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鐵礦石期貨對話語權難有突破
來源：中國新聞網|瀏覽：次|評論：0條 [收藏] [評論]
近日，發改委產業協調司在北京召開鐵礦石期貨對我國鋼鐵產業發展影響的研究課題結題會議。發改委產業協調司副巡視員李忠娟在會上表示，推進鐵礦石期貨的條件逐漸成熟。目前國際主要礦石供應商…
近日，發改委產業協調司在北京召開“鐵礦石期貨對我國鋼鐵產業發展影響的研究”課題結題會議。發改委產業協調司副巡視員李忠娟在會上表示，推進鐵礦石期貨的條件逐漸成熟。目前國際主要礦石供應商和鋼鐵企業都在利用金融手段爭奪話語權，鐵礦石金融屬性日益顯現。
眾所周知，中國是世界上最大的鐵礦石進口和消費國，而且已形成全球最大的螺紋鋼、線材等鋼材產品期貨市場。鐵礦石期貨的推出有利于鋼鐵企業鎖定利潤空間、降低生產經營風險，加之我國擁有較完善成熟的監管環境，具備了推進鐵礦石期貨的條件。
對此，分析認為，大商所和上期所都在做鐵礦石期貨的前期調研工作，但這次發改委牽頭的研究課題是由大商所在具體做，大商所推出的可能性較大。
同時，應該利用好我國目前是鐵礦石消費大國的有利時機，讓全球鐵礦石生產、貿易、消費以及相關機構都來參與中國鐵礦石期貨，不僅有利于形成全球鐵礦石定價中心、交易規則監管中心，而且也能吸引大量資金、增加稅收和交易費收入。
話語權爭奪“路漫漫”
一直以來，中國在面臨原油、鐵礦石等重要的戰略性國際大宗商品上，幾乎沒有發言權，對于價格的漲跌只能被動地忍受國際商品價格的劇烈波動的影響。雖然中國是全世界鐵礦石最大的買家，但國內大中型鋼鐵企業在鐵礦石談判中依然受制于三大礦企，根本就沒有話語權，鐵礦石價格的瘋漲讓鋼鐵企業吃盡苦頭。
分析認為，鐵礦石期貨的推出對其國際鐵礦石的價格肯定會有影響，作為全世界最大的鋼材生產消費國和最大的鐵礦石消耗國，未來鐵礦石期貨活躍程度預期較為樂觀。如果能夠有效吸取焦炭大合約制度的利弊借鑒，控制每手數額及準入門檻，未來活躍度有望與上期所螺紋鋼標準期貨看齊。
不過關于話語權問題，有業內人士認為對鐵礦石期貨挽回定價權頹勢并不看好。在上游資源產出地集中度過高、歐美財團長期布局的綜合影響下，在中國的鋼鐵產量未現回落、中國鋼企權益礦布局未完成之前，輕言爭奪話語權均屬一廂情愿。
萬達期貨分析師房國棟也認為，對于鐵礦石的話語權爭奪雖然會起到風向標的作用，但中國作為消費大國，采購較為分散，國外的三大礦山集團相對集中，對礦石的控制形成相對壟斷，所以礦石的市場價格也仍需參考三大礦山的定價標準。
另外，記者也了解到，現在國際上已有兩家交易所可進行鐵礦石期貨交易，分別為新加坡商業交易所(SMX)、印度商品交易所(ICEX)。現在中國也準備推出相關的衍生品品種，勢必會形成三足鼎立的局面，那么中國鐵礦石期貨又有什么競爭優勢呢？
對此，分析認為，中國鐵礦石期貨的最大優勢在于直接靠近下游消費群體，同時能夠有效地降低中國客戶的準入門檻，在上市之初，就有了深厚的潛力客戶群基礎。而在國內，以人民幣為單位結算，也可以規避因匯率波動帶來的利潤損失。
對于鐵礦石期貨，期貨業內人士普遍認為，鐵礦石期貨的概念已經被論證數年，但在2010年鐵礦石現貨長協談判結束以前，寶鋼、鞍鋼、中鋼、首鋼等于企業一直因其享有長協價而不急于涉足衍生品，甚至有部分貿易商還進行低價進礦再以高價賣給沒有進口權的企業，從而使國內鋼廠在面對三大礦商談判時始終處于劣勢。
促進產業鏈金融化進程
據記者了解，中國的鐵礦石交易量每年超過10億噸，對外依存度巨大，天生具有吸引資金的潛質，這使金融化具有交易基礎。其次，今年大起大落的行情，更加凸顯風險控制的必要，從新加坡鐵礦石掉期交易來看，今年成交量呈現巨幅放大。
在上述人士看來，鐵礦石期貨的推出可以起到指導鋼廠鐵礦石采購的市場溫度計作用，穩定鋼廠生產經營運行。不過必須看到，鐵礦石期貨上市若運用不好，其價格波動對鋼廠同樣也有非常不利的影響。
據了解，目前中國民營鋼企的領軍代表沙鋼一直是外盤鐵礦石套保業務的先行者，而其他諸多國企對于陌生的游戲規則頗顯猶豫，目前實際參與者不多，但多數都已在戰略層面安排了專職人員，積極學習規則，正在做著人力資源方面的儲備。
鐵礦石作為有著極大市場潛力的期貨品種，參與主體一說并不固定，鐵礦石與有色金屬銅、鋁、鉛、鋅不完全相同，冶煉企業的角色往往由鋼廠兼任。而上游從事原礦破碎、加工、精選的選礦企業，在期貨市場成熟之初并不會過多參與，但一旦市場潛力被發掘出來，價值發現功能被充分認可，在有利益訴求的背景下，市場將會快速發展壯大起來。
也有專家則認為，鐵礦石期貨的推出讓最后一樣沒有金融化的大宗商品鐵礦石納入金融市場，讓資本的力量能夠更充分地參與進去逐利。也可以說，鋼材產業鏈金融化從布局上已基本完成，市場各方的參與活躍度也在不斷增加，但布局完成，離原油、銅等成熟大宗商品仍有明顯鴻溝，未來仍有諸多完善空間。產業鏈金融化的完成，也僅僅是一個過程，并不是最終目的。
同時，鐵礦石期貨對于鋼鐵企業而言，最大的收益在于控制原料成本波動，通過套保對沖原料價格暴漲暴跌風險，合理安排自身生產節奏及制定下游成材定價標準。而作為硬幣的另一面，鋼鐵企業需要積極學習新的游戲規則，對經營者視野廣度提出了更高要求
眾所周知，中國是世界上最大的鐵礦石進口和消費國，而且已形成全球最大的螺紋鋼、線材等鋼材產品期貨市場。鐵礦石期貨的推出有利于鋼鐵企業鎖定利潤空間、降低生產經營風險，加之我國擁有較完善成熟的監管環境，具備了推進鐵礦石期貨的條件。
對此，分析認為，大商所和上期所都在做鐵礦石期貨的前期調研工作，但這次發改委牽頭的研究課題是由大商所在具體做，大商所推出的可能性較大。
同時，應該利用好我國目前是鐵礦石消費大國的有利時機，讓全球鐵礦石生產、貿易、消費以及相關機構都來參與中國鐵礦石期貨，不僅有利于形成全球鐵礦石定價中心、交易規則監管中心，而且也能吸引大量資金、增加稅收和交易費收入。
話語權爭奪“路漫漫”
一直以來，中國在面臨原油、鐵礦石等重要的戰略性國際大宗商品上，幾乎沒有發言權，對于價格的漲跌只能被動地忍受國際商品價格的劇烈波動的影響。雖然中國是全世界鐵礦石最大的買家，但國內大中型鋼鐵企業在鐵礦石談判中依然受制于三大礦企，根本就沒有話語權，鐵礦石價格的瘋漲讓鋼鐵企業吃盡苦頭。
分析認為，鐵礦石期貨的推出對其國際鐵礦石的價格肯定會有影響，作為全世界最大的鋼材生產消費國和最大的鐵礦石消耗國，未來鐵礦石期貨活躍程度預期較為樂觀。如果能夠有效吸取焦炭大合約制度的利弊借鑒，控制每手數額及準入門檻，未來活躍度有望與上期所螺紋鋼標準期貨看齊。
不過關于話語權問題，有業內人士認為對鐵礦石期貨挽回定價權頹勢并不看好。在上游資源產出地集中度過高、歐美財團長期布局的綜合影響下，在中國的鋼鐵產量未現回落、中國鋼企權益礦布局未完成之前，輕言爭奪話語權均屬一廂情愿。
萬達期貨分析師房國棟也認為，對于鐵礦石的話語權爭奪雖然會起到風向標的作用，但中國作為消費大國，采購較為分散，國外的三大礦山集團相對集中，對礦石的控制形成相對壟斷，所以礦石的市場價格也仍需參考三大礦山的定價標準。
另外，記者也了解到，現在國際上已有兩家交易所可進行鐵礦石期貨交易，分別為新加坡商業交易所(SMX)、印度商品交易所(ICEX)。現在中國也準備推出相關的衍生品品種，勢必會形成三足鼎立的局面，那么中國鐵礦石期貨又有什么競爭優勢呢？
對此，分析認為，中國鐵礦石期貨的最大優勢在于直接靠近下游消費群體，同時能夠有效地降低中國客戶的準入門檻，在上市之初，就有了深厚的潛力客戶群基礎。而在國內，以人民幣為單位結算，也可以規避因匯率波動帶來的利潤損失。
對于鐵礦石期貨，期貨業內人士普遍認為，鐵礦石期貨的概念已經被論證數年，但在2010年鐵礦石現貨長協談判結束以前，寶鋼、鞍鋼、中鋼、首鋼等于企業一直因其享有長協價而不急于涉足衍生品，甚至有部分貿易商還進行低價進礦再以高價賣給沒有進口權的企業，從而使國內鋼廠在面對三大礦商談判時始終處于劣勢。
促進產業鏈金融化進程
據記者了解，中國的鐵礦石交易量每年超過10億噸，對外依存度巨大，天生具有吸引資金的潛質，這使金融化具有交易基礎。其次，今年大起大落的行情，更加凸顯風險控制的必要，從新加坡鐵礦石掉期交易來看，今年成交量呈現巨幅放大。
在上述人士看來，鐵礦石期貨的推出可以起到指導鋼廠鐵礦石采購的市場溫度計作用，穩定鋼廠生產經營運行。不過必須看到，鐵礦石期貨上市若運用不好，其價格波動對鋼廠同樣也有非常不利的影響。
據了解，目前中國民營鋼企的領軍代表沙鋼一直是外盤鐵礦石套保業務的先行者，而其他諸多國企對于陌生的游戲規則頗顯猶豫，目前實際參與者不多，但多數都已在戰略層面安排了專職人員，積極學習規則，正在做著人力資源方面的儲備。
鐵礦石作為有著極大市場潛力的期貨品種，參與主體一說并不固定，鐵礦石與有色金屬銅、鋁、鉛、鋅不完全相同，冶煉企業的角色往往由鋼廠兼任。而上游從事原礦破碎、加工、精選的選礦企業，在期貨市場成熟之初并不會過多參與，但一旦市場潛力被發掘出來，價值發現功能被充分認可，在有利益訴求的背景下，市場將會快速發展壯大起來。
也有專家則認為，鐵礦石期貨的推出讓最后一樣沒有金融化的大宗商品鐵礦石納入金融市場，讓資本的力量能夠更充分地參與進去逐利。也可以說，鋼材產業鏈金融化從布局上已基本完成，市場各方的參與活躍度也在不斷增加，但布局完成，離原油、銅等成熟大宗商品仍有明顯鴻溝，未來仍有諸多完善空間。產業鏈金融化的完成，也僅僅是一個過程，并不是最終目的。
同時，鐵礦石期貨對于鋼鐵企業而言，最大的收益在于控制原料成本波動，通過套保對沖原料價格暴漲暴跌風險，合理安排自身生產節奏及制定下游成材定價標準。而作為硬幣的另一面，鋼鐵企業需要積極學習新的游戲規則，對經營者視野廣度提出了更高要求
