歐盟建立永久性“歐洲穩定機制”

11月28日，歐盟各國財長批準通過了向愛爾蘭提供規模達850億歐元(約合1150億美元)的救助計劃，愛爾蘭正式成為繼希臘之后歐元區第二個接受金融援助的國家。與此同時，歐盟還起草了一項旨在應對歐元區債務危機的新的永久性救助機制框架，以取代2013年到期的歐洲金融穩定機構（EFSF），以防止危機蔓延影響葡萄牙和西班牙借債。

這項愛爾蘭救助計劃旨在傳遞歐元區積極自救的市場維穩信號，但主權債務危機或蔓延至葡萄牙和西班牙的擔憂仍然籠罩市場。周一歐洲市場早盤表現謹慎樂觀：歐洲三大股指小幅走高，盤中歐元對美元反彈也止步于1.33關口。

愛爾蘭接受外部援助675億歐元

根據當天公布的愛爾蘭救助方案，850億歐元中的500億歐元將用于滿足愛爾蘭政府財政開支；其余350億歐元用于支持該國瀕臨絕境的銀行業，其中100億歐元將立即注入銀行，其余250億歐元作為備用救助基金。

在資金來源方面，歐盟當天的聲明顯示，愛爾蘭將自籌175億歐元，用于救助該國銀行業。這些資金一部分將來自該國財政部緩沖資金和該國養老金。其余的675億歐元來自外部援助，其中國際貨幣基金組織出資225億歐元，歐盟通過歐洲金融穩定機制（EFSM）出資225億歐元，歐元區國家通過歐洲金融穩定機構出資177億歐元，同時，歐盟但非歐元區國家提供雙邊貸款48億歐元（其中英國38億歐元、瑞典6億歐元、丹麥4億歐元）。

這些貸款的期限與利率不等，最長可達10年，平均利率約為6%，低于媒體先前報道的6.7%，但仍高于希臘的5.2%。歐盟經濟及貨幣事務委員瑞恩(OlliRehn)表示，最終利率或許要到下周才能決定。

“愛爾蘭能離開這一計劃嗎？答案是否定的。”愛爾蘭總理考恩在上周日傍晚的新聞發布會上表示，這項救助計劃“為愛爾蘭提供了寶貴的時間與空間來解決金融危機以來該國面臨的問題”。

正如希臘當時的1100億歐元援金一樣，愛爾蘭的救助資金也會在接下來的幾個月內陸續到位，為愛爾蘭贏得了“時間與空間”：今后幾年內愛爾蘭將不得不面對債臺高筑和財政緊縮。這些貸款料將滿足愛爾蘭政府未來兩年多的融資需求，讓該國有更多時間在實施財政緊縮措施的同時拯救該國銀行業。

歐盟對此作出了關鍵讓步，同意寬限愛爾蘭1年，即至2015年才將預算赤字與國內生產總值(GDP)之比降至歐盟規定的3%。在此前公布的緊縮計劃中，愛爾蘭政府承諾在2014年時實現這一目標。愛爾蘭2010年財政赤字占國內生產總值的比例預計高達32%。

建立永久性“歐洲穩定機制”

歐盟批準援助愛爾蘭的同時，宣布了一項應對債務危機的永久性“歐洲穩定機制”：根據當日達成的協議，歐盟同意建立一項新的規模未定的救助基金，這一機制將在2013年取代屆時到期的4400億歐元的歐洲金融穩定機構。

新的永久性救助機制意味著歐元區核心國家的慷慨僅僅是暫時的——作為債權人的銀行與其他私人部門未來將不得不分攤違約損失。根據這項新的基金條款，2013年后的歐元區國債將附帶集體行動條款，規定那些無償付能力國家的私人債權人可能會被迫參與未來債務重組。但直到2013年中期這項機制才開始影響投資者。

這項機制并未全盤按照德國此前的提議：歐洲央行行長特里謝與歐元集團主席容克表示，私人部門的債權人面臨債務重組會基于“具體情況”，屆時將依據每個國家的具體情況決定，不會自動執行這一機制。

今年5月希臘接受1100億歐元救助后，歐盟建立了這項為期3年的救助計劃，旨在為歐元區其他陷入危機的國家提供援助。這項總額最高可達7500億歐元的“穩定基金”，包括總額600億歐元的歐洲金融穩定機構及由歐元區各國政府擔保的總額達4400億歐元的歐洲金融穩定機構。IMF也將提供相當于歐盟與歐元區提供總額的一半，即最高達2500億歐元。

歐元區市場在過去幾周內一直存在一項隱憂，即愛爾蘭、葡萄牙和西班牙的救助成本可能會超過歐盟建立的7500億歐元這一貸款規模。這項永久性“歐洲穩定機制”的藍圖旨在消除市場不確定性。


來源：第一財經日報