本周股指期貨主力合約IF1204大幅下跌176.4點，跌幅高達6.71%。在周五收盤后，IF1204徹底失守2500點，60日線的主要防線也宣布被有效擊穿。日K線和周K線同時構(gòu)成了空頭排列趨勢的同時，也令月K線上出現(xiàn)了巨陰吞陽的不利形態(tài)。

回顧本周的走勢，周一、周二基本多空雙方仍然處于膠著狀態(tài)，從每日持倉報告上看，雙方一直在加大倉位，持倉屢創(chuàng)新高，但在加倉力度上則明顯空方占優(yōu)。周三開盤后期指一路下挫并最終讓多頭放棄防守2500點，空頭獲利豐厚并獲得絕對優(yōu)勢。由于跌勢已經(jīng)明確，在短期內(nèi)多頭只有技術(shù)反彈的可能，但要想重整旗鼓顯然需要時間。

從技術(shù)上來看，周五收盤后的中金所持倉報告顯示，由于清明長假因素影響，多方雙方都在周五選擇了落袋為安、適當(dāng)減倉的策略，空頭殺跌意愿有所降低；但是，持倉數(shù)據(jù)同時顯示，減倉的空頭主要以持倉量排名10～20位的席位為主，以中證期貨和國泰君安為首的空頭主力仍然持有超過15000手的空單，凈空持倉仍然保持在近1萬手的高位，加上高升水導(dǎo)致的期現(xiàn)價格回歸為空頭入場套利提供了較大的空間，將成為多頭反攻過程中的額外負(fù)擔(dān)，配合市場積累起來的濃重的空頭氛圍。期指上行壓力較大。

不能忽視的，各種利空疊加才是本次下跌的根本原因。本周利空消息連連，其中養(yǎng)老金入市受限、落實尚需時日在資金面的預(yù)期形成最大的利空；其次，加快推出新三板、還是國債期貨加速、IPO速度一直未放緩、CPI再有抬頭跡象等等，對A股主板市場都是具有較大殺傷力的。因此，在沒有明確利好出臺之前，投資者不宜輕易做多。

歷史數(shù)據(jù)顯示，在出現(xiàn)類似的長陰線后，期指一般會延續(xù)跌勢。展望下周行情，多頭損失慘重后，應(yīng)當(dāng)在下周擇機止損減倉，謹(jǐn)慎觀望等待消息面和政策面明朗后再行入場；至于空頭可以擇機鎖定利潤，但不宜過度追加空單。預(yù)計未來需要1～2個月的時間明確時間，在此期間，多頭能否在2400點上方組織有效防線，避免出現(xiàn)新低值得投資者關(guān)注。