受世界經濟復蘇緩慢影響，鋼材價格持續低迷，作為鋼鐵行業一員的馬鋼股份（600808，收盤價1.61元）備受煎熬。不過，今天（7月19日）馬鋼股份的一紙公告或為其經營狀況帶來轉機——公司聲稱，擬將部分非鋼鐵主業資產出售給馬鋼集團。

公司經營陷入困局

馬鋼股份公告顯示，為優化公司資產結構，提高資產運營效率，降低財務費用，提升盈利能力，馬鋼股份擬將部分非鋼鐵主業資產出售給馬鋼集團。

公司這么做也是事出有因。2012年，鋼鐵產業深陷泥潭難以脫身，全球經濟復蘇進程緩慢，歐洲債務危機仍未脫險，鋼價一直處于低迷狀態；新興市場如我國也受宏觀調控政策影響，前三季度經濟增速漸次下滑，四季度止跌回穩。

全年鋼材需求增長弱于產量，供過于求矛盾日益突出，鋼鐵行業利潤率繼續下降。在這種鋼鐵行業整體低迷的大背景下，馬鋼股份只能為投資者送上一份巨虧的答卷，2012年公司全年營業收入達到744.04億元，雖然僅僅同比下滑14.33%，但是凈利潤卻巨虧38.6億元，同比大幅下滑4790.15%。

面對行業災難性的打擊，公司股價也是一路直下，創出了7年以來的新低，相比公司2007年創出的最高價15.23元（前復權），到今日其收盤價僅1.61元，股價的跌幅高達九成，可謂慘痛。

事實上，投資者的噩夢并未結束，馬鋼股份延續頹勢，公司今年一季度直接虧損3.85億元。記者注意到，以一季報披露的2.95元的每股凈資產來看，公司當前的股價早已“破凈”。

馬鋼股份之前就在一季報中表示，公司將以減虧扭虧為首要任務，加大營銷力度，搶抓高附加值訂單，擴大直供比例和供應重點工程的比例；在確保全系統穩定均衡生產的基礎上，加速產品結構調整并提高訂單兌現率；堅持科技創新，加快開發有競爭能力的新產品，提升盈利能力。

剝離非鋼鐵業務

由此不難看出，連續虧損的局面終于迫使馬鋼股份嘗試要做出一些改變。而此次轉售資產為公司部分非鋼鐵主業相關資產，具體包括：馬鋼股份持有的部分非鋼鐵主業子公司股權、公司部分下屬非鋼鐵主業分公司的相關資產等。預計此次擬出售的非鋼鐵主業資產的合計資產凈額不超過公司最近一個會計年度凈資產額的20%。

選擇出售資產的對象就是馬鋼集團。資料顯示，馬鋼集團的經營范圍為礦產品采選，建筑工程施工等，而其持有馬鋼股份50.47%的股份，是公司的控股股東，所以此次交易也屬于關聯交易。

翻閱馬鋼股份2012年年報不難發現，主營鋼鐵業務2012年收入623.43億元，毛利率僅為0.35%，而除鋼鐵以外的其他業務貢獻了120.61億元。毛利率卻達到11.1%。公司旗下子公司眾多，其中包含若干非鋼鐵主業的子公司，例如馬鋼（澳大利亞）有限公司，主要從事投資和貿易，報告期凈利潤為9800萬元。還有馬鞍山馬鋼比歐西氣體有限責任公司，馬鋼股份公司直接持有50%的權益，主要生產、銷售氣體或液體形式的空氣產品，并從事其他工業氣體產品項目的籌建，2012年該公司凈利潤1.53億元。另外還有馬鞍山市舊機動車交易中心有限公司等。

從中不難發現，即便馬鋼股份整體出現巨虧，仍然有一些子公司貢獻了可觀的利潤。但是此次馬鋼股份并未提示究竟會剝離哪些公司，而剝離非鋼鐵主業資產的馬鋼股份是否讓公司有轉機值得關注。

但可以肯定的是，馬鋼股份對此次剝離十分樂觀，公司稱，非鋼鐵主業資產出售能夠促進公司集中資源發展鋼鐵主業，提高資產運營效率，改善公司資產結構，降低財務費用，提升盈利能力，有利于公司及股東利益。