9月份熱軋卷板市場先震蕩大幅上漲，后震蕩回落。市場各種利好、利空因素出現(xiàn)，上旬市場受拉閘限電和節(jié)能減排的影響，期貨、電子盤和股市出現(xiàn)大幅上漲，現(xiàn)貨也跟隨出現(xiàn)大幅度上漲，但政策面刺激面持續(xù)時(shí)間不長，中下旬受市場成交不佳，以及加息消息的傳出影響，市場出現(xiàn)震蕩下跌，同時(shí)寶鋼、鞍鋼和武鋼價(jià)格政策以大幅上漲為主，支撐市場價(jià)格沒有大幅回落。本月漲勢持續(xù)時(shí)間不長，鋼廠減產(chǎn)和檢修基本結(jié)束，產(chǎn)量依然較高。而由于從7月15日取消出口退稅政策的開始執(zhí)行，出口方面出現(xiàn)下降，但9月熱軋出口量總體繼續(xù)回升，整體9月份熱軋卷板市場庫存壓力不大，市場走勢維持震蕩上行的態(tài)勢。

    進(jìn)入10月份市場疲軟、低迷的運(yùn)行態(tài)勢將會繼續(xù)持續(xù)，10月份雖是傳統(tǒng)的鋼材銷售旺季，目前下游的終端需求不是很旺盛，汽車、家電、房地產(chǎn)等行業(yè)對鋼材需求并沒有明顯的釋放，未來一段時(shí)間價(jià)格震蕩調(diào)整的可能性還是存在的，但從總趨勢來看，熱卷市場價(jià)格應(yīng)該是震蕩調(diào)整的態(tài)勢，價(jià)格在底部維持盤整狀態(tài)，預(yù)計(jì)10月份熱軋卷板市場將呈震蕩調(diào)整的態(tài)勢運(yùn)行，價(jià)格有下行的可能。

    一、市場情況

    9月熱軋卷板市場價(jià)格震蕩波動，上半旬市場價(jià)格調(diào)整的幅度比較大，中下旬后市場進(jìn)入小幅震蕩下行的態(tài)勢，但整體較上月有大幅的上漲。截止到9月25日，國內(nèi)5.5mm熱卷價(jià)格在4315元，比上月同期上漲102元，其中上海熱卷價(jià)格在4250元，比上月同期上漲70元，廣州熱卷價(jià)格在4360元，比上月同期上漲110元，天津熱卷價(jià)格在4280元，比上月同期上漲110元。

    二、產(chǎn)量情況

    1、國內(nèi)熱軋板卷產(chǎn)量再創(chuàng)新高

    8月國內(nèi)粗鋼的產(chǎn)量雖然環(huán)比變化不大，基本與上月持平，但其產(chǎn)量已經(jīng)出現(xiàn)了很大的減少，當(dāng)月產(chǎn)量為5163.6萬噸，環(huán)比上月有10.7萬噸的減少，環(huán)比僅有0.21%的降幅，但相比于熱卷板的增加，粗鋼的產(chǎn)量控制取得很大的成績。從國家統(tǒng)計(jì)局最新的數(shù)據(jù)可以看到，熱卷板8月的總體產(chǎn)量再創(chuàng)歷史新高，也同時(shí)導(dǎo)致熱卷板占粗鋼比例由原來的24.82%增加到25.67%。當(dāng)月熱卷板總體產(chǎn)量為1325.6萬噸，環(huán)比上月增加41.2萬噸，日均產(chǎn)量42.76萬噸，刷新了5月熱卷板創(chuàng)造的熱卷板產(chǎn)量的高位。

    7月熱卷板產(chǎn)量由于受天氣炎熱，政策限產(chǎn)作用，以及需求不佳鋼廠加大檢修等多種因素作用下，熱卷板的產(chǎn)量出現(xiàn)明顯的縮水效應(yīng)，但進(jìn)入8月后，市場價(jià)格逐漸轉(zhuǎn)好，鋼廠開始擴(kuò)大產(chǎn)能追逐利潤，導(dǎo)致8月我國熱卷板產(chǎn)量出現(xiàn)迅速的增長態(tài)勢，而且處于歷史的新高點(diǎn)。當(dāng)月熱卷板產(chǎn)量為1325.6萬噸，日均產(chǎn)量為42.76萬噸，且今年1-8月熱卷板累計(jì)產(chǎn)量高達(dá)9950.6萬噸，平均下來熱卷板日均產(chǎn)量為41.46萬噸，遠(yuǎn)低于8月日均的產(chǎn)量值。

    從分品種的詳情來看，當(dāng)月中厚寬鋼帶產(chǎn)量增加明顯，而且是直沖高位的數(shù)值，8月厚卷產(chǎn)量為921萬噸，日均產(chǎn)量為29.71萬噸，日均上環(huán)比增加1.27萬噸，增幅為4.47%，雖然我們可以從上月數(shù)據(jù)中看到，厚卷7月產(chǎn)量有2.55%的降幅，但基本經(jīng)過本月的增加，再度超過降前6月的產(chǎn)量，而刷新出顯得產(chǎn)量峰值。雖然相比于去年同期，也處于年內(nèi)高位，但同比仍有超過130萬噸的增量，同比增幅為16.5%。本月熱卷板產(chǎn)量的增加，再度加重其所占熱卷板的比重，由原來所占比例的的68.64%，增加到8月的69.48%，有近1個(gè)百分點(diǎn)的增加。除了厚卷意外，熱軋薄卷也占有很大的比例，8月份熱軋薄寬鋼帶產(chǎn)量小幅增加，從上月的341.6萬噸增加到347.4萬噸，環(huán)比有1.7%的增幅，8月薄卷（除去熱軋薄板的量）日均產(chǎn)量11.21萬噸，環(huán)比增加0.19萬噸。詳細(xì)的數(shù)據(jù)請查看表一。

    表一：2010年9月熱軋卷板月度產(chǎn)量數(shù)據(jù)

    7月熱卷板進(jìn)口國總體沒有太大的變化，一方面是國內(nèi)對熱卷板的需求總量不大，另一方面主要是日本、韓國等技術(shù)較為成熟的國家長期供應(yīng)，對我國卷板產(chǎn)品的適量補(bǔ)充。從本月的總結(jié)數(shù)據(jù)中可以看到，當(dāng)月對日本的進(jìn)口量為11.89萬噸，環(huán)比減少2.44萬噸，對韓國的進(jìn)口量為2.53萬噸，環(huán)比減少0.68萬噸，再者是臺灣的0.32萬噸的減少至1.47萬噸。從數(shù)據(jù)上看所占比值均17-30%左右，尤其總量的甚微不能起到使進(jìn)口量大幅減少的作用。

    7月熱卷板新增資源量再度小幅反彈，但本次最大的原因并非產(chǎn)量的大幅釋放，而有很大一部分原因來自于凈出口量的縮小。雖然7月份熱卷板的產(chǎn)量也出現(xiàn)18.9萬噸的增加，但相對于上千萬噸的產(chǎn)量來說增加甚少。但從凈出口的數(shù)據(jù)上可以看到，7月凈出口由原來的120.19萬噸，回落至89.87萬噸，環(huán)比減少近60萬噸凈出口量，也就導(dǎo)致了當(dāng)月熱卷板表觀消費(fèi)量再度高升至1194.53萬噸，環(huán)比增加49.22萬噸，其日均也增加至38.53萬噸，環(huán)比日均增幅0.92%為表觀消費(fèi)量的月度微增值。從目前熱卷板產(chǎn)能依舊釋放，凈出口繼續(xù)難樂觀表述的現(xiàn)實(shí)來看，后期熱卷板的表觀消費(fèi)量依舊處于高位中，依舊會在千萬噸以上。

    7月熱卷板出口量在大家的預(yù)料中出現(xiàn)減少，導(dǎo)致凈進(jìn)口的量隨之出現(xiàn)明顯的縮減。雖然8月市場價(jià)格出現(xiàn)好轉(zhuǎn)，但鋼廠的出口訂單據(jù)本網(wǎng)了解，組織的依舊不很樂觀，雖然鋼廠在努力的擴(kuò)大外銷，但實(shí)際在取消退稅后依舊不很樂觀，只能是希望后期國際市場價(jià)格和需求也逐漸復(fù)蘇，帶動起對我國熱卷板的需求。預(yù)計(jì)8月我國熱卷板出口量依舊呈下滑態(tài)勢，但降幅將逐漸減少，進(jìn)口方面則很可能因?yàn)閲鴥?nèi)需求的轉(zhuǎn)好而出現(xiàn)反彈，但由于總量的不大，對國內(nèi)市場影響偏小。

    三、后期趨勢預(yù)測

    一、鋼廠出廠價(jià)格以上調(diào)為主

    近期鋼廠方面多以上調(diào)為主，9月14日寶鋼熱軋低碳鋼、超低碳鋼、一般冷成型鋼上調(diào)300元，其它品種上調(diào)150元，酸洗上調(diào)260元，普冷CQ級及非汽車品種鋼上調(diào)110元，其它品種上調(diào)200元，熱鍍鋅S系列結(jié)構(gòu)鋼基價(jià)維持不變，其它品種上調(diào)260元，電鍍鋅CQ級維持不變，其它品種上調(diào)100元，鍍鋁鋅厚度＜1.2mm上調(diào)350元，厚度≥1.2mm上調(diào)300元，電工鋼無取向電工鋼：B50A1300、B65A1300上調(diào)380元，其余品種普遍上調(diào)350元，厚板普遍上調(diào)150元。

    9月15日武鋼熱軋上調(diào)100元，軋板普碳、低碳鋼上調(diào)100元，其他不動，冷軋板卷上調(diào)100元，鍍鋅上調(diào)200元，無取向硅鋼中低牌號上調(diào)400元，彩涂上調(diào)400元，鍍錫上調(diào)300元。

    9月16日本鋼熱卷上調(diào)150元，普冷上調(diào)100元，鍍鋅上調(diào)150元，酸洗上調(diào)150元，冷硬上調(diào)150元，彩涂上調(diào)100元，硅鋼上調(diào)350元。

    9月17日首鋼10月份板材調(diào)整如下：熱軋板卷上調(diào)200元/噸，現(xiàn)Q235 5.5mm*1500熱卷出廠價(jià)格為3900元/噸。2、冷軋板卷上調(diào)200元/噸，現(xiàn)SPCC 1.0mm冷軋板卷出廠價(jià)格為4650元/噸。3、鍍鋅板卷上調(diào)200元/噸，現(xiàn)St01Z 1.0mm鍍鋅卷出廠價(jià)格為4800元/噸。

    9月14日寶鋼熱軋低碳鋼、超低碳鋼、一般冷成型鋼上調(diào)300元，其它品種上調(diào)150元，酸洗上調(diào)260元，普冷CQ級及非汽車品種鋼上調(diào)110元，其它品種上調(diào)200元，熱鍍鋅S系列結(jié)構(gòu)鋼基價(jià)維持不變，其它品種上調(diào)260元，電鍍鋅CQ級維持不變，其它品種上調(diào)100元，鍍鋁鋅厚度＜1.2mm上調(diào)350元，厚度≥1.2mm上調(diào)300元，電工鋼無取向電工鋼：B50A1300、B65A1300上調(diào)380元，其余品種普遍上調(diào)350元，厚板普遍上調(diào)150元。

    9月15日武鋼熱軋上調(diào)100元，軋板普碳、低碳鋼上調(diào)100元，其他不動，冷軋板卷上調(diào)100元，鍍鋅上調(diào)200元，無取向硅鋼中低牌號上調(diào)400元，彩涂上調(diào)400元，鍍錫上調(diào)300元。

    9月16日本鋼熱卷上調(diào)150元，普冷上調(diào)100元，鍍鋅上調(diào)150元，酸洗上調(diào)150元，冷硬上調(diào)150元，彩涂上調(diào)100元，硅鋼上調(diào)350元。

    9月17日首鋼10月份板材調(diào)整如下：熱軋板卷上調(diào)200元/噸，現(xiàn)Q235 5.5mm*1500熱卷出廠價(jià)格為3900元/噸。2、冷軋板卷上調(diào)200元/噸，現(xiàn)SPCC 1.0mm冷軋板卷出廠價(jià)格為4650元/噸。3、鍍鋅板卷上調(diào)200元/噸，現(xiàn)St01Z 1.0mm鍍鋅卷出廠價(jià)格為4800元/噸。

    9月25日河北鋼鐵9月結(jié)算5.5熱卷4300,1.0冷卷5200。10月訂貨價(jià)格上調(diào)100元,5.5熱卷4400元,1.0冷卷5300元。

    從上面鋼廠出廠價(jià)格情況來看，由于鋼材市場價(jià)格被大幅拉漲，加上節(jié)能減排目標(biāo)實(shí)施導(dǎo)致的大范圍停電限產(chǎn)，使鋼廠上調(diào)出廠價(jià)格的意愿非常強(qiáng)烈，同時(shí)對于金九銀十的行情也較為期待，這些都促使主導(dǎo)鋼廠繼續(xù)上調(diào)板材品種出廠價(jià)格。近期沙鋼、武鋼、寶鋼、首鋼和本鋼等主導(dǎo)鋼廠上調(diào)主要鋼材品種出廠價(jià)格。調(diào)整后的這些鋼廠10月份出廠價(jià)格已明顯高于目前的市場價(jià)格，后期商家到貨資源成本將明顯上升，這也將促使熱軋卷板市場價(jià)格的穩(wěn)中趨升，貿(mào)易商的剛性成本，有效遏制價(jià)格的下跌。
  二、下游市場需求將好轉(zhuǎn)

    對于鋼鐵行業(yè)來說，今年以來裝備制造行業(yè)投資一直保持較高增速。據(jù)工信部數(shù)據(jù)顯示，1-8月，通用設(shè)備制造業(yè)、交通運(yùn)輸設(shè)備制造業(yè)、電氣機(jī)械及器材制造業(yè)投資同比分別增長22.7%、25.3%和37%，比1-7月加快0.7、1和1.8個(gè)百分點(diǎn)。同時(shí)裝備工業(yè)的增加值也高位運(yùn)行，8月份裝備工業(yè)增加值同比增長18.8%，比上月加快0.5個(gè)百分點(diǎn)。

    同時(shí)汽車行業(yè)對于板材的需求量也在一直增加，而且中汽協(xié)也預(yù)測到2015年中國汽車銷量將達(dá)到2500萬輛，占世界汽車產(chǎn)量的30%。據(jù)中國汽車行業(yè)協(xié)會統(tǒng)計(jì)，8月份共生產(chǎn)汽車128萬輛，同比增長12%，環(huán)比下降0.6%。其他主要產(chǎn)品中，大、小型拖拉機(jī)產(chǎn)量同比分別增長23.5%和6.6%，中型拖拉機(jī)產(chǎn)量下降14.7%;起重機(jī)、挖掘機(jī)產(chǎn)量同比分別增長8.9%和73.7%，壓實(shí)機(jī)械增長3%;金屬切削機(jī)床、金屬成形機(jī)床分別增長58.1%和23.5%。

    在鋼鐵下游行業(yè)中，今年的家電行業(yè)一直平穩(wěn)較快的運(yùn)行，這主要是受益于先前家電下鄉(xiāng)以及今年家電以舊換新試點(diǎn)城市大范圍的擴(kuò)容。根據(jù)商務(wù)部統(tǒng)計(jì)，今年1-8月份，全國家電下鄉(xiāng)產(chǎn)品累計(jì)銷售4635.9萬臺，實(shí)現(xiàn)銷售額1009.4億元，比上年同期分別增長1.6倍和2.1倍。8月份，全國家電下鄉(xiāng)產(chǎn)品銷售709.1萬臺，實(shí)現(xiàn)銷售額171.2億元，比上年同期分別增長88%和126%，與7月份相比，銷售額增加11億元，環(huán)比增長7個(gè)百分點(diǎn)。銷售額居前三名的產(chǎn)品是冰箱68.6億元、彩電34.1億元、空調(diào)31.4億元，比上年同期分別增長86%、2.3倍和95%。銷售額居前五名的地區(qū)是河南19.2億元，山東18.5億元，四川13.9億元，安徽13.5億元，江蘇11.5億元。銷售量較大的品牌是：海爾、格力、海信、美的、創(chuàng)維等。

    三、庫存還是呈小幅上升趨勢

    9月份國內(nèi)熱軋板卷庫存還是呈小幅上升的趨勢。據(jù)市場監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示，截至9月17日，國內(nèi)29個(gè)重點(diǎn)城市熱軋板卷總庫存量達(dá)到554.3萬噸，較上月同期增長0.43%，年同比增長44.62%。北方主導(dǎo)城市天津市場庫存41.9萬噸，較上月同期下降5.63%，年同比增長39.67%；南方主導(dǎo)城市上海庫存183萬噸，較上月同期增幅在4.16%，年同比增長89.15%；廣州120.16萬噸，較上月增長在6%，年同比增長29.9%。29個(gè)城市中，有22個(gè)城市出現(xiàn)下降，合肥、成都和廊坊出現(xiàn)較大的下降，7個(gè)城市增長，蘭州出現(xiàn)大幅的增長。

    四、后期原材料價(jià)格將有下降的趨勢

    鋼材市場近期的震蕩調(diào)整,直接對鐵礦石進(jìn)口市場產(chǎn)生了影響。

    目前,各大礦山均公布了四季度報(bào)價(jià),其中力拓到岸價(jià)約為137美元/噸;淡水河谷到岸價(jià)為161美元/噸;必和必拓與力拓價(jià)格較為接近。三大礦山的四季度報(bào)價(jià)普遍降幅在10%左右。

    在鋼材市場觀望運(yùn)行的影響下,進(jìn)口礦市場表現(xiàn)穩(wěn)中趨弱,港口現(xiàn)貨成交低迷,鋼廠少量的采購也是以協(xié)議礦為主,整體市場觀望氣氛較為濃厚。

    據(jù)了解,在鋼鐵企業(yè)受限產(chǎn)、限電政策影響較小的山東地區(qū),港口成交稍有好轉(zhuǎn),但是成交價(jià)格仍然偏低。聯(lián)合金屬網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示,9月19日現(xiàn)貨63.5印粉外盤成交價(jià)格在145元-148美元/干噸之間。國內(nèi)礦山方面,北方地區(qū)鐵精粉市場整體弱勢穩(wěn)定運(yùn)行,市場成交依舊冷清。

    由于眼下距離“十一五”單位GDP能耗降低20%目標(biāo)只剩4個(gè)月不到的時(shí)間,但仍有13個(gè)省市節(jié)能減排形勢比較嚴(yán)峻,目前節(jié)能減排工作仍然沒有明顯轉(zhuǎn)松跡象,這也決定了鋼材產(chǎn)量暫時(shí)不會出現(xiàn)快速上升。  進(jìn)口量的減少有助于打破三大礦山的壟斷和話語權(quán),如果四季度再次出現(xiàn)現(xiàn)貨價(jià)低于季度價(jià)的倒掛,不排除三大礦山進(jìn)一步降價(jià)的可能。

    五、9月份熱軋出口成交一般

    9月熱軋出口量總體繼續(xù)回升，據(jù)最新統(tǒng)計(jì)17家主要熱卷鋼廠9月實(shí)際安排熱卷出口合同37.3萬噸，環(huán)比增加1.2萬噸。而主流出口報(bào)價(jià)與上月相比漲了20-30美元，目前含硼熱卷主流報(bào)盤為610-620美元，而不含硼熱卷報(bào)盤為630-650元/噸，這一價(jià)格比韓國浦項(xiàng)最新報(bào)價(jià)要高，沒有價(jià)格上的優(yōu)勢，因此很多詢單還是偏向于不含硼資源。從具體鋼廠來看，沙鋼9月熱卷外貿(mào)合同較8月增加了4萬噸，出口報(bào)價(jià)為610-620美元FOB，而10月以后報(bào)盤為630美金FOB；萊鋼本月熱卷出口0.6萬噸，環(huán)比增加0.5萬噸，含硼熱卷報(bào)價(jià)為610美元FOB；攀鋼9月SS400普碳熱卷最新詢盤為610美元FOB。受節(jié)能減排、限電限產(chǎn)政策影響，中國國內(nèi)鋼市明顯上漲，出口報(bào)價(jià)也隨之提高，但成交單不多，目前中國出口越南商品卷已經(jīng)提高到640-660美元CFR，漲了30-50美元/噸，冷軋基料則從650美元漲至660-670美元CFR。周邊國家市場情況，最近韓國浦項(xiàng)下調(diào)了熱軋和酸洗出口價(jià)格，其中熱軋最新報(bào)盤為600美元；越南市場中國進(jìn)口含硼SS400熱卷成交價(jià)610美元CFR，含硼SAE1006南成交價(jià)約為630美元CFR，臺灣鋼廠資源640美元以上CFR。最近熱卷出口市場價(jià)格上漲之后成交并不多，一是對四季度成本下降預(yù)期導(dǎo)致用戶觀望，二是上半年出口有將近30%利潤，在近期利潤不多的情況下，貿(mào)易商不愿意多出口，三是出口市場采購人氣還不足。

    六、拉閘限電以及節(jié)能減排的效果不確定性

    在河北省大規(guī)模限產(chǎn)之后，工信部透露“限電令”還將向內(nèi)蒙古、黑、吉、遼、山東、河南、湖南、廣東、廣西、海南、四川、貴州、青海、新疆等14個(gè)重點(diǎn)地區(qū)推廣。發(fā)改委公布的各地區(qū)節(jié)能減排完成情況和我們的計(jì)算結(jié)果同時(shí)顯示，當(dāng)前限產(chǎn)較積極的省份如浙江、江蘇、河北、山西等并不是形勢最差的，其他如遼寧、河南、山東、上海、湖南等也是重要的產(chǎn)鋼地區(qū)，但其情況同樣糟糕甚至更差，故后期采取動作的可能性較大，那么限產(chǎn)的效果將會逐步顯現(xiàn)。

    不過，限產(chǎn)限電的持續(xù)性和有效性也有待觀察，各人對此看法也不盡一致。一些人認(rèn)為，政府這次是動真格的了，在節(jié)能減排方面將不惜代價(jià)，所以其對供給的影響將會很大，但一些人則認(rèn)為，目前的減排風(fēng)暴更多的是突發(fā)性的行政強(qiáng)制措施，其持續(xù)性無法得到保障。在一個(gè)地區(qū)往往是一周至一個(gè)月不等，只要時(shí)間一過，關(guān)停鋼企就可以迅速復(fù)產(chǎn)，有可能出現(xiàn)“雷聲大、雨點(diǎn)小”的現(xiàn)象。

    減產(chǎn)時(shí)雷聲大雨點(diǎn)小，然后再快速死灰復(fù)燃。這貌似就是一個(gè)真實(shí)的減產(chǎn)現(xiàn)狀。但是從近期熱軋市場供貨量來看，各大鋼廠對于資源投放步奏的控制對市場起到一定的支撐作用，但并在需求疲軟的狀態(tài)下，只能作為支撐而尚不構(gòu)成推動力。

    現(xiàn)在熱卷市場的庫存量還是偏高，消化庫存需要一個(gè)比較長的過程，目前下游的終端需求不是很旺盛，汽車、家電、房地產(chǎn)等行業(yè)對鋼材需求并沒有明顯的釋放，未來一段時(shí)間價(jià)格震蕩調(diào)整的可能性還是存在的。進(jìn)入10月份，也是鋼材市場傳統(tǒng)的銷售旺季，“金九”市場起色不大，進(jìn)入“銀十”，市場銷售期縮短，商家低價(jià)出貨積極回籠資金的現(xiàn)象將出現(xiàn)，熱卷市場價(jià)格應(yīng)該是震蕩調(diào)整，價(jià)格在底部進(jìn)行盤整。預(yù)計(jì)10月份熱軋卷板市場將震蕩波動，但幅度不會太大，估計(jì)較上月有下跌的態(tài)勢。