9月匯豐PMI初值回落至49.4 連續三個月低于榮枯分水嶺

匯豐控股昨日公布，9月份匯豐中國制造業采購經理人指數(PMI)初值為49.4，低于8月份終值49.9，連續第三個月處于50的榮枯分水嶺下方。與此同時，投入價格和產出價格兩大分項指數分別創出四個月和五個月來的新高，顯示通脹壓力仍較大。

數據顯示，9月份匯豐PMI初值為49.4，較8月份49.9的終值小幅回落0.5，同時這也是該指數連續第三個月低于50的榮枯分水嶺。

PMI被視為反映宏觀經濟狀況的先行指標，這一指數連續下滑引發了市場對下半年中國經濟可能會大幅放緩的擔憂。而就在不久前，亞洲開發銀行和國際貨幣基金組織也相繼下調今年中國經濟增長預期。

對此，匯豐中國首席經濟學家屈宏斌表示，9月份數據與前兩個月的數據相比，基本保持在穩定水平，經濟放緩的狀況與之前類似，因此不用擔心中國經濟會“硬著陸”。

屈宏斌指出，9月外部需求僅略有放緩，商務部公布的貿易數據顯示出口增長仍然強勁。“由于中國經濟對凈出口的依賴有所減弱，今年上半年凈出口對GDP貢獻率接近零，因而即便出口大幅下滑，國內需求仍足夠支持8.5%-9%的GDP增速。”

另外值得注意的是，從分項指數來看，9月PMI中的產出價格指數升至五個月來高點，而投入價格指數也攀升至58.8，創下四個月來新高。這顯示未來仍會面臨一定的通脹壓力。

此前國家統計局公布的數據顯示，8月CPI增幅為6.2%，增幅盡管已經從年內峰點回落，但仍處于高位。市場普遍預計，9月CPI增幅回落幅度也不會很大，仍會維持在6%左右的高位。

因此，分析人士指出，經濟增長暫無硬著陸風險，但通脹壓力仍然較大，在此背景下，貨幣政策方向短期內不會發生大的變化。


來源：上海證券報