周一，在原油期貨的帶動下，國內焦炭價格大幅上揚，最終收報漲停板。昨日，焦炭再度延續上一交易日的強勁走勢，繼續領漲。

業內人士稱，焦炭期貨的大幅反彈并非基本面有利好因素，主要原因是前期超跌所導致的技術性反彈所致，資金介入拉動價格上漲。

焦炭超跌反彈

截至昨日收盤，焦炭1209主力合約報收于1731元/噸，上漲48元，漲幅為2.85%。

專家認為，近幾日焦炭期貨價格大幅上漲最主要的原因還是超跌反彈。宏源期貨分析師白凈表示，“焦炭大漲主要還是因為在連續下跌后，期貨價格貼水現貨，前期的利空釋放后在1600附近有大量買盤介入。”

光大期貨分析師唐嘉賓認為，上周五，焦炭主力1209合約觸底1622元，這一價格已經遠低于國內各大鋼廠一級冶金焦的采購價格，根據煤炭資源網的數據，即使在主產區山西，比如太原地區目前的一級焦價格也都在1730元/噸附近，因此期貨貼水較大。這使得部分投資者開始逢低買入，這也使得上周焦炭期貨持倉逐步增加。

上海中期分析師黃慧雯認為，昨日焦炭漲勢較周一的漲停已經有所放緩，不過，連續兩個交易日的反彈應該是技術性的反抽，資金推動占了大多數的因素。

昨日，除了焦炭，能源化工品多數上漲，PTA、PVC、甲醇、橡膠等漲幅均超過1%。對于近期能源化工類期貨品種的集體大漲，分析人士認為，整體能源化工的強勢是由于國際原油底部大幅反彈所帶動。歐盟峰會刺激原油大漲，而化工品與原油的走勢聯動性最強，借助原油期貨的利好刺激帶動能源化工品種的強勢反彈。不過，黃慧雯稱，“從長期來看，各品種的強弱仍是由其自身基本面所決定的。”

基本面仍慘淡

值得注意的是，與周一17024手的持倉量相比，昨日，主力1209合約的持倉量較上一交易日縮減到11724手。從大商所昨日公布的持倉排名來看，排名前五位多頭均有大幅減單。

專家表示，持倉量的減少，一方面是由于主力合約在逐步換遠月合約；另一方面，可能是市場對焦炭反彈的可持續性信心不足，導致多頭減倉較多。

對于后市，分析師稱，由于目前基本面并無好轉，焦炭反彈力度不會很大，持續時間仍有待觀察，并不十分樂觀。黃慧雯認為，目前基本面市場一片慘淡，并無重大利好因素影響，企業仍然受到鋼廠的壓力而繼續向下調整出廠價格。

白凈表示，“現貨市場還是比較弱，目前鋼廠庫存壓力較大，鋼價的持續下挫影響到鋼廠對焦炭的采購。不僅采購量少，而且對采購價格的打壓現象依然持續，以致焦炭市場商家心態較為脆弱，報價持續走跌，所以此波焦炭反彈的持續性仍有待觀察。”

唐嘉賓認為，從周一的漲停來看，既有借勢逢低買入的投資者，也有一部分賣螺紋鋼期貨買焦炭期貨的套利投資者，使得焦炭的波動異常強勁。而隨著昨日的再度大幅上漲，目前1209合約價格達到1730元附近，已經非常接近山西產區價格，因此上漲動力逐步減弱。從后市來看，7月步入焦炭需求傳統淡季，消費需求將有所減少，并且上游焦煤價格持續走弱，因此從基本面而言，并沒有持續上漲的條件，后市在此價位附近的震蕩概率較大。