進(jìn)入11月以來(lái)，天氣轉(zhuǎn)冷，蔬菜供應(yīng)減少、豬肉價(jià)格止跌回升，這都將推動(dòng)CPI于年底反彈。中外資金融機(jī)構(gòu)多位經(jīng)濟(jì)學(xué)家近日對(duì)記者表示，基本確認(rèn)10月是今年物價(jià)低點(diǎn)，11月CPI將重回“2時(shí)代”，明年漲幅則在3%至3.5%之間。在貨幣政策方面，預(yù)計(jì)央行仍將主要采取公開(kāi)市場(chǎng)操作、放松非主流借貸業(yè)務(wù)等靈活方式進(jìn)行調(diào)控，降息降準(zhǔn)概率低。

本輪物價(jià)運(yùn)行拐點(diǎn)形成

“目前基本可以確認(rèn)，10月份1.7%的CPI同比是今年物價(jià)的低點(diǎn)，也是本輪物價(jià)運(yùn)行的拐點(diǎn)，11月份之后物價(jià)將重回2%以上，預(yù)計(jì)今年CPI同比平均漲幅為2.7%左右，相比去年物價(jià)水平明顯回落。”交通銀行金融研究中心高級(jí)宏觀分析師唐建偉表示。

交行金研中心報(bào)告還預(yù)計(jì)，11月CPI同比漲幅在2.3%左右。明年，物價(jià)將進(jìn)入新的上行周期，預(yù)計(jì)CPI同比漲幅在3.5%左右。

“季節(jié)性需求以及食品價(jià)格周期的演變應(yīng)會(huì)推動(dòng)食品價(jià)格于年底上漲。估計(jì)11月CPI同比增長(zhǎng)率回升至2.1%。”瑞銀證券經(jīng)濟(jì)學(xué)家汪濤說(shuō)，預(yù)計(jì)明年CPI將從今年的2.7%反彈至3.5%，主要受到食品通脹回升的影響。

蘇格蘭皇家銀行經(jīng)濟(jì)學(xué)家高路易強(qiáng)調(diào)，受世界經(jīng)濟(jì)前景低迷、制造業(yè)產(chǎn)能閑置等因素影響，明年CPI不會(huì)大幅回升，預(yù)計(jì)在3%至3.5%。

倚重公開(kāi)市場(chǎng)操作

貨幣調(diào)控日臻靈活

在未來(lái)數(shù)月CPI緩速溫和上升的預(yù)期下，市場(chǎng)預(yù)計(jì)貨幣政策仍將維持靈活低調(diào)的特點(diǎn)。

“一段時(shí)間以來(lái)，央行采取的措施均較為低調(diào)，比如通過(guò)公開(kāi)市場(chǎng)操作注入流動(dòng)性、放松活躍的非主流借貸業(yè)務(wù)等。”在高路易看來(lái)，未來(lái)央行仍會(huì)以低調(diào)方式來(lái)調(diào)控市場(chǎng)，操作方式也將更為靈活。

摩根大通中國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家朱海濱則表示，CPI逐步回升、但仍在4%以下，展望貨幣政策，降息周期已結(jié)束，央行更注重流動(dòng)性管理，采取措施可能包括逆回購(gòu)、降準(zhǔn)2至3次、以及推動(dòng)非銀行融資渠道等。