7月23日，埃及首都開羅發(fā)生暴力沖突，導致200多人受傷。所謂的“阿拉伯之春”仍余波未平，令外國投資者保持觀望態(tài)度。

世界銀行集團成員、多邊投資擔保機構（MIGA）執(zhí)行副總裁小林泉（Izumi Kobayashi）對本報記者表示，地緣政治因素非常復雜，誰也無法確定受“阿拉伯之春”影響的中東北非國家何時能恢復正常，所以現(xiàn)在大部分國際投資者仍在密切觀望局勢進展。

小林泉最近組織一批國際投資者討論阿拉伯之春下中東北非（MENA）地區(qū)的投資趨勢，他們的策略共識是，在這些國家轉型期間耐心觀望，等待局勢穩(wěn)定后的長期投資機會。

短線觀望以待局勢穩(wěn)定

“阿拉伯之春”引發(fā)的動蕩局勢，已導致中東北非地區(qū)的經(jīng)濟嚴重受損。世界銀行最近已將MENA今年的經(jīng)濟增速，由去年10月預計的5%下調(diào)至3.6%。

而國際金融協(xié)會（IIF）的數(shù)據(jù)顯示，外資正在撤出MENA，2010年該地區(qū)資本凈流出100億美元，IIF預計今明兩年還會出現(xiàn)334億和202億的資本凈流出。

不過比格萊利（Hamid Biglari）表示，雖然投資者對該地區(qū)的投資意愿明顯下降，但并未出現(xiàn)一邊倒的外資清盤出逃。比格萊利是花旗集團旗下Citycorp的副主席兼新興市場投資主管。

比格萊利舉例，在埃及已有超過400家跨國企業(yè)，大多數(shù)都未撤資。石油公司Apache已經(jīng)在MENA投資超過80億美元，目前仍然在考慮追加投資。一些富油國正在向受“阿拉伯之春”影響的國家提供援助，同時試圖在那些被忽略的項目中“淘金”。

據(jù)比格萊利介紹，現(xiàn)有投資者正在減倉調(diào)倉，潛在投資者目前仍處于觀望中。

比格萊利建議投資者通過2個關鍵因素去評估“阿拉伯之春”的政權轉換階段的投資環(huán)境變化，一方面可以觀察大多數(shù)民眾及以前的政治領袖們是否認可新生政權的合法性。因為如果不認可的話，街頭可能出現(xiàn)更多抗議，局勢會進一步惡化；另一方面可以關注以前的政界和商界領袖們在政權更替中的遭遇，看其是否受到公平對待。

長期資本青睞MENA

雖然“阿拉伯之春”余波未平，但投資者們已著眼于局勢穩(wěn)定后的長線投資機會。

比格萊利等人的共識是，伊拉克現(xiàn)在是MENA地區(qū)的第一大投資熱點，在基建方面需求巨大，而且很快會成為僅次于沙特的第二大產(chǎn)油國。他們相信受“阿拉伯之春”影響的國家，在局勢穩(wěn)定后也會像今天的伊拉克成為資本寵兒。

哈代德（Philip Haddad）在阿布扎比創(chuàng)立了一個專注于MENA地區(qū)基建投資的私募基金。他說，2010年該地區(qū)共有380億美元投入基建領域，該地區(qū)的基建投資需求仍非常旺盛。

巴卡（Walid Bakr）是迪拜私募基金Riyada Enterprise Development的負責人，他對該地區(qū)PE行業(yè)以及中小企業(yè)的投資前景同樣非常樂觀。

巴卡看多的理由是，首先MENA的經(jīng)濟基本面沒有變，例如，埃及的市場機遇不變，8700萬消費者仍然存在。其次，這個地區(qū)大半人口年齡低于24歲，其中近40%低于15歲。巴卡說，“我們有足夠的耐心等待長期回報”。

比格萊利說，從長遠看他同意巴卡的看法，“很多改變是需要一代人來完成，但這也意味著巨大的投資潛力，所以我認為投資者不會離開，他們會繼續(xù)聚焦這個區(qū)域。”

來源：21世紀經(jīng)濟報道