當(dāng)開(kāi)始處理中國(guó)信貸增長(zhǎng)失控這一長(zhǎng)期存在的問(wèn)題時(shí)，中國(guó)新一屆領(lǐng)導(dǎo)層已經(jīng)顯示出準(zhǔn)備更堅(jiān)決地出手解決這一難題的決心。在看到今年中國(guó)貸款迅速增長(zhǎng)，這是4年前中國(guó)政府出臺(tái)4萬(wàn)億元人民幣（約合6290億美元）刺激經(jīng)濟(jì)一攬子計(jì)劃以防止中國(guó)經(jīng)濟(jì)緊隨全球經(jīng)濟(jì)下滑而停滯帶來(lái)的后果之后，中國(guó)領(lǐng)導(dǎo)層決定采取行動(dòng)抑制信貸失控。

　　在貨幣市場(chǎng)上，中國(guó)央行收緊了貨幣供應(yīng)以抑制過(guò)高的信貸增長(zhǎng)，特別是針對(duì)監(jiān)管較低的影子銀行。一般而言，銀行間拆借利率在2%到3%，但近期該利率飆升到了25%。央行最近的措施或是舉動(dòng)導(dǎo)致股票和商品價(jià)格出現(xiàn)大幅下跌，主要是市場(chǎng)擔(dān)心由此引發(fā)中國(guó)經(jīng)濟(jì)增速顯著減緩，進(jìn)而拉低鋼材價(jià)格。

　　在6月24日中國(guó)股市出現(xiàn)近4年來(lái)最大跌幅之后，中國(guó)有關(guān)部門(mén)決定消除人們對(duì)收緊貨幣市場(chǎng)流動(dòng)性的顧慮。在股市出現(xiàn)大幅下跌之后，央行在上海召開(kāi)新聞發(fā)布會(huì)，解釋流動(dòng)性緊張的部分原因是臨時(shí)性的季節(jié)性因素以及銀行將設(shè)法補(bǔ)充流動(dòng)性以確保貸款合理增長(zhǎng)。央行的表態(tài)是要使市場(chǎng)放心，不會(huì)任由銀行出現(xiàn)大問(wèn)題，并通過(guò)提供流動(dòng)性支持現(xiàn)金拮據(jù)的銀行。或許，更為重要的是央行明確地表明將開(kāi)始幫助銀行，而且是以按照政府的宏觀(guān)政策要求采取行動(dòng)。

　　信貸收緊對(duì)上海鋼材期貨市場(chǎng)造成嚴(yán)重打擊，主要是市場(chǎng)擔(dān)心信貸收緊會(huì)嚴(yán)重影響到經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和降低鋼材需求及鐵礦石需求。從某種程度上來(lái)說(shuō)，鋼筋價(jià)格跌到自2009年以來(lái)最低水平是由于市場(chǎng)對(duì)懸而未決的現(xiàn)金危機(jī)感到擔(dān)心。

　　此外，信貸緊張也促使分析師甚至認(rèn)為今年及明年中國(guó)經(jīng)濟(jì)增速將會(huì)更低。目前，普遍預(yù)計(jì)2013年中國(guó)經(jīng)濟(jì)增速為7.4%，低于政府設(shè)定的7.5%目標(biāo)。這將是自15年前亞洲經(jīng)濟(jì)危機(jī)以來(lái)第一次中國(guó)經(jīng)濟(jì)增速目標(biāo)可能不會(huì)實(shí)現(xiàn)。

　　雖然央行的表態(tài)足以緩解人們的擔(dān)心并有助于證券市場(chǎng)回升，但毫無(wú)疑問(wèn)鋼貿(mào)商將受到信貸緊張的打擊，并且進(jìn)一步打壓鋼材價(jià)格。令人擔(dān)憂(yōu)的是，有報(bào)道說(shuō)中國(guó)較大的銀行在6月底已經(jīng)停止貸款，以確保其季度末貸存比仍在上限之內(nèi)。

　　由于中國(guó)經(jīng)濟(jì)增速減緩和對(duì)大宗商品需求的下降，未來(lái)幾個(gè)月信貸緊縮也將在全球有所回應(yīng)。截至目前，中國(guó)政府采取的緊縮措施并沒(méi)有造成很大損失，似乎政府的主要目標(biāo)是針對(duì)影子銀行貸款體系。影子銀行是私營(yíng)的華爾街式的金融機(jī)構(gòu)，它們通常涉足國(guó)營(yíng)銀行不愿涉足的業(yè)務(wù)，中國(guó)監(jiān)管機(jī)構(gòu)尋求將這樣的放貸者置于控制之下。
據(jù)摩根大通集團(tuán)有關(guān)人士稱(chēng)，雖然在過(guò)去的兩年國(guó)有銀行一直在減少信貸規(guī)模以幫助抑制中國(guó)經(jīng)濟(jì)的過(guò)快增長(zhǎng)，但影子銀行貸款機(jī)構(gòu)卻將其貸款規(guī)模提高了1倍，達(dá)到5.8萬(wàn)億美元，約占中國(guó)GDP的69%。

　　問(wèn)題是影子銀行被某些人指控是幫助某些產(chǎn)業(yè)建立過(guò)剩產(chǎn)能融資的罪魁禍?zhǔn)祝�比如說(shuō)是造成鋼鐵產(chǎn)業(yè)產(chǎn)能過(guò)剩的重要推手。由于影子銀行并不像傳統(tǒng)的銀行一樣受到嚴(yán)格監(jiān)管，因而其可以經(jīng)常為一些項(xiàng)目開(kāi)發(fā)提供資金，而這些項(xiàng)目是其他銀行不會(huì)觸碰的。

　　沒(méi)有人知道影子銀行的信貸規(guī)模到底有多大，而隱性債務(wù)的不確定性正是中國(guó)政府的關(guān)注點(diǎn)。2013年2月，中國(guó)四大國(guó)有銀行之一的農(nóng)業(yè)銀行嚴(yán)厲批評(píng)地方政府的投資沖動(dòng)，農(nóng)行在報(bào)告中稱(chēng)，部分地方政府借新型城鎮(zhèn)化之名，行過(guò)度投資之實(shí)。一段時(shí)間以來(lái)，不斷增長(zhǎng)的地方政府債務(wù)，今年初估計(jì)在1.6萬(wàn)億美元，已經(jīng)被看作是中國(guó)經(jīng)濟(jì)的一個(gè)定時(shí)炸彈。總體來(lái)說(shuō)，中國(guó)政府非常清楚只能采取一個(gè)平衡措施，不能太過(guò)嚴(yán)厲打擊這種不負(fù)責(zé)任的借貸，因?yàn)檫@很有可能影響到未來(lái)的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)、觸發(fā)債務(wù)危機(jī)。