經過多日醞釀和數輪研討后，將對企業年金市場產生極大變革效應的兩項新政終于在4月2日正式出臺。當日，人社部、銀監會、證監會、保監會等部委聯合下發《關于擴大企業年金基金投資范圍的通知》及《關于企業年金養老金產品有關問題的通知》。

前文擴大企業年金投資范圍，允許其投資銀行理財產品、信托產品等；后文則首次提出企業年金投資管理人可發行養老金產品，即后端集合模式。

新政增加的投資品種，包括商業銀行理財產品、信托產品、基礎設施債權投資計劃、特定資產管理計劃、股指期貨。此外，企業年金還可參與股指期貨交易進行套期保值。此前，企業年金可投資范圍僅包括銀行存款、國債、央行票據、萬能險、投連險、基金、股票等品種。

一位養老險公司負責人表示，以前企業年金主要投資于二級市場，收益主要“看天吃飯”。上述渠道的放開相當于打開了部分一級市場，能夠配置收益率較高且相對穩定的債權計劃，對提升企業年金投資收益大有好處。

不過，新政對于企業年金新增的可投資品種進行了嚴格要求。例如，企業年金可投資的銀行理財產品限于保本類，投資范圍限于境內市場的存款、信貸資產等。信托產品限于融資類集合資金信托計劃和為企業年金設計發行的單一信托，投資合同需包含明確的“受益權轉讓”條款等。

后一文的重要性在于，打開了“后端集合模式”的大門。

目前，我國企業年金主要實行前端集合模式即集合受托模式。兩者區別在于，前端集合模式下，受托機構全權代表委托人進行年金基金的管理和投資，后端集合則一定程度上削弱了受托人的核心地位，加強了投資管理人的作用。也就是說，在新的模式下，擁有投資管理人牌照的企業年金經營管理機構將比以前擁有更大話語權。

據統計，截至2012年6月30日，托管機構管理的企業年金基金為4198.61億元，投資管理機構實際投資運作的企業年金基金金額為3966.68億元，企業年金基金投資收益額134.99億元，加權平均收益率為3.8%。