2011年四季度末，商業銀行不良貸款“雙降”的勢頭終于逆轉，業內認為，在經濟減速、貸款信用風險上升之際，銀行不良由“雙降”至“雙升”的反轉將是大概率事件。

2月17日，銀監會網站披露，截至2011年四季度末，商業銀行不良貸款余額為4279億元，不良貸款率為1.0%。值得注意的是，與三季度末相比，不良貸款余額上升201億元，不良率上升0.1個百分點。

從季度末統計數據來看，這是不良貸款余額自2008年第三季度后首次上升，而不良貸款率也結束了2005年第四季度后近6年的下降趨勢。

北京某券商銀行業分析師對《第一財經日報》記者表示，過去幾年商業銀行不良貸款的持續“雙降”主要歸因于銀行上市的政策紅利、金融危機后人民幣信貸資產的快速擴張，以及中國經濟的兩位數增長。在他看來，上述“利好”條件現在均已不具備，因此，銀行的不良貸款未來“雙升”將是必然結果。

雖然季度數據不良出現反彈，但年度歷史數據仍然維持“雙降”趨勢：商業銀行2004年不良貸款余額為1.71萬億元，不良貸款率13.21%，此后，不良貸款余額大體呈下降趨勢，只在2007年稍有反復，而不良貸款率則一直呈下降趨勢，也就是說，銀行在近幾年迎來了其資產質量最好的時代。

但早在去年4月，中國銀行國際金融研究所就發出了預警，在一份題為《關于銀行不良貸款率變化合理區間的研究》報告中，中國銀行稱，銀行不良貸款“雙降”是特定歷史階段的特殊現象，當前不良貸款率已降至正常經營下的低點，進一步下降空間不大。

上述分析師亦坦承，近期調研的銀行業內人士均認為，不良“雙升”是正常現象，他提醒投資者不必恐慌，相對不良走勢，未來息差走勢更值得關注。

中國銀行國際金融研究所認為，未來五年的銀行不良貸款率合理區間為1.61%~3.24%比較適當，而在前述分析師看來，1.5%將會是未來銀行業經歷周期后不良貸款率的中值水平。

中行報告稱，片面要求不良貸款率繼續下降，將抑制銀行正常業務開展，并建議提高監管、市場和公眾對銀行不良貸款率波動和績效表現的容忍度，中行建議，監管層應考慮銀行普遍已計提較多不良撥備的實際狀況，適當放寬撥備率要求。