近期相繼出臺的刺激政策顯著提振了鋼材市場信心，而這些政策對鋼材的需求有著直接的拉動作用。后期隨著供應壓力可能減弱，在不出現系統性風險的情況下，鋼材價格將迎來中期利好。

　　進入5月以來，由于國際宏觀形勢風云突變，國內外大宗商品遭遇一輪大幅下跌。CRB商品指數跌幅達7.22%。其中，螺紋鋼跌幅領先，5月份的最大跌幅達到6.4%，并一度跌破4000元/噸的整數關口。

　　“穩增長”增強市場信心

　　在經濟持續下行的壓力下，“穩增長”成為一個關鍵詞。近期相關部門接連出臺了支持重點產業和促進消費的系列政策。如財政部周一公布了購買節能電視機和空調的補貼細則，初步預計將拉動消費人民幣1350多億元。相關部門近期也將出臺汽車下鄉、以舊換新等刺激消費政策。在投資方面，發改委4月審批項目達328個，遠高于去年同期的173個，項目審批速度明顯加快，多集中于農田水利、道路建設、節能環保和鐵路項目。盡管瑞信集團預計中國為應對經濟放緩而出臺的刺激措施規�？赡転�2萬億元人民幣，低于2008年的4萬億元規模，但投資和消費相關刺激舉措的相繼出臺，對于在疲軟的外部條件下中國經濟的穩定發展有著較大促進作用。同時，家電、汽車等消費和多項投資項目都和鋼材的消費密不可分。空調用鋼單耗大約在20公斤/臺，冰箱、洗衣機、電視機單耗在3.5-12.5公斤/臺不等，對家電用鋼的需求拉動約在60萬噸左右，而鐵路用鋼占鋼材總量的比重為0.7%左右，或對鋼材市場下游構成支撐。

　　供應壓力減弱

　　5月中旬的中鋼協會員企業庫存已經上升到了1210萬噸，創歷史新高，造成鋼材市場承壓。但這也表明供應進一步增長的幅度將極為有限。而隨著生產虧損的擴大，鋼廠停產檢修或將增加，后期供應層面的壓力將有所減小。在鋼材市場最關注的庫存方面，截至5月25日當周全國鋼材庫存延續下跌，螺紋鋼庫存為690.65萬噸，環比下降3%，是13周以來最大一次。當然，這的確說明目前市場情緒悲觀，貿易商采取降價出貨的策略，同時減少新訂單數量，不愿意進行囤貨；但同時，若刺激政策開始落實，令鋼材消費得到提振，則持續下降的庫存將成為鋼材市場利多的催化劑。由于刺激政策是長期的利好推動，對螺紋鋼價格的拉動也許并不是短期能夠達到，但至少對鋼價底部能夠起到夯實作用。