交行金研中心昨日發(fā)布11月份CPI數(shù)據(jù)預測指出，11月份CPI或出現(xiàn)年內(nèi)最大降幅，同比漲幅將回落至4.3%左右。

根據(jù)商務部和農(nóng)業(yè)部監(jiān)測的數(shù)據(jù)，11月份以來食用農(nóng)產(chǎn)品價格延續(xù)小幅下行態(tài)勢，交行金研中心預計本月食品價格環(huán)比將有所下降，同時考慮到11月份CPI翹尾因素相比10月份繼續(xù)大幅回落1.1個百分點，是年內(nèi)月度最大降幅，初步判斷11月份CPI同比漲幅可能在4.3%左右，表明四季度CPI同比呈現(xiàn)出加速回落態(tài)勢。

商務部重點監(jiān)測的食用農(nóng)產(chǎn)品價格、農(nóng)業(yè)部監(jiān)測的農(nóng)產(chǎn)品批發(fā)價格和國家統(tǒng)計局監(jiān)測的“50個城市主要食品平均價格變動情況”的數(shù)據(jù)都顯示11月份食品價格總體處于小幅回落過程。尤其是前期上漲較快的肉類、雞蛋價格漲幅明顯收窄。交行金研中心預計11月份食品價格環(huán)比漲幅在-1.5至-0.7個百分點之間。鑒于近期受國際大宗商品價格回落的影響，國內(nèi)非食品價格漲幅也有小幅下調(diào)，預計11月份非食品價格同比漲幅也將比上月繼續(xù)有小幅下降，大約在2.5%左右。據(jù)此測算，交行金研中心預測11月份CPI同比增幅在4.1%-４.5%之間，取其中位數(shù)，預計11月份CPI同比增幅為4.3%左右。

交行金研中心指出，CPI同比已經(jīng)連續(xù)四個月出現(xiàn)回落且回落幅度擴大,表明前期物價調(diào)控政策正在明顯起效，通貨膨脹壓力正在逐步緩解�？紤]到前期對CPI推升作用明顯的部分食品價格漲幅開始回落，物價快速上漲的壓力已大為緩解；近期歐美主權債務危機導致國際大宗商品價格回調(diào)，也可減輕我國輸入性通貨膨脹的壓力；PPI漲幅近期出現(xiàn)快速回落，后期還將傳導到CPI。加上12月份翹尾因素將歸零，預計今年12月份CPI同比可能回落至4%以下，預計全年CPI同比的平均漲幅在5.4%左右。

由于調(diào)控政策的滯后效應和通脹預期的減弱，交行金研中心預計2012年物價漲幅將呈現(xiàn)進一步下降的趨勢，初步判斷2012全年CPI同比漲幅將在3-3.5%的區(qū)間。總體而言，2012年通貨膨脹不會成為宏觀經(jīng)濟中的主要問題。但中長期看，推動物價上漲的因素依然存在，如人口結構轉換導致的勞動力成本的提升、資源品價格改革帶來的資源品價格的上漲以及城市化進程使得土地面積的減少等因素，都將推動物價水平的上漲，對此宏觀政策仍應保持密切關注和實施必要調(diào)控，尤其是在供求關系調(diào)節(jié)和流通環(huán)節(jié)的治理上不應松懈。

來源：上海證券報