基本面不容樂觀，供需矛盾加劇，現(xiàn)貨價格弱勢運行，成本支撐也有望減弱，滬鋼1305合約或?qū)⒖简?400元/噸一線支撐。

　　自跌破前期整理平臺后，螺紋鋼主力1305合約價格在3550元/噸一線遇到支撐，展開振蕩整理。目前，一方面政策面缺乏亮點，市場信心無以為系，另一方面鋼材供需面發(fā)生轉(zhuǎn)變，現(xiàn)貨市場偏弱運行，預計螺紋鋼價格將繼續(xù)下行。

　　宏觀經(jīng)濟難樂觀

　　最近公布的經(jīng)濟數(shù)據(jù)顯示，美國經(jīng)濟處于持續(xù)復蘇進程中，不過年底“財政懸崖”風險不斷上升，經(jīng)濟能否延續(xù)復蘇之旅有待考驗。歐元區(qū)經(jīng)濟持續(xù)惡化，歐元區(qū)第三季度GDP環(huán)比下滑0.1%，連續(xù)兩個季度萎縮，而且債務危機揮之不去，經(jīng)濟前景堪憂。我國10月經(jīng)濟數(shù)據(jù)延續(xù)小幅反彈之勢，投資和消費繼續(xù)回升，但國內(nèi)經(jīng)濟還未完全企穩(wěn)，經(jīng)濟回升主要依靠投資拉動，內(nèi)需不足和出口困難制約經(jīng)濟進一步好轉(zhuǎn)。四季度又面臨傳統(tǒng)工業(yè)生產(chǎn)淡季，政策面處于觀察期，經(jīng)濟存在走弱風險。

　　供需面偏弱

　　受益于“金九銀十”鋼材市場產(chǎn)銷旺季，鋼材價格穩(wěn)步上漲，鋼鐵企業(yè)的盈利水平好轉(zhuǎn)，鋼企生產(chǎn)積極性較高。中鋼協(xié)發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，11月上旬全國粗鋼日均產(chǎn)量預估為195.67萬噸，旬環(huán)比增長1.61%。房地產(chǎn)市場是鋼材的主要消費領域，1—10月房地產(chǎn)投資累計同比增速為15.4%，與1—9月持平;1—10月房屋新開工面積累計值為14.7億平方米，同比下降8.5%;房地產(chǎn)市場投資依舊低迷。另外，中央反復強調(diào)堅持房地產(chǎn)調(diào)控政策不動搖，近期房產(chǎn)稅征收范圍將擴大的消息令市場承壓，而其他機械、家電、造船等用鋼行業(yè)同樣經(jīng)營狀況不佳，鋼材需求整體疲弱。

　　庫存重啟升勢

　　隨著雨雪天氣來臨，工地開工率降低，建材需求出現(xiàn)季節(jié)性減少，鋼材庫存面臨回升壓力。從下游需求來看，北方大部分地區(qū)早已出現(xiàn)雨雪天氣，工地施工受到影響，市場需求明顯受到抑制，京唐港和鲅魚圈地區(qū)資源明顯積壓。當前南北建筑鋼材價格差距較大，北方資源料將向南方轉(zhuǎn)移，南方市場競爭壓力將加大。

　　成本支撐有限

　　目前“十八大”已經(jīng)結(jié)束，前期停產(chǎn)的鐵礦和煤礦很快恢復生產(chǎn)，市場的供應偏緊格局隨之緩解。對于鋼廠來說，成本支撐將減弱。

　　總體觀察，鋼材市場基本面不容樂觀，供需矛盾加劇，現(xiàn)貨價格弱勢運行，成本支撐也有望減弱，預計在鋼廠產(chǎn)量充分縮減前，鋼材價格很難企穩(wěn)。從盤面看，螺紋鋼期價放量增倉跌破前期整理平臺，1305合約或?qū)⒖简?400元/噸一線支撐。