我們初步判斷，下周世界經濟料不會有大利空政策出現。而從技術上看，銅、膠等大宗商品的回調基本到位，技術指標偏低，下周有反彈要求。綜合分析，我們認為下周的行情應該是探底回升、步入反彈。

從宏觀面來看，中國2012年將繼續實施積極的財政政策和穩健的貨幣政策，中國央行將繼續在公開市場以正回購替代央行票據回籠流動性。至今央行票據已連續十周停發，也說明貨幣投放將增加。央行已用28天正回購回籠了300億元流動性，以本周的到期規模來看，央行要實現凈回籠還需在公開市場回籠330億元以上。目前銀行體系資金寬松。

美國方面，奧巴馬為了連任，在民生問題上會有投入，加大對富人納稅，同時補貼窮人，擴大就業率。美國的失業率正在下降，美國政府會繼續這些目前有效的經濟政策。

歐洲方面，德國多家金融機構介入希臘債務置換，這是德國全方位滲透希臘經濟、控制希臘政治經濟命脈的開始。由于德國經濟實力雄厚，所以我們認為希臘違約的可能性不大。

綜合多種因素，我們初步判斷，下周世界經濟不會有大利空政策出現。相反，如果希臘不違約，則可能構成一個潛在的利多。加上中國股市下調即將結束，股市將會反彈，這也是提振人氣的因素。

從技術面看，銅、膠等大宗商品的回調基本到位，技術指標偏低，下周有反彈要求；美元指數近期在80位置會有一定壓力，有下調要求；原油回踩103后有反沖110的可能；倫銅在8100應有很強支撐，有望上沖8500；CBOT大豆在1280-1300有支撐，有反彈至1350要求；棉花、白糖下跌空間有限，有反彈需求；倫敦金在1620-1630有支撐。

所以我們認為下周的行情應該是探底回升、展開反彈。

預計下周各品種走勢如下：滬銅CU1206在59000有很強支撐，有上沖61000一線可能；鋅ZN1206在15500有很強支撐，有上沖16200一線可能；橡膠RU1205在27500一線有很強支撐，有反沖29000可能；白糖SR1301未來有補漲要求，會上沖6500-6600；棉花CF1209在21400有很強支撐，有上沖22200可能；豆粕M1209在3120有很強支撐，還有上沖3200-3220要求；對豆油Y1209合約來說，9300已成為強大的支撐點，近期還有上沖9500的客觀要求；L1205在10200應有很強支撐，近期有上沖10500一線可能；PTA1205在8900應有很強支撐，有上沖9200一線可能；PVC在6900應有很強支撐，有上沖7200可能。股指1203在2600的支撐非常強大，有上沖2750要求。

操作上，建議投資者在市場低探時把上周空單全部買平離場，逢低吸納如下品種：股指IF1203、黃金AU1206、棉花CF1209、豆粕M1209、豆油Y1209、白糖SR1301。