行情回顧

周五煤焦鋼整體走弱，焦炭表現相對較差。截至收盤，螺紋1405合約收盤價3318/-22，焦炭1405合約收盤價1273/-11，焦煤1405合約收盤價915/-2，鐵礦石1405合約收盤價817/-7。

現貨市場

2月28日，20mmHRB400螺紋報價：上海地區報3180元/噸，持平;北京報3110元/噸，持平。基差方面，主力1405合約基差-138元/噸，上漲22元/噸。

原材料方面，河北唐山66%鐵精粉報價1040元/噸，持平;青島港63.5%印度粉礦報價810元/噸，持平;青島港64.5%巴西粉礦報價790元/噸，持平。唐山二級冶金焦報價1265元/噸，持平;太原10級煉焦煤報價860元/噸，持平。

消息面：昨日召開的全聯冶金商會2014年理事擴大會和企業交流會，公布了2013年全國107家重點民營鋼鐵企業的一些數據和排行。據統計，這107家重點民營鋼鐵企業去年粗鋼產量3.37億噸，占全部民營鋼鐵粗鋼產量的84%，占全國粗鋼產量的43%。實現銷售收入16644.71億元，利潤214億元。虧損企業19家，合計虧損22.85億元，虧損面17.75%。

操作建議

由于市場預期較為悲觀，短期煤焦鋼下行壓力依然較大，不過在期價處于相對低位的情況下，盤中波動幅度也明顯加大。從基本面看，在產量回升、庫存快速攀升的情況下，目前煤焦鋼在供給端面臨的壓力依然巨大，而經濟增速回落、地產投資萎縮明顯加劇了投資者對需求前景的擔憂，供需失衡加劇的情況下煤焦鋼短期弱勢難改，不過期價經過較為充分的調整之后在當前位置也不宜過分看空。操作上建議焦煤、焦炭、礦石空單繼續持有，螺紋鋼不宜過分看空，可以適當關注品種間的套利機會。