本周鐵合金市場弱勢運行，本周國內硅鐵市場繼續小幅走弱，需求較差，市場現貨較多，觀望氣氛較濃；錳系合金市場弱勢依舊，鋼廠最新采價下調可能性極大。特種合金：鉬鐵市場相對較為平穩，成交一般，60鉬鐵（承兌）報10.8（現金）-11.1（承兌）萬/基噸；釩系市場繼續以弱勢下行為主，且市場價格較之前不斷的下滑，下游鋼廠需求不大且招標價格較為低位。錦州、攀枝花等地區釩鐵承兌報價在8.6-8.8萬元/噸。進口礦方面，進口錳礦市場主流礦報價有所回調，現欽州港高品位澳大利亞44％塊礦市場報價在44.5元/噸度，Mn38%南非礦報價在40.5元/噸度。鉻礦市場報價持穩，成交量小，現貨南非42％粉礦市場主流報在31-32元/噸度，主流塊礦40-42%主流報在48-49元/噸度，下游采購謹慎。

【硅鐵】本周國內硅鐵市場繼續小幅走弱，需求較差，市場現貨較多，觀望氣氛較濃。截至本周五，國內硅鐵主產區市場75A主流報價在6250-6350元/噸，75B主流報價在6000-6150元/噸；西南市場報價相對較穩，75A報價在6950元/噸，75B報價在6750元/噸。另一方面，本周硅鐵外銷市場報價穩定，天津港75#FOB報價在1420美金/噸左右，成交不佳。本周國內硅鐵市場繼續小幅下挫，主產區各地報價較為混亂，個別地區72#鐵成交價跌至5950元/噸出廠含稅價，市場信心稍顯不足，廠家出貨意愿較強但下游采購市場并不景氣，一方面，下游鋼材市場庫存仍較大，鋼材終端需求有待釋放，而鋼廠4月份對硅鐵采購價格預期也將會有所下調，另一方面，下游金屬鎂市場和外銷市場采購也不太樂觀，此外，近期國內硅鐵市場開工率有所加大，各地現貨陸續增多，前期的供大于求局面目前完全改變，廠家利潤空間逐步被壓縮，目前部分企業已基本處于成本線附近生產，其余廠家的利潤空間基本在100元/噸左右。預計下周國內硅鐵市場繼續保持弱勢運行，下周不少鋼廠即將啟動4月份硅鐵招標計劃，屆時硅鐵市場活躍度有所增強，需求增大，但市場價格可能會隨著鋼廠采購價格的小幅趨弱而再次調整。

【硅錳】本周國內硅錳合金維持弱勢格局，市場報價較之前期略有下調。生產廠家表示詢貨電話仍一般，采購方壓價現象嚴重，自身仍處于虧損階段，開工意愿偏低。港口錳礦商報價稍有回調，外盤價格堅挺，個別礦種現貨偏緊，港口庫存量穩定。鋼廠對于4月采購并不積極，由于鋼材價格的持續走弱，鋼廠表示自身硅錳庫存高，短期以觀望為主。國內目前北方65.17硅錳出廠報價集中在6850－7100元/噸，南方出廠價在6900－7050元/噸，東三省報價在7000-7100元/噸，FeMn60Si14市場報價在5950-6050元/噸。65.17出口FOB（不含出口關稅）報價在1180-1240美元/噸，60.14在1080-1150美元/噸。進入3月以來，國內港口錳礦庫存略有回升，北方主港（天津港）總庫存量略有上升，南方主港（欽州、湛江港）均呈現下降趨勢。錳礦庫存總量回升與硅錳價格倒掛，硅錳廠家采購原料謹慎脫離不開關系。非主流礦與主流礦3月表現不一，隨著鋼廠3月采價的下調，國內硅錳企業再次進入虧損邊緣，對于錳礦采購略有遲疑，港口商家為促進銷售，下調了虛高的非主流錳礦報價，但澳礦等主流錳礦價格仍維持堅挺，外盤錳礦價格甚至再次出現上調，截至本周末，最新BHP報價Mn46澳塊CIF報價為5.95美元/噸度，Mn48澳籽CIF報價為5.65美元/噸度，均上調了0.05美元/噸度。從（表五）來看，冶金焦價格出現不小的下滑，焦炭市場存在諸多不利因素，如產量高位、庫存上升、需求疲軟等。因此短期焦炭市場難言樂觀，行情以下跌為主將是大概率事件，但一噸硅錳使用冶金焦在0.7噸左右，近期冶金焦價格的波動，影響硅錳成本在40-75元/噸之間。3月起，全國鐵路貨運每噸公里提價1.5分，一千公里硅錳單噸火運成本上漲15元/噸，汽、柴油價格每噸分別提高300元和290元，一千公里硅錳單噸汽運成本上漲25元/噸。所以綜合來看，在電費仍未出現變化的前提下，焦炭、錳礦、運費等硅錳成本變動相互抵消，實則硅錳企業成本仍處高位，在鋼廠持續下調采價的情況下，硅錳廠家壓力巨大。綜上所述，下周國內硅錳市場維持弱勢盤整格局，鋼廠4月采價將在下周末乃至4月初陸續公布，采價下調幾成定局。綜合硅錳成本方面來看，非主流錳礦本周出現1元/噸度左右的下調，暫時很難緩解硅錳廠家目前的成本壓力，且很可能成為鋼廠再次壓價的借口。南方部分產區產能的陸續釋放，對于鋼廠來說不乏是個利好，市場現貨并未出現緊張格局，鋼廠3月下旬硅錳采價均低于7250元/噸的市場標桿，說明仍有不少生產廠家急于銷售套現。而隨著南方雨水增多，幾周后南方產區即將進入傳統意義上的豐水期電價，南方電費預計出現0.08-0.18元/千瓦時階梯性的下調，涉及硅錳成本變化較大，所以北方廠家電費成本優勢逐步喪失，加之錳礦價格高于南方1-2元/噸度，北方較多廠家會選擇提前清空手中庫存。鋼廠方面對于此輪采購不會表現太積極，倚仗自身庫存高，很能會延長采購周期，等待后期市場低價的出現。所以綜合來看，4月鋼廠采價降幅在50-150元/噸，河北鋼鐵集團等標桿性鋼廠硅錳FeMn65Si17采價預計在7100-7200元/噸范圍內波動。

【錳礦】本周進口錳礦市場成交價格較上周有所陰跌。現貨價格從貿易商報價上看和上周相差不大，Mn46澳塊欽州港主流報價為45.5元/噸度，Mn38南非半碳酸天津港主流報價為41元/噸度。而市場反饋信息來看，貿易商成交價格實際低于上述價格。Mn46澳塊目前實際成交價格在45元/噸度左右，該價格較上周下跌0.5元/噸度。而北方市場澳塊報價雖然仍維持在47-48元/噸度左右，但是實際成交價格也有一定的松動。市場本周四傳出BHP期貨報價上漲的消息：Mn46澳塊最新期貨裝船價格由5.9美元/噸度上漲至5.95美元/噸度，Mn48澳籽由5.6美元/噸度上漲至5.65美元/噸度，Mn38南非半碳酸價格由5.4美元/噸度上漲至5.45美元/噸度，各品種漲幅均為0.05美元/噸度。受此消息影響，周五部分貿易商開始封盤。市場也有參與者開始指責BHP此次報價的不合理性。不過此次BHP報價從意圖上看是為了打擊鋼廠方面下調合金招標價格的力度，短期內也能對現貨市場起到一定的穩定作用。下游硅錳市場本周運行正常。6517報價集中在6850－7100元/噸，南方出廠價在6900－7050元/噸。廠家現在心態較低，硅錳價格4月份繼續下跌的可能性較大。而此次BHP報價上漲，可能也將導致部分生產廠家停產檢修。螺紋鋼市場本周現貨價格略有反彈，截止本周五，上海市場20mm三級螺紋鋼價主流價格3640-3680元/噸，較前一日上漲10元/噸。但是螺紋鋼全國市場成交仍不暢，Mysteel預計成交及資金壓力可能會促使螺紋鋼現貨價格繼續走低。下周進口錳礦市場受BHP期貨價格上漲的影響可能會短暫的持穩，市場成交仍維持低迷水平。錳礦市場上下游走勢相悖，或許會導致更多的工廠和貿易商觀望，錳礦需求量短期內可能也會繼續減少。

【鎳礦】本周高鎳礦市場持續低迷，成交價格陰跌，低鎳高鐵資源延續上周堅挺勢態。高鎳礦報價弱勢，成交價陰跌且市場稍顯混亂。市場成交乏力，信心不足。工廠開工不佳，庫存持續高位，后期市場預期較差，消息面明顯利空，市場態度以謹慎為主。鎳礦去庫存化階段延長，礦價仍未到底部。低鎳高鐵礦暫時處于“安全”區，“雖然港口現貨相對較多，但從貿易商的心理看出他們短期內并不擔心成交，只是價格問題”的這種想法也逐漸淡去，產能淘汰、環保政策等對鋼廠的影響不可忽視。鎳礦行情：0.9-1.1（FE:50%）的鎳礦主流報價為350元/噸，外盤報價38美元/公噸。1.4-1.5（Fe25-30%）鎳礦主流價格為220-270元/噸，下降10元/噸，外盤價格為32-35美元/公噸，降1美元/公噸。1.6-1.7（Fe20-25%）鎳礦主流價格為330-370元/噸，外盤價格為40-44美元/公噸。1.8-1.9（Fe15-20%)高鎳礦主流報價為430-490元/噸，下降10元/噸，外盤價格為52-60美元/公噸。運費方面：菲律賓至日照的運費在11.5美元/公噸持平，印尼至天津港的運費也維持上周13.5美元/公噸的價格。從市場的表觀消費量和到港情況來看，鎳礦的需求量也在逐漸增加，成交量在上升，其價格卻沒有支撐，和大量的進口業務不無關系，運費也得以受支撐。成交情況：0.9-1.1（Fe49%）的資源在京唐港有315-320元/噸的成交價，鋼廠詢盤逐漸增加增大了fe50%的低鎳高鐵礦漲價的可能，只是菲律賓暫時很難有fe50%的資源出口。高鎳礦市場成交清淡，雖然鎳礦表觀消費量在增加，但是許多工廠開始逐漸的進口鎳礦，對港口的貿易現貨礦來說，又無奈又心痛，月底鎳礦的招標價和鐵的招標價格將陸續出臺，但預期非常差。為促成交貿易商降低價格“底線”，成交價陰跌，天津1.5品位的鎳礦成交價為280-290元/噸，1.8品位的鎳礦成交價為420-430元/噸，下降10元/噸，連云港1.8期貨成交價為51美元/公噸。

【釩鐵】自春節以后，國內釩系市場就一直保持弱勢下行態勢，本周國內市場價格都已跌至低位，且由于下游市場需求的清淡及場內庫存過大的影響，市場一直都是跌勢難穩，大部分商家都看空后市，擔憂價格又會回到去年弱勢低位的行情。截止目前國內50釩鐵承兌報價在8.6-8.8萬元/噸；釩氮合金主流報價在16.6-17.3萬元/噸，部分成交價格較低在16萬元/噸左右；五氧化二釩98片釩報7.6-7.8萬元/噸；偏釩酸銨報價7.5-7.8萬元/噸（含稅價）。國內市場：釩鐵及釩氮方面，目前國內釩鐵市場依舊保持著下行的態勢，且市場價格基本都已跌至低位。終端需求的冷清，使鋼廠效益降低，部分鋼廠對釩鐵的需求放緩，釩鐵市場需求比較清淡，鋼廠招標價格的低位加上釩鐵企業庫存壓力較大，促使釩鐵價格持續跌勢難穩。而釩氮方面，近期隨著鋼廠釩氮需求的清淡，且大部分商家前期釩氮生產較為積極，目前市場上釩氮的庫存緩慢增加，價格也是大幅下滑。據了解目前國內幾家較大的釩氮在今年仍將繼續擴大自己的釩氮生產線提高產能，這勢必將會給釩氮市場帶來一定的壓力，短期內釩氮市場下行壓力仍較大。原料方面，本周原料市場同樣繼續保持著弱勢下行的態勢，由于國內釩鐵及釩氮合金價格的持續下跌，給其上游的原料五氧化二釩市場造成了較大利空沖擊，需求越發冷清，成交更顯僵持，市場上氧化二釩及偏釩酸銨廠家報價持續下調，市場整體陷入混亂，價差拉大。國際市場：英國《金屬導報》（MB）本周釩產品價格仍然保持弱勢，由于近期市場受國內釩系市場近期持續下跌，及近期歐洲鋼廠行情不佳，對鐵合金原料需求較少，國外市場歐洲釩鐵價格持續小幅下滑。截止本周20日歐洲五氧化二釩報6.6-6.9美元/磅，歐洲釩鐵(V70-80)報31（-0.1）-32.2美元/千克釩，美國釩鐵報14.5-145.2元/磅，美國五氧化二釩報6.5-7美元/磅，繼續持平。總的來說，本周國內釩系市場整體繼續延續跌勢，部分商家拋貨心態漸增，整體報價稍顯混亂。且市場上庫存資源較足，市場人士心態悲觀，而下游鋼廠詢盤仍多保持小量補庫，且招標價格普遍都較為低位，市場整體仍保持著弱勢運行。當前釩系市場運行狀況較差，主要由于當前整個鋼鐵行業下游市場需求疲軟有較大關系。螺紋鋼等下游市場庫存較大，且新的宏觀政策打壓相關行業發展，致使短期需求難以釋放，商家投資信心不足。鋼廠效益長期不佳影響了整個市場的運轉狀況，多數業內人士表示在需求不足、廠家庫存壓力增長，后期商家可能為了緩解資金壓力，市場低價成交記錄或將繼續增長。預計短期內由于釩系市場弱勢很難得到改善，市場仍將小幅震蕩下行。

【鎢鐵】本周鎢鐵市場運行平穩，下游市場采購需求清淡，市場總體成交一般。截至本周五，上海地區FeW80-A/C報18.2-18.3萬元/噸，寧夏地區暫停報價，湖南地區FeW70報17.9-18.0萬元/噸，河南地區FeW70報18.0萬元/噸。本周江蘇地區某工模具鋼廠采購了一些鎢鐵(FeW70),成交價格為17.45萬元/噸（承兌），鋼廠采購表示，這是長期合作的客戶供的所以價格相對便宜些。據市場信息反饋，部分鋼廠看到鎢鐵價格突破18.0萬元/噸以后又開始關注廢鎢市場，鎢鐵采購數量有所減少。也有部分企業因為含鎢鋼種的銷售訂單近期不多，所以以消耗庫存為主。一位下游采購商表示，近期生產鎢鐵用的比較少，之前采購的鎢鐵還有庫存，短期內都沒有采購鎢鐵的計劃。本周鎢精礦市場出現小幅回調，礦商看漲心理消失，取而代之的是對后市的擔憂。截至本周五，江西、湖南地區65%黑鎢精礦報11.7-11.8萬元/噸，價格較上周末跌2000元/噸。一位湖南地區鎢礦貿易商表示，現在下游需求還算平穩，主要是市場缺乏資金流動，所以價格才出現回調。本周APT市場運行平穩，APT廠商生產情況尚可，市場較上周幾無變化。截至本周五，江西、湖南地區APT主流報17.8-18.0萬元/噸。原材料鎢精礦市場回調讓APT廠商感到些許擔憂，生怕好不容易有所好轉的市場再度陷入低迷中。短期來看，鎢系市場暫無利好消息支撐，下周整體市場或以穩為主。

【鈦鐵】本周國內鈦鐵市場運行暫穩，下游需求平平，市場采購詢盤較少，總體成交一般。截至本周五，錦州地區低鈦鐵（25基）報12300-12800元/噸，葫蘆島地區低鈦鐵（25基）報12300-12800元/噸，江蘇地區低鈦鐵（25基）報12300-12800元/噸，河南地區低鈦鐵（25基）報12600-13000元/噸；錦州地區中鈦鐵（35基價）報18200-18400元/噸；錦州地區廢鈦型高鈦鐵報38000-39000元/噸。3月初西北地區某鋼廠低鈦鐵（Ti30）采購價格為12000元/噸（承兌），不斷走低的采購價格讓低鈦鐵廠家難以維持正常生產運作。一位遼寧地區鈦鐵廠商表示，現在市場成交價格低，下游采購商回款又慢，近期不敢做的太多，不然資金無法周轉。原料方面：鈦精礦市場弱勢盤整，市場整體需求一般，截至本周五，四川地區TiO2>47%鈦精礦報1400-1500元/噸（不含稅），云南地區TiO2>45%鈦精礦報1400-1450元/噸（不含稅），TiO2>50%進口礦到廠價報2500元/噸。本周海綿鈦市場弱勢持穩，下游采購需求冷清，市場整體成交不佳。截至本周五，0#海綿鈦報65000-66000元/噸，1#海綿鈦報63000-64000元/噸。據市場信息反饋，目前0#海綿鈦主流成交價格在64000元/噸左右，市場表現趨弱。短期來看，鈦白粉市場近期表現低迷，鈦精礦市場或受此影響進一步走弱，鈦鐵市場或隨原材料市場變化產生波動。