進入本周，期指開始大幅回調，暴跌過后，目前主力合約又來到了2500點這個關鍵點位。其實，這次回撤除了技術面也有來自基本面的原因，IPO重啟喧囂塵上、銀監會重拳治理銀行理財產品及市場對地方地產調控細則出臺的忌憚，對尚處于調整階段的金融和地產這兩大領漲主力板塊壓制明顯。

　　到這里，難免有人會將今年年初的走勢與去年作比較，接下來，會不會也是繼一季度上漲后，便跌跌不休呢？現階段，我們對行情的定義依舊是回穩之初，地產調控細則及IPO不斷有新消息放出，靴子落地前，市場人氣難免受打壓。

　　從現在已公布的國五條細則來看，倒是不必急于對國五條做過多的利空解讀：廣東首個國五條地方細則明確指出，房價過快上漲才征20%個稅；而北京國五條細則將于31日前發布，從目前獲得的信息來看，細則將有效地控制投資性購房，同時對剛性改善需求給予適當保護。因而，在各地方政府政策出臺前，期指的確難有靚麗表現，但也不應過分悲觀，接下來還需要看4月份各地出臺的政策細則，來進一步判斷市場受到的影響。

　　周四，IF1304合約開盤即下挫，一度跌破2500點的心理關口，午后有所企穩，短線多空在2500點一帶的爭奪將持續。這幾日，期指尾盤頻頻貼水，一定程度上表明多頭信心不足。技術上，提醒投資者，形態上有構筑W雙底的跡象，要重點關注本輪反彈能否成功構筑雙底。

　　再來看看權重股的表現，銀監會發文規范銀行理財產品，黑天鵝事件引發市場一片恐慌，銀行股率先倒下，多只個股一度跌停開盤，券商在銀行拖累下也大幅下跌，權重股可謂全線盡墨。事實上，這則通知是銀監會于周一(25日)頒布的，周四市場依舊以大幅下挫來解讀，至此，消息面的利空已經消化完畢，后期空頭繼續反撲的力量不會太強。

　　目前已是3月底，距離傳聞中IPO重啟的時間點越來越近，各地的調控細則將陸續出臺，這個時間市場心理比較脆弱，一旦政策靴子落地，走勢反而會明朗化。

　　投資者對于宏觀經濟現狀的判斷仍需更多數據印證，本周剩下的時間，若回撤后反抽確認頸線位置突破有效(成交量配合放大)，4月初則還有機會進一步上攻，屆時若3月經濟數據好于預期予以配合，期指將有望沖擊2700點一帶。反之，W底將轉為M頭，反抽結束后可能再度回到下跌的趨勢中。