中國企業(yè)進軍蒙古的步伐再度受挫，這一次被“刁難”的對象則是中國鋁業(yè)。

4月17日，南戈壁發(fā)布公告稱，蒙古礦產(chǎn)資源局宣布，要求暫停由南戈壁資源有限公司（South Gobi Energy Resources Limitd，下稱“南戈壁”，1817.HK/TSE：SGQ）的全資附屬公司South Gobi Sands LLC擁有的若干許可證的勘探及開采活動。其中包括南戈壁持有的敖包特陶勒蓋（Ovoot Tolgoi）煤礦許可證。

上述被叫停項目涉及中國鋁業(yè)擬收購的南戈壁資產(chǎn)。4月5日，中鋁曾宣布，將出資不超過10億美元（合約63億元人民幣）收購南戈壁不超過60%、但不低于56%已發(fā)行及流通在外普通股。若交易成行，中鋁也將獲得南戈壁的控股權(quán)。

而針對項目終止原因，蒙古礦產(chǎn)資源局稱，叫停上述項目與中鋁此前建議收購加拿大艾芬豪礦業(yè)（Ivanhoe Mines）所持南戈壁控制性權(quán)益的協(xié)議相關(guān)。而實施暫停行動，目的在于使蒙古政府審查南戈壁擬進行的所有權(quán)變動，是基于蒙古政府的國家安全權(quán)利考慮。

一名接近南戈壁的香港礦業(yè)人士向本報記者透露，事實上，中鋁在蒙古投資受阻并非首次，中鋁遲遲未能獲得入局蒙古銅金礦Oyu Tolgoi（下稱OT）項目，最大的阻力也同樣來自蒙古國政府阻撓。

“一切都在意料之中，蒙古國政府對中鋁的敵意由來已久。”上述人士說。

商業(yè)政治化

南戈壁方面表示，公司目前尚未接獲任何官方通知，（蒙古礦產(chǎn)資源局）無理由認(rèn)為南戈壁的許可證無法存續(xù)。

4月18日，中鋁公告稱，獲悉蒙古礦產(chǎn)資源局宣布要求暫停由南戈壁的全資附屬公司South Gobi Sands LLC擁有的若干許可證的勘探及開采活動。公司正在評估上述事宜對收購南戈壁計劃的影響，但截至公告日尚未有充足的信息支持公司做出結(jié)論，公司將密切關(guān)注事態(tài)的進展并將及時向投資者公布最新的情況。

但一位參與交易的中介人士對本報記者表示，蒙古政府部門的做法，實則在向中鋁的收購計劃逼宮，將矛頭對準(zhǔn)中鋁。

該中介人士強調(diào)，蒙古政府的做法，屬于明顯的“將商業(yè)活動政治化”。

據(jù)本報記者了解，南戈壁在蒙古國擁有四座煤炭項目，已投產(chǎn)的敖包特陶勒蓋煤礦和蘇木貝爾（Soumber）煤田、Zag Suuj煤田和敖包特陶勒蓋地下煤田等三座開發(fā)項目。截至2011年，南戈壁產(chǎn)出原煤4.57百萬噸。

其中，敖包特陶勒蓋是南戈壁最具代表性的煤礦之一，多年來一直在向中國輸出煤炭，該煤礦位于蒙古國南部，距離蒙中邊境線約40公里。

“敖包特陶勒蓋開采多年，一直不存在采礦證和勘探方面的不合法問題。蒙古政府顯然沒有充足正當(dāng)理由叫停，國家安全只是一個政府審查中常用的幌子。”上述參與交易的中介人士表示。

屢遭阻力

除此次計劃收購南戈壁受阻外，中鋁在OT銅金礦上遭遇的阻力在持續(xù)十年之久后仍未破除。

早在20世紀(jì)初，OT銅金礦的價值尚未被完全發(fā)現(xiàn)之時，包括中鋁在內(nèi)的數(shù)家中國企業(yè)計劃參與OT項目的開發(fā)競標(biāo)，但受到蒙古國內(nèi)利益方的阻撓。

但中鋁試圖進入蒙古的投資意圖并未就此放棄。

2010年，中鋁主動對外表示，其有興趣投資參與OT銅金礦開采。今年年初，中鋁總經(jīng)理熊維平再次對本報記者表示，中鋁投資OT銅金礦項目的興趣未變。

但蒙古最大銀行Khan Bank的首席執(zhí)行長J.Peter Morrow則公開表示，中鋁不大可能參與OT項目的直接合作伙伴，“因為這樣做可能會引發(fā)來自蒙古政府的政治阻力。”

蒙古當(dāng)?shù)厝�商Frontier的一位高管也對本報記者表示，如果僅從商業(yè)角度出發(fā)，中鋁等中國企業(yè)前往蒙古投資礦產(chǎn)資源，是值得優(yōu)先考慮的合作伙伴，因為中國有巨大的需求市場，此外，中蒙接壤的交通設(shè)施，以及充足的勞工也均是雙方合作的優(yōu)勢條件。但即便如此，上述券商高管還是表示，“蒙古政府不會這樣考慮。”

“如何避開中國的控制力，并削弱蒙古資源對中國市場的依賴度，是全國多年持續(xù)討論的政治話題。”上述人士說。

而與屢次拒絕中國企業(yè)投資相左的是，蒙古境內(nèi)自身的癥結(jié)也十分明顯。其中，運輸能力則一直是蒙古資源出口最為凸顯的瓶頸之一。

本報記者了解到，在關(guān)鍵的鐵路走向問題方面，蒙古政府目前面臨兩個選擇：其一，采用與中國接軌的國際標(biāo)準(zhǔn)軌道，其二，或采用與俄羅斯接軌的寬軌。

事實上，這也是蒙古國內(nèi)討論多年的重要議題，因為前者直接通往中國，后者雖可繞開中國，卻需經(jīng)由漫長曲折的路線通往俄羅斯的出海口。

此前，由于包括OT項目、南戈壁在內(nèi)的多個資源項目靠近我國的邊境地區(qū)，多年來，蒙古絕大部分資源出口至中國。

直至2011年，這一現(xiàn)狀被打破，蒙古政府推出新方案，采取與俄羅斯接軌的寬軌，這也讓包括中鋁在內(nèi)的國內(nèi)投資者此前的關(guān)鍵談判籌碼之一頃刻化解。“鐵路線路一直是中鋁等中國企業(yè)與蒙古談判的優(yōu)勢之一，但現(xiàn)在這個優(yōu)勢已經(jīng)不復(fù)存在。”

蒙古投資陷阱

對于海外資源投資者來說，蒙古無疑是一個資源豐富的新寶地，但值得注意的是，這片尚未大規(guī)模開發(fā)的亞洲腹地也同樣隱藏著諸多陷阱。

上述曾與艾芬豪有過勘探業(yè)務(wù)合作的香港礦業(yè)人士對本報記者表示，蒙古礦產(chǎn)的勘探數(shù)據(jù)大部分存在作假嫌疑，其中，很多數(shù)據(jù)與實際儲量相差甚遠(yuǎn)，甚至包括OT項目在內(nèi)的部分?jǐn)?shù)據(jù)，也與現(xiàn)實不符。

除此以外，蒙古的礦業(yè)投資環(huán)境風(fēng)險指數(shù)也很高。來自加拿大公共政策智庫弗雷瑟調(diào)查機構(gòu)（the FraserInstitute）發(fā)布的評估結(jié)果也同時將蒙古界定“為全球最差礦業(yè)開采和開發(fā)國”。

上述參與中鋁擬收購南戈壁的中介人士接受本報記者采訪時稱，蒙古政府對政策的朝令夕改是世界各地的投資者面臨的共同問題，但對中國投資者來說，民族主義則是橫亙其中更難跨越的一道阻力。

針對蒙古的整體投資環(huán)境，中國在蒙投資企業(yè)中華總商會則表示，中國企業(yè)在蒙古投資，應(yīng)盡量采取多邊合作方式，尤其是項目規(guī)模較大時。