截至1月25日，貴陽市場主流建筑鋼材價格4730元/噸，較2021年春節前價格高出380元/噸，幅度達8.7%，為近年來春節前最高水平。2021年國慶之后，在國家宏觀調控下，原燃料價格幾近腰斬，帶動鋼價走弱，疊加房地產不斷暴雷，需求不及預期，短短半個月時間貴陽建材價格下跌近1300元/噸，跌幅達22.4%，隨后在金融、基建、冬奧會等利好刺激下逐步修復，春節前鋼材價格持續偏強，而全國限產不斷，本地電爐企業于12月初基本停產減產，供應端壓力較小，全國庫存處于較低位置，冬儲政策不及預期，大部分鋼廠無冬儲政策，僅資金政策給與貿易商，商家普遍冬儲意愿較差，節前鋼廠拉漲更是讓貿易商對節后價格不容樂觀，同時終端抵觸高價情緒愈發強烈，整體觀望情緒較濃。據歷史數據來看，2017年以來，除去2020年受全球公共突發事件影響鋼價持續走弱，其余年份春節后貴陽建筑鋼材價格前兩周上漲的概率達50%，前兩周下跌概率為0；春節后前三周上漲概率達50%，前三周下跌概率達50%；春節后前四周上漲概率達50%，下跌概率達25%。整體來看，節后鋼價偏強運行概率較大。

截至1月24日，貴陽建筑鋼材庫存11.9萬噸，節前第二周庫存為9.88萬噸，較往年同期減少10.19萬噸，降幅達50.77%，據商家反饋，今年冬儲沒有做的原因：一是鋼廠政策沒往年有吸引力，二是對春節后需求不看好，三是市場實在是沒有資源。據歷史數據來看，2017年以來，貴陽建材庫存峰值大多是在第三周左右出現（除2020年受公共突發衛生事件影響峰值出現在第六周），峰值平均值在63萬噸，平均累庫值在31萬噸。考慮到當前貴州本地鋼廠及周邊區域鋼廠生產節奏，參考往年數據，預計春節后貴陽建材庫存峰值在32萬噸，大概率出現在第三周，節后累庫值在18-20萬噸。

據Mysteel鋼材事業部西南部調研數據來看，云貴地區13家鋼廠中，春節期間2家鋼廠正常生產，5家鋼廠不飽和生產，6家鋼廠春節期間停產放假，其中停產鋼廠均為短流程鋼廠。目前云貴主流鋼廠日均產量約為5.35萬噸，相比正常水平減少約3.59萬噸，預估春節期間整體產能利用率約57.6%。目前云貴鋼廠總庫存約為40.9萬噸，其中云南鋼廠庫存35.8萬噸，貴州鋼廠庫存5.1萬噸，按鋼廠排產計劃，預計節后云南鋼廠庫存峰值在120萬噸左右，貴州鋼廠庫存峰值12萬噸，整體供應端壓力較往年明顯減輕。

結合目前市場來看，春節后貴陽建筑鋼材或大概率迎來開門紅。具體來看：1、貴州區域電爐企業于12月份陸續停產減產，于1月份全部停產放假，貴州區域鋼廠庫存較低，很多電爐企業無庫存，市場庫存也僅僅12萬噸，大大低于往年；2、周邊區域鋼廠均有不同程度減產，現階段貴陽價格較周邊區域低，省外鋼廠對貴陽資源投放意愿較低，短期難以大幅到貨，預計節后貴陽庫存峰值低于往年；3、12月份以來，焦炭、礦石、廢鋼等原料價格普遍走強，電爐企業電費等綜合成本上漲，基本處于虧損邊緣，西南區域部分高爐企業也是微利，鋼廠挺價意愿較強，春節后工地尚未開工，有價無市，在諸多因素推動下貴陽建鋼材價格有望迎來開門紅。同時，據Mysteel調研，貴州區域房建企業年后基本無新開工項目，在資金制約下需求端恐難見好轉，而公共突發衛生事件又是當前較大不確定性因素，節后價格能否延續漲勢仍存較多疑惑，商家應合理控制倉位，利用金融工具規避風險，不應盲目賭行情。