一、粗鋼供應居高不下，未來或有減少可能

    據中國鋼鐵工業協會最新統計數據顯示，6月中旬重點企業粗鋼日產量174.55萬噸，增量1.4萬噸，旬環比增長0.79%，僅低于今年5月上旬創造的174.81萬噸，居于次新高；全國預估粗鋼日產量216.4萬噸，增量0.8萬噸，旬環比增長0.37。據測算，6月中旬非重點企業日粗鋼產量估值在41.9萬噸，較上月下降0.6萬噸，占比19.4%，較上月下降了0.3個百分點。

    按照生產盈虧計算，本周由于礦價下跌，鋼廠的盈利情況有所好轉，噸鋼虧損在200元/噸左右。據調研唐山地區的高爐開工率依舊維持在91%左右。由此可看出，資金緊張導致鋼價在底部徘徊的時間增長，而這一情況對鋼鐵行業的長期發展來說未必是壞事，尤其是近期市場的資金緊張也許加快了行業轉變的步伐，資金鏈斷裂會使得部分鋼廠提前退出市場。

    二、庫存持續下降，基本面已經出現好轉

    自2月中下旬開始，鋼材社會庫存連續14周下滑，截止上周總庫存已經跌至1700萬噸，螺紋鋼庫存跌至760萬噸，周環比跌幅分別為1.95%和2.72%。與此同時，唐山鋼坯的庫存也出現持續下滑，由高點的197萬噸跌至近期的88萬噸，跌幅達56%。因此僅從庫存數據來看，如果供需情況不變，鋼價就會觸底反彈，反彈的高度和時間受供應縮減情況及需求下滑情況影響。

    三、資金面緊張，鋼鐵行業影響加劇

    6月下旬以來，由于商業銀行的存沖攬儲，央行故意收緊流動性等因素導致國內資金利率快速攀升，滬大額銀行承兌匯票貼現率一度飆升至9.67%，資金緊張不僅對鋼貿行業有影響，此影響已經慢慢開始擴展至鋼廠及鋼材的終端需求市場。據了解許多銀行下半年將對鋼貿貸款等業務繼續收縮，而部分鋼廠也感受到由于資金回流不利而來自銀行貸款收縮的壓力，江西就有小鋼廠由于資金量斷裂而停產。其實資金緊張對鋼鐵行業的影響遠不止這些，房地產市場資金鏈趨緊可能會使行業重新步入收縮周期，從房地產行業來看，“錢荒”的后續影響為給開發商資金鏈造成了很大的壓力，融資成本也會相應增加，這就會影響房屋新開工及施工面積等數據，進而會對鋼價形成不利影響。鋼鐵下游行業中的房地產、機械、基建等也將受不同程度的影響。