當地時間7月13日，美聯儲（FED）主席伯南克向美國國會金融服務委員會做半年度貨幣政策報告。

當共和黨眾議員達菲（SeanP·Duffy）的提問時間只剩20秒時，他向伯南克拋出了一個全球投資者關心多時的問題：“你能向我們擔保不會有QE3嗎？”

伯南克答道，“我認為我們必須把所有的選項都放在桌面上。”

達菲追問，“那QE3是其中選項之一嗎？”

“是的。”美聯儲主席說。

QE又稱量化寬松，是FED通過購買債券刺激經濟的貨幣政策。金融危機以來，FED已實施過兩輪QE，QE2在6月30日剛剛結束。

伯南克的這番表態讓幾個月來有關QE3無休無止的爭論與猜測暫告段落，大宗商品當日全線上漲，黃金價格更是一舉創下每盎司1587美元的歷史新高。

伯南克今年首提通縮風險

伯南克說，一些有礙經濟復蘇的因素例如高油價正得到緩解，而這些因素只會暫時阻礙經濟增長。他預計經濟增長將在今年下半年提速，而且年增長率可能達到約2.8%。這個增長率要高于今年前幾個月，但比2010年第四季度的低。他還表示，美國的失業率將會從目前的9.2%下降，但下降速度不會像預期的那樣快。

這符合伯南克一貫的論調，通脹和經濟放緩都是“暫時的”。一些華爾街投行報告中甚至用加粗的方式引用該詞，大有嘲諷之意。

但與過去幾個月的所有表達相比，這次他的語氣出現了一個明顯變化，“經濟脆弱可能會持續更久，通縮風險可能會重現。這就意味著有進一步政策支持必要。”

這是今年來伯南克首次對通縮表達擔憂。

此前一天公布的6月份美國聯邦公開市場委員會（FOMC）會議紀要與伯南克的表態非常相似，其中提到如果經濟增長過慢，不能改善就業，部分美聯儲官員支持考慮進一步貨幣政策刺激。

高盛首席經濟學家JanHatzius在一份報告中說，伯南克的講話表明美聯儲在未來6-9個月寬松的可能性高于收緊。

刺激經濟的三種選擇

除QE3外，伯南克還介紹了FED有可能使用的其他刺激選項。

他提到的排在第一位的選項是改變美FED的“溝通策略”，“一個選項就是提供更明確的指引，聯邦利率和資產負債表保持在現有水平的時期有多長。”也就是說，會提供更明確的保證，聯邦利率將在更長時間保持在零的水平，美聯儲2.87萬億美元的資產負債表規模保持不變的時間也會更長。

“債券之王”格羅斯說，FED的低利率會保持“很長很長時間，也許不是多少季度或多少月，而是多少年。”

排在第二位的刺激選項才是購買更多債券，也包括增加債券的到期時間。但許多華爾街對沖基金經理說，目前實施QE3條件還不成熟，只有經濟進一步惡化，股市再下跌15%-20%美聯儲才有可能會考慮QE3。

第三個選項則是減少銀行儲備金的利息，這樣可以激勵銀行將資金放出去，從而刺激經濟。

伯南克還解釋了未來FED撤出刺激政策的策略：首先中止將到期收益用于再投資，然后改變其在“較長時間”保持低利率的承諾，逐漸抽走銀行的準備金，隨后以聯邦基金利率作為收緊貨幣政策的主要工具。

不提高債務上限將“帶來災難”

在伯南克講話后幾個小時，信用評級機構穆迪就將美國的主權信用評級列入“降級觀察”，稱美國提高債務上限的談判陷入了停止。

當天聽證會上，伯南克也對提高債務上限發出了迄今為止最明確的警告。他說，如果國會共和黨議員不能就提高美國借債上限達成一致，美國經濟將面臨災難將最終停止償還所欠債務，并被迫停止發放養老金、軍人津貼等補助，損害美國信譽、影響就業，而且有可能導致美國重新陷入嚴重的衰退。

他說，不提高借債上限就好比大筆刷信用卡花錢，卻拒絕支付信用卡賬單。

很長時間以來，伯南克一直敦促美國國會和總統減少赤字，但同時又反對立即大量削減開支。伯南克認為短期這樣做會影響經濟發展，導致稅收減少，反而使債務問題更嚴重。

來源：21世紀經濟報道