昨日，據海外媒體報道，巴克萊資本（Barclays Capital）研究顯示，巴塞爾協議Ⅲ（下稱“巴塞爾Ⅲ”）銀行業新規則將令美國前35家大銀行面臨1000億到1500億美元的資金缺口，其中90%集中于美國前六大銀行。

這一資金缺口盡管龐大，但對于資本相對充裕的美國銀行業而言仍然“完全可控”，相比之下，中小銀行占比更大的歐洲銀行業恐將更難應對巴塞爾新規。

美銀行業資金缺口完全可控

巴克萊資本的這項研究假設銀行需要持有占總資產8%的高質量資本金，即8%的一級資本金比率假設，與9月時巴塞爾銀行監管委員會（下稱“巴塞爾委員會”）設定的全球最低標準7%相比，這一假設包含了1個百分點的緩沖資本。

巴塞爾委員會于9月12日通過了備受矚目的巴塞爾Ⅲ，其成果已在11月12日閉幕的二十國集團（G20）首爾峰會上一致通過。

該協議的一攬子方案中最為重要的改革包括：將普通股構成的一級資本金比率最低要求從2%提升至4.5%；此外，還要求銀行建立2.5%的資本留存緩沖。這意味著將銀行所需持有的一級資本金比率總要求提升到了7%。

巴克萊資本預計，這35家美國銀行需要籌集另外的5000億美元現金和易出售的資產，來滿足將在2015年生效的新巴塞爾流動性要求。為此，銀行可以通過留存收益或增發股本來提高資本金，也可以通過拋售或減少高風險業務從而削減風險權重資產。

巴克萊資本的資本投資咨詢組主管麥圭爾（Tom McGuire）表示：“這些資金缺口完全可控，但更難的問題是新規將對信貸成本與供給以及銀行盈利產生何種影響。”麥圭爾估計，美國銀行業每削減1250億美元的風險權重資產就能減少100億美元的股本需求。巴克萊資本未對此置評。

歐洲銀行更難應對

與以大型銀行為主的美國相比，歐洲的情況要困難得多。由于不同國家之間銀行業發展水平存在差異，中小銀行所占比重更大，歐洲銀行業面臨的挑戰相比美國更多。

以歐洲“領頭羊”德國為例，至今仍有3000多家銀行，其中60％以上是總資產不超過3億歐元的中小型銀行。

德國銀行協會今年9月6日表示，為了遵守巴塞爾Ⅲ對銀行資本的要求，包括德意志銀行及德國商業銀行在內的德國最大的10家銀行可能需要1050億歐元（約合1350億美元）的新鮮資本。

瑞士信貸分析師團隊指出，巴塞爾Ⅲ或將耗費歐洲銀行業總計1490億歐元的資金。摩根士丹利分析師指出，德意志銀行、愛爾蘭聯合銀行、愛爾蘭銀行和奧地利第一儲蓄銀行都將陷入資本充足率不能滿足新規定的麻煩。

而歐美的差異也是此前圍繞巴塞爾Ⅲ細節“拉鋸戰”的背后主因：美國銀行監管部門曾要求核心一級資本充足率達到9％甚至更高，執行新標準時間限制在5年以內；而歐洲監管部門則主張降低資本金要求，德國更是希望執行期能延長到10年。最終，新協議為兩者的“妥協”版本——要求有效一級資本充足率為7％，最長適應期限8年，考慮了歐洲銀行業的接受程度。

對經濟增長影響有限

截至目前，大部分分析師認為，美國大型銀行都不必籌資來滿足監管要求。但一些人擔心，資產的急劇減少會迫使銀行“惜貸”，從而提高實際融資成本，對實體經濟造成負面影響。

而巴塞爾委員會在今年8月的一份報告中已經給出了更具普遍性的研究結論：委員會否認了銀行有關該協議將危及經濟增長的觀點，稱巴塞爾Ⅲ有關銀行資本及流動性的條例僅會對全球經濟增長格局產生“輕微”影響，程度相比銀行此前預計要低得多。

報告估計，在4年內分階段實施更嚴格要求的情況下，銀行的實際有形普通股資本權益每增加1個百分點，全球平均產出將下滑0.2%。從經濟增長率角度考慮，銀行所持資本金比率每提高1個百分點，經濟增長在4年半時間內僅會下降0.04%。