對(duì)于鋼坯一直是被大家關(guān)注的品種，圈內(nèi)并冠以“妖坯”的稱號(hào)來(lái)形容它的不可捉摸性，縱然不可捉摸但我們依然想要去探討，鋼坯市場(chǎng)近期呈現(xiàn)高位運(yùn)行的態(tài)勢(shì)，可謂是“下游漲，鋼坯漲；下游跌，鋼坯穩(wěn)”，無(wú)論多空如何博弈，鋼坯以漲應(yīng)萬(wàn)變。

　　也終在6月底終于突破了前期3330元/噸的高點(diǎn)至3340元/噸后又不斷上漲，截至目前又創(chuàng)年內(nèi)新高3550元/噸，鋼企盈利也多在1000元/噸以上，當(dāng)然有人歡喜有人憂，其他成品材的表現(xiàn)明顯不及鋼坯，而對(duì)于鋼坯的持續(xù)走高，我們認(rèn)為是多種因素共同作用的結(jié)果，其中重要的就是供需因素，那么針對(duì)后期市場(chǎng)，鋼坯能否一直獨(dú)占鰲頭，可簡(jiǎn)要從以下幾點(diǎn)進(jìn)行分析：

　　一、成本因素的支撐：

　　首先據(jù)Mysteel調(diào)查結(jié)果顯示，唐山地區(qū)鋼企即時(shí)不含稅鐵水成本主流在1750-1850元/噸之間，折合鋼坯含稅成本為2350-2450元/噸，與目前普方坯主流出廠價(jià)格3550元/噸相比，顯示鋼企實(shí)際盈利1100到1200元/噸，盈利水平可謂相當(dāng)可觀。

　　那么從原料來(lái)看；鐵礦石、焦煤、焦炭?jī)r(jià)格的在各項(xiàng)政策的支撐下仍有上行空間、連廢鋼價(jià)格也有一定回漲趨勢(shì)，都成為鋼坯價(jià)格支撐的因素。

　　圖-1唐山原料價(jià)格與鋼坯出廠價(jià)格走勢(shì)圖

　　二、唐山鋼坯供需平衡分析及庫(kù)存水平

　　1、據(jù)Mysteel通過(guò)對(duì)唐山地區(qū)20多家近期有鋼坯外賣量的高爐企業(yè)進(jìn)行調(diào)查統(tǒng)計(jì)，本周唐山及秦皇島昌黎地區(qū)鋼企鋼坯日外賣量約8.34萬(wàn)噸，較上周五統(tǒng)增加0.09萬(wàn)噸。而唐山下游調(diào)坯軋材廠平均日消耗量約為10.82萬(wàn)噸，供需相比之下，鋼坯資源的供應(yīng)仍有一定的缺口，這也是鋼坯價(jià)格支撐的重要因素。

　　圖-2唐山鋼坯供應(yīng)量量與需求量對(duì)比走勢(shì)圖

　　以上走勢(shì)圖可以發(fā)現(xiàn)，進(jìn)入2017年以來(lái)，鋼坯的供應(yīng)量變化基本與鋼坯的需求量成反向走勢(shì)，原因是鋼廠可以隨時(shí)調(diào)配自己的鋼坯與產(chǎn)線，可以說(shuō)有資源便占據(jù)了主動(dòng)權(quán)。

　　2、唐山鋼坯倉(cāng)儲(chǔ)庫(kù)存的變化：目前唐山主要倉(cāng)庫(kù)及港口同口徑統(tǒng)計(jì)鋼坯庫(kù)存18.48萬(wàn)噸，較上周增加0.5萬(wàn)噸，同比2016年7月29日32.3萬(wàn)噸的庫(kù)存相比減少13.82萬(wàn)噸。年內(nèi)庫(kù)存從101.7萬(wàn)噸降至18.48萬(wàn)噸，加上漲價(jià)行情的配合，商家操作上基本是獲利出庫(kù)為主，一方面落袋為安，另外也是對(duì)于行情不確定性的恐慌，直至6月底庫(kù)存降至15.98的新低，可操作資源不多，出現(xiàn)小幅增加現(xiàn)象，后期或有商家有囤貨意愿。

　　但小編認(rèn)為與去年不同的是鋼坯價(jià)格幾乎無(wú)大起大落基本穩(wěn)步上行，行情根基相對(duì)較穩(wěn)。

　　圖-3唐山主要倉(cāng)儲(chǔ)及港口鋼坯庫(kù)存

　　三、宏觀政策面的利好因素

　　1、對(duì)于下半年的去產(chǎn)能政策依然是國(guó)家的重要任務(wù)，堅(jiān)決淘汰落后產(chǎn)能、堅(jiān)決取締地條鋼、堅(jiān)決禁止新增產(chǎn)能。具體三項(xiàng)工作：化解過(guò)剩產(chǎn)能、徹底取締地條鋼、鼓勵(lì)促進(jìn)行業(yè)兼并重組。

　　2、中鋼協(xié)會(huì)議特別強(qiáng)調(diào)：2+26城市執(zhí)行特別排放政策，唐山、邯鄲、石家莊、安陽(yáng)四個(gè)城市采暖季鋼企要限產(chǎn)50%，雖然具體文件還要再確定，但態(tài)度基本堅(jiān)決。

　　3、同時(shí)前期環(huán)保部就公布下半年將從嚴(yán)整治環(huán)保問(wèn)題，因此從下半年環(huán)保力度來(lái)看，對(duì)鋼價(jià)存利多預(yù)期。

　　四、商家觀點(diǎn)：

　　鋼廠一（全流程鋼廠）：我們對(duì)市場(chǎng)還是比較看好的，需求來(lái)看基建工程很多，而且很多工程都在搶工期，據(jù)說(shuō)冬季也要施工，樂(lè)觀來(lái)講我們看好到19年上半年。那么我們生產(chǎn)方面我們可能會(huì)根據(jù)市場(chǎng)的不同而隨時(shí)調(diào)配我們的產(chǎn)線。

　　鋼廠二（調(diào)坯軋材廠）：今年一直以來(lái)我們的利潤(rùn)都非常微薄，但是又不能不干，一方面終端需求有一定制約性，出貨階段性有壓力，那原料鋼坯強(qiáng)硬，我們成本又有壓力，現(xiàn)貨也不敢降太多，處于中間被夾擊的狀態(tài)，一直要看別人臉色，不過(guò)我們只要開工，對(duì)于鋼坯就是硬性需求，除非調(diào)坯企業(yè)大面積停產(chǎn)，但這種可能性目前來(lái)看又非常小。

　　貿(mào)易商：現(xiàn)在比較靈活，什么品種好做，我們可能就涉及，基本庫(kù)存保持低位，偶爾可能賭一把市場(chǎng)，也基本快進(jìn)快出的操作方式，心態(tài)很重要，抄底和逃頂是最容易賠錢的操作方式。

　　綜上所述：通過(guò)與商家的交流及市場(chǎng)基本面的表現(xiàn)來(lái)看，市場(chǎng)多空博弈。部分人對(duì)價(jià)格、高利潤(rùn)市場(chǎng)有一定恐慌情緒，但從低庫(kù)存、供需及政策面來(lái)看又有上漲的理由。一邊恐慌一邊躍躍欲試，整體操作下來(lái)，也還算有利潤(rùn)。小編認(rèn)為對(duì)于鋼坯而言大趨勢(shì)強(qiáng)勢(shì)格局或已形成。當(dāng)然當(dāng)供需矛盾凸顯，市場(chǎng)有必要做出調(diào)整的時(shí)候，也是市場(chǎng)良性循環(huán)的必要環(huán)節(jié)，但只要有機(jī)會(huì)鋼坯對(duì)于漲價(jià)可能會(huì)義無(wú)反顧。