被壓制的貸款投放需求正隨著流動性的改善得以迅速釋放。

上證報記者從知情人士處獲悉，7月首周四大行貸款投放異于往常，大增近1700億。這一異常被視為是基于6月底貸款投放被壓制的強勁反彈。

被壓制的投放強勁釋放

交行首席經濟學家連平說，通常6月銀行(行情專區)會有沖貸款規模的動作，到了7月會因儲備項目所剩無幾而減緩貸款投放，但今年情況特殊。

“今年6月流動性緊張局面罕見，銀行獲得頭寸能力減弱，同時又有滿足季末存貸比的要求，在存款增長乏力的前提下，銀行自然要壓制貸款的投放，也因此，7月隨著季初流動性的改善，貸款需求又可能得到集中釋放。”連平說。

申銀萬國證券分析師倪軍通過調研獲悉，四大行7月首周貸款投放較以往季初快速，是上季末流動性壓制貸款投放帶來的月初反彈，同時也因表外信用轉至表內所致。

記者獲悉，從6月情況看，四大行新增貸款投放僅約2700億，其中最后一周負增長約230億，投放低于市場預期。

記者從銀行一線獲得的信息顯示，6月末各銀行貸款額度頗為緊張，但7月初已有較為顯著的變化。

“總體來說，由于‘錢荒’的問題，6月底銀行貸款投放較少，但7月初，幾大國有銀行又催著我們趕緊上報項目。”

一家與眾多銀行有合作關系的擔保公司負責人告訴上證報記者。該人士認為，這一局面的出現不足為怪，因為額度相對緊張，月初各省分行都在搶占額度。

“以四大行7月首周投放近1700億以及存款下降超7000億計算，估計首周全行業信貸投放應該達到3500億，存款負增長1.3萬億。”倪軍說。

7月初四大行貸款投放雖異常卻不難理解，同樣不難理解的是，四大行7月首周存款伴隨貸款的大幅猛增而大幅下行。知情人士透露，7月首周四大行存款流失超7000億，這一大幅流失不意外，因為銀行存款通常會在季末大增，季初大降。

記者了解到，6月四大行存款最后一周增加1.5萬億，全月四大行存款增長1.23萬億，不過這一增量低于去年年底1.4萬億，更低于今年一季末2.3萬億的增量。

6月金融機構新增貸款約8000億

倪軍還預測，基于6月底銀行有壓縮貸款投放的判斷，6月金融機構整體信貸投放在8300億元左右。

目前市場較多預期6月金融機構新增貸款在8000億左右，這意味著今年二季度信貸投放可能遠低于一季度。

今年一季度金融機構新增人民幣貸款為2.75萬億，但4、5月金融機構新增貸款投放合計僅增長1.46萬億，以6月8000億投放計，二季度較一季度將少增5000億左右。連平說，現已考慮調整全年信貸投放預期，此前他預期全年信貸投放在9-9.5萬億，但現在預期為8.5-9萬億。