上周螺紋鋼和鐵礦石低位弱勢(shì)上行，但從盤面和資金變化看，二者缺乏足夠的續(xù)漲動(dòng)能，預(yù)計(jì)反彈空間較為有限。

現(xiàn)貨動(dòng)態(tài)：

當(dāng)周全國(guó)主要城市螺紋鋼價(jià)格持穩(wěn)，但因庫(kù)存增幅較大，而終端需求并未啟動(dòng)，商家或有繼續(xù)降價(jià)出貨行為。截止2月14日，北京HRB400 20mm(下同)為3200元/噸(-10,周跌幅，下同)，天津為3180元/噸(-40)，上海為3280元/噸(-70)。因期螺升水幅度較大，且預(yù)期供給壓力難減，致期價(jià)上行空間受抑。

爐料動(dòng)態(tài)：

(1)上周國(guó)產(chǎn)礦和進(jìn)口礦市場(chǎng)延續(xù)弱勢(shì)，后者跌幅更為明顯，而鋼廠采購(gòu)需求仍顯清淡。截止2月14日，現(xiàn)遷安66%鐵精粉干基含稅價(jià)為1040元/噸(-5，周跌幅，下同),武安64%鐵精粉濕基不含稅價(jià)為875元/噸(+0);天津港63.5%巴西粗粉車板價(jià)為875元/噸(-30，濕噸，下同)，京唐港62.5%澳大利亞紐曼粉礦車板價(jià)為860元/噸(-10)，青島港61.5%澳大利亞PB粉礦車板價(jià)為830元/噸(-20)。

上周海運(yùn)市場(chǎng)報(bào)價(jià)小幅回調(diào)，截止2月13日，巴西圖巴朗-北侖/寶山海運(yùn)費(fèi)為19.177美元/噸(-0.75，周跌幅，下同)，西澳-北侖/寶山海運(yùn)費(fèi)為7.514美元/噸(-0.059)。

(2)當(dāng)周鋼坯企穩(wěn)反彈，但在鋼價(jià)上漲乏力的情況下，預(yù)計(jì)其漲幅有限。截止2月14日，唐山150*150普碳Q235方坯為2810元/噸(+20，周跌幅，下同);因需求不佳，焦化廠再次下調(diào)報(bào)價(jià)，當(dāng)日唐山地區(qū)二級(jí)冶金焦報(bào)價(jià)為1330元/噸(-30)。

庫(kù)存動(dòng)態(tài)：

(1)截止2月14日，國(guó)內(nèi)主要港口鐵礦石庫(kù)存為10091萬(wàn)噸(+338，環(huán)比)，因爐料供給量繼續(xù)大幅增加，將進(jìn)一步抑制其上漲。

(2)截止2月14日，全國(guó)主要城市螺紋鋼社會(huì)庫(kù)存為953.45萬(wàn)噸(+131.28)，連續(xù)第9周顯著增加，意味終端供需壓力仍在加大。

產(chǎn)業(yè)鏈消息方面：(1)據(jù)海關(guān)統(tǒng)計(jì)，1月我國(guó)鐵礦砂及精礦進(jìn)口量為8683萬(wàn)噸，環(huán)比增18.3%，同比增32.5%，創(chuàng)新高，顯示后市鐵礦石供給壓力仍將加大;(2)國(guó)務(wù)院召開(kāi)常務(wù)會(huì)議，研究部署進(jìn)一步加強(qiáng)霧霾等大氣污染治理,潛在利空爐料需求;(3)沙鋼出臺(tái)2月中旬價(jià)格政策，其中螺紋鋼執(zhí)行價(jià)不變，現(xiàn)Φ16-25mmHRB400為3460元/噸。

綜合看，因螺紋鋼和鐵礦石供需面偏弱，且上方壓力明顯，故仍可做空

操作上，rb1405新空在3420上入場(chǎng)，以3460止損;I1405新空在860上入場(chǎng)，以880止損。