本周國內(nèi)焦炭市場延續(xù)下跌態(tài)勢，目前華北焦炭市場自3月下旬至今已累積下跌220-240元，近期的連番降價已使焦化企業(yè)整體經(jīng)營處境雪上加霜，虧損面繼續(xù)擴大。本周河北地區(qū)焦企限產(chǎn)力度進一步加大，同時降低煉焦煤庫存量以緩解資金壓力，但銷售狀況仍然不佳；東北及山東地區(qū)下游鋼廠焦炭庫存仍處高位，采購積極性普遍不高，市場下跌后維持低位弱勢運行態(tài)勢。相比而言，江蘇、安徽、江西等地鋼廠焦炭采購價本周下調(diào)幅度仍相對較小，但多是焦企與鋼廠之間進行價格博弈，一時難以得出最終合同價格，短期內(nèi)仍有下行風險。另據(jù)悉，近期國內(nèi)部分大礦下調(diào)煉焦煤出廠價格，幅度為50-120元/噸，這雖在一定程度上緩解了焦化企業(yè)煉焦成本，但在鋼材市場震蕩盤整運行的情況下，煉焦煤價格下調(diào)勢必成為鋼廠繼續(xù)打壓焦炭價格的理由，短期內(nèi)焦炭市場場仍然難言樂觀。

【北方市場】本周山西地區(qū)焦炭市場繼續(xù)補跌。受宏觀方面部分利好消息帶動，我網(wǎng)統(tǒng)計的鋼材市場社會庫存量出現(xiàn)近幾個月以來首次下降，鋼材市場繼續(xù)下行得到一定的遏制，部分地區(qū)甚至出現(xiàn)小幅反彈的市場行情。鋼材市場的企穩(wěn)表現(xiàn)對焦炭現(xiàn)貨市場起到一定的拉動作用，但據(jù)市場了解，近期山西地區(qū)大礦煉焦煤價格出現(xiàn)補跌的市場行情，下調(diào)幅度為60-120元/噸，原料成本的下滑恐將致使山西地區(qū)焦炭價格繼續(xù)補跌。據(jù)悉，自節(jié)后以來山西地區(qū)一級冶金焦累計下滑130-150元/噸，現(xiàn)車板含稅價1520-1550元/噸；準一級冶金焦下滑150-200元/噸，現(xiàn)主流車板含稅價1450-1500元/噸，二級冶金焦下滑200-250元/噸，現(xiàn)主流出廠含稅價1280-1320元/噸；大幅下滑已致山西地區(qū)焦化企業(yè)苦不堪言，多數(shù)焦企目前噸焦虧損超過150元，為降低虧損，山西地區(qū)多數(shù)焦企已開始限產(chǎn)，主流幅度為2-3成。筆者認為，煉焦煤成本下滑使焦炭價格持穩(wěn)缺乏支撐，短期內(nèi)山西地區(qū)焦炭價格預(yù)將繼續(xù)以跌為主，但隨著鋼材市場4月份預(yù)期震蕩上行及焦炭供應(yīng)減量的帶動下，4月中下旬或?qū)⒊蔀樯轿鹘固渴袌鲋沟�的一個節(jié)點。

河北唐山地區(qū)焦炭市場維持弱勢運行，部分資源價格小幅下調(diào)，降幅較前期有所收窄至20-30元/噸，鋼企采購仍不甚積極，焦炭市場觸底信心有所建立但悲觀心態(tài)尚未掃盡。市場價格方面現(xiàn)二級焦1500-1540元/噸，準一級降至1560-1600元/噸，均為唐山到廠含稅價。就短期來看，焦炭價格下行壓力仍然存在。唐山本地焦企限產(chǎn)力度進一步拉大，部分焦企開工率僅為五成左右，而焦炭仍有積壓庫存，銷售壓力難以解除；同時，正如預(yù)期，山西、山東等多地煉焦煤大礦已陸續(xù)開始下調(diào)煤價，東北地區(qū)煤價下調(diào)預(yù)期也較強烈，主流大礦紛紛調(diào)價或?qū)㈤_啟煉焦煤價格下行格局，而焦企成本壓力減小的同時，焦價下行風險隨之而來。另外，市場傳言烏海地區(qū)大型焦企或?qū)⒂诮�期再次下調(diào)焦炭出廠價格，無疑對唐山市場形成壓力，目前焦企多處于謹慎觀望中。悲觀氣氛存在的同時利好因素也有所顯現(xiàn)，近期唐山鋼材庫存下降鋼價走勢趨好，且礦石等原料成本價格持續(xù)下降，鋼企虧損情況稍有改善，本地焦企有意在此時穩(wěn)定價格，鋼企對焦炭價格打壓力度亦有所減小。而對于4月份市場走勢，mysteel觀點認為在宏觀經(jīng)濟好轉(zhuǎn)及供需關(guān)系改善等利好因素作用下，4月份鋼材期現(xiàn)貨市場有望保持觸底后反彈的態(tài)勢，屆時原燃料市場或在此帶動下陸續(xù)回調(diào)，而煤焦相對于礦石來講步伐會相對滯后。綜合來講，唐山地區(qū)焦炭市場短期下行壓力仍然存在，但觸底之期已近。

【華東市場】本周山東焦炭市場整體以弱勢運行為主，焦炭價格持續(xù)陰跌，成交一般。據(jù)悉，菏澤二級焦出廠含稅1430-1440元/噸；青島準一級焦港口平倉含稅價為1680-1700元/噸；濰坊焦炭價格下調(diào)20，現(xiàn)二級冶金焦出廠含稅1480元/噸；日照地區(qū)焦炭暫穩(wěn)，現(xiàn)二級焦1450元/噸。鋼材市場持續(xù)低迷走勢，鋼材庫存高位，普遍鋼廠虧損嚴重而對原材料采購成本收縮；加之目前部分鋼企焦炭庫存高位，使焦炭價一跌再跌。據(jù)悉山東大部分焦化企業(yè)焦炭庫存基本在1-2萬噸左右，部分焦化企業(yè)出貨比較迫切。照此鋼材市場維弱走勢，鋼廠采購焦炭仍可能有降價空間。

江蘇焦炭市場表現(xiàn)低迷，成交弱。泰州二級冶金焦供往張家港到廠含稅報1640元/噸；徐州地區(qū)優(yōu)質(zhì)一級平倉含稅報1700元/噸，二級報1640元/噸。面對連續(xù)下挫的焦價，焦化廠方面有減產(chǎn)的計劃，但目前臨近二季度，若此時減產(chǎn)，后期市場份額或受損，目前觀望氛圍濃厚。鋼廠方面，部分鋼廠自上周末起對高爐進行為期一周的檢修，焦炭消耗量降低，此外，目前行情下行態(tài)勢難改，下游采購操作謹慎，以少量采購為主。3月下旬，鋼廠方面對準一級冶金焦主流在1600-1650元/噸，二級報1550-1620元/噸。上游精煤市場方面，3月中旬華東地區(qū)大礦精煤執(zhí)行量價掛鉤優(yōu)惠政策，最大優(yōu)惠額度達80元/噸，但由于目前市場持續(xù)走弱，焦化廠以消化庫存為主，未執(zhí)行大量采購計劃，因此量價掛鉤政策對少量采購的焦企而言并未得到相應(yīng)的煤價優(yōu)惠。綜上，目前上游精煤未執(zhí)行掛牌價直降政策、下游鋼廠謹慎操作，少量采購、焦企出貨壓力較大，銷售較為困難，預(yù)計下月初，待清明之后，主要鋼廠新一輪焦炭采購價格將陸續(xù)定價，焦價下行之勢短期難改。

【中南市場】本周貴州六盤水焦炭價格下調(diào)50元/噸，成交一般。筆者從貴州各焦化廠及鋼廠解到：六盤水盤縣柏果鎮(zhèn)準二級冶金焦下調(diào)50元/噸，A14S0.6CSR65CRI26-28MT7出廠含稅價1700元/噸；盤縣樂民鎮(zhèn)準二級冶金焦下調(diào)50元/噸，A<13S<0.7CSR>63CRI<26MT4干基（云南）到廠含稅價1980-2030元/噸。煤礦方面：3.12水城礦難導致六盤水主要焦煤企業(yè)—盤江煤電和水城礦業(yè)集團從16日起所有煤礦全部停產(chǎn)整頓，至今仍未恢復生產(chǎn)，使得六盤水焦煤資源非常緊張，部分焦化廠和鋼廠只能選擇新的采購渠道，六盤水焦煤資源緊張的局面對當?shù)亟固渴袌鲂纬梢欢ǖ闹�撐，使得上周六盤水焦價維穩(wěn)；鋼廠方面：鋼材市場依舊弱勢運行，鋼廠資金周轉(zhuǎn)壓力較大，普遍以降庫存為主，而且鋼廠為降低生產(chǎn)成本主要以打壓焦價為主，使得六盤水焦價下調(diào)50元/噸，成交一般。因六盤水最大的煉焦煤企業(yè)—盤江煤電和水城礦業(yè)短期可能仍處于停產(chǎn)中，六盤水焦煤資源緊張的局面短期較難改善，這將對當?shù)亟箖r形成有利支撐，筆者預(yù)測下周六盤水焦炭市場將平穩(wěn)運行。

【港口】29日本周港口焦炭同口徑庫存統(tǒng)計:天津港214增17；連云港24增3；日照港11.6減2（萬噸）。

【期貨市場】本周在焦煤、焦炭現(xiàn)貨市場均繼續(xù)走低的情況下，焦炭期貨主力合約1309五個交易日均震蕩走低，今日更是跳空低開1594，最終報收1581，跌破1600點位。