiǎn)。

上月末，高盛集團(tuán)將大宗商品價(jià)格的3個(gè)月前景從“增持”下調(diào)至“中性”，稱經(jīng)過近期上漲后大多數(shù)原材料價(jià)格已經(jīng)達(dá)到目標(biāo)位。此外，高盛預(yù)計(jì)今年二季度全球經(jīng)濟(jì)增長可能放慢。

Mariner財(cái)務(wù)顧問公司協(xié)助管理130億美元的首席投資官比爾·格雷納指出，“全球多數(shù)對(duì)大宗商品需求旺盛的經(jīng)濟(jì)體增長步伐都有所放慢，我們預(yù)計(jì)全球增長率將略低于大家的預(yù)期。”