在經歷2008年自由落體式的下落,2009年快速的觸底反彈后,2010年美國經濟開始步入緩行期｡截至今年第三季度,美國國內生產總值(GDP)已連續五個季度實現增長,顯示經濟復蘇仍在持續｡但令人擔憂的是,經濟增速呈放緩態勢,前三季度GDP增速分別為2.7%､2.4%和2.5%,較2009年第四季度5.6%的突出表現有顯著下降｡

美國經濟復蘇“續航能力”的減弱有多方面因素｡

從內部來看,此前的經濟增長主要依賴于政府支持,隨著刺激政策效應逐步減弱,對經濟增長能夠形成拉動作用的有效需求顯露疲態｡在失業率長期居高不下的情況下,美國經濟內生性增長動力依舊不足｡從外部來看,歐債危機持續發酵給全球經濟帶來新的不確定性,新興經濟體經濟增速放緩也會帶來一定負面影響｡

在經濟自我改善狀況不佳,美國政府在財政方面捉襟見肘的窘境下,美聯儲擇時“挺身而出”,于11月啟動了第二輪量化寬松政策(QE2),宣布到明年中之前購買總額6000億美元的美國長期國債｡12月初,美聯儲主席伯南克進一步暗示可能會視情況擴大QE2的規模｡在伯南克看來,美國經濟仍在為實現“自立式”的復蘇而掙扎,盡管不太可能出現二次衰退,但如果高失業率持續抑制消費者支出,美國經濟將會面臨減速煩惱｡

一些權威機構上調了美國經濟增長預期｡穆迪將2011年美國經濟增速預期從2.7%提升至4%,摩根大通將預期從3%提升至3.5%｡太平洋投資管理公司(Pimco)首席執行官埃爾利安認為,由于決策者正在向經濟中注入“巨量興奮劑”,預計明年美國經濟增速有望達到3%至3.5%,其此前的預期僅為增長2%至2.5%｡

眼下美國經濟閃現出一些積極信號:零售銷售增至8個月來最高水平;制造業持續擴張;個人消費支出錄得經濟復蘇以來最高增速……但須警惕的是,失業率在年中回落至9.5%后,于11月再度抬頭;美國政府財政預算赤字占GDP比例已經達到10%,高負債成為最大隱憂｡缺少就業和消費有效支撐的美國經濟,即便獲得財政與貨幣政策兩大“紅包”,短期也難恢復強勁增長｡

在經歷上世紀三十年代“大蕭條”以來最嚴重的經濟寒冬后,美國經濟無疑正向春天進發,但這一過程將是漫長且艱辛的｡也許正如奧巴馬無數次強調的那樣,美國經濟正走在正確方向上,但仍面臨許多挑戰｡新的一年會是高歌猛進還是淺吟低唱,唯有拭目以待｡