昨期螺主力合約RB1305隨大宗商品集體反彈，強(qiáng)勢(shì)突破3500和3550兩道壓力，放量收長陽，終報(bào)3551元/噸，成功站上五日線和十日線上方。此前筆者預(yù)計(jì)此輪調(diào)整有望到3430-3450一線，卻不想3450支撐如此強(qiáng)烈，最低僅到3464就掉頭向上，早盤更是伴隨著大量空頭平倉，致使期價(jià)一舉突破3500、3550兩道壓力，反彈勢(shì)頭之強(qiáng)烈有點(diǎn)始料未及。

　　宏觀方面受PMI反彈到50上方刺激，大宗商品集體反彈，另據(jù)統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)，1-10月固定資產(chǎn)投資增速為20.7%，創(chuàng)7個(gè)月新高，增速比前9個(gè)月高0.2個(gè)百分點(diǎn)。10月規(guī)模以上工業(yè)增加值增速為9.6%，創(chuàng)5個(gè)月新高。11月27日統(tǒng)計(jì)局公布，1-10月全國規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)實(shí)現(xiàn)利潤40240億元，同比增長0.5%，增長率年內(nèi)首次出現(xiàn)正值。10月當(dāng)月實(shí)現(xiàn)利潤5001億元，同比增長20.5%。

　　現(xiàn)貨方面，截至11月23日，全國主要城市螺紋鋼庫存為488.6萬噸，與去年最低水平持平。全國26個(gè)主要市場(chǎng)五大鋼材品種社會(huì)庫存量為1192.7萬噸，創(chuàng)2009年12月以來新低。預(yù)計(jì)本輪的去庫存化進(jìn)程即將或已經(jīng)進(jìn)入尾聲，伴隨工業(yè)的企穩(wěn)、基建項(xiàng)目的啟動(dòng)，庫存的下降可能對(duì)鋼材的價(jià)格起到一定的支撐作用。熱卷在此輪反彈中一直處于強(qiáng)勢(shì)，盡管此次回調(diào)期螺的幅度達(dá)200多元，而大宗熱卷的幅度僅僅100元，現(xiàn)貨的幅度更小，說明空頭不愿意過分殺跌。

　　在基本面無重大利空的情況下，今日期螺的放量長陽，說明后市下跌空間極為有限，期價(jià)再破前低的概率極低，投資者應(yīng)該保持多頭思路，逢低做多，長線持倉，本周若能有效突破3580，上漲趨勢(shì)將進(jìn)一步確立，但是基于基本面的實(shí)質(zhì)性好轉(zhuǎn)仍需較長時(shí)間，期螺的上漲之路并非坦途，投資者需要耐心持有手中多單，切勿頻繁操作，小幅回調(diào)不做空。