周四期指各合約沖高回落，再次平盤報收，四個合約總持倉達5.3萬手，有所回落，但仍處較高水平。從會員持倉情況來看，1201合約上多單前20名會員合計減持655手，半數會員減持多單，但華泰長城、信達期貨、招商期貨增持力度較大；空單前20名合計減持818手，多數會員減持空單，銀河、東證、國信增持明顯，但總體來看，多空雙方持倉變動均不大。

中證期貨做空力度史無前例

自從IF1201合約轉為主力合約以來，總體趨勢仍然向下，但累計下跌幅度有限，在這一過程中五大主力會員中，除廣發期貨外均維持凈空持倉，尤其以中證期貨做空力度明顯較大，日均凈持倉占比達到-9.3%，其在IF1112合約單邊下跌過程中的平均凈持倉也僅為-5.1%。其他會員在IF1201上的做空力度均不及IF1112上，國泰君安、海通期貨、華泰長城凈持倉占比分別由此前的-3%、-2.3%、-1.7%回升到-2.4%、-1.8%、-0.8%，廣發期貨則由平衡持倉轉變為凈多持倉，其在IF1201上的日均凈持倉占比為1.1%。

主力凈持倉占比連升四日

從前20名會員的凈持倉占比(前20名會員累計凈持倉與該合約持倉量的比值來看，周四繼續回升至-8.9%，前10名會員的凈持倉占比則下行至-12.5%，與指數走勢出現背離。雖然從技術上看指數處于弱勢之中，但向下的難度也在增加，凈持倉占比連續回升或預示著指數短期下跌空間有限。如果后期期指持倉量下降，主力減空明顯則企穩可期。操作上，建議投資者空單注意止盈，轉為振蕩思路。