近日，一則華潤電力2022年11.1GW的光伏組件集采結果的消息在社交媒體瘋傳，項目中第一中標候選人硅料巨頭通威赫然在列，投標價格為1.942元/瓦，如無特殊情況，通威將獨攬央企集采大單，這也被市場解讀為通威正式進軍組件板塊的標志性動作。

整個光伏產業以硅為主線，上中下游包括硅料、硅片、電池、組件、電站等23個環節。整個光伏產業鏈由最原始的硅料開始，金屬硅從硅礦中提取，最上游從合盛硅業開始，再把硅變成純凈可以直接用于生產的硅料，硅料的代表企業有通威股份和大全能源等。隆基綠能、TCL中環則是把硅料制作為硅片的公司。早前，隆基與通威的上下游產業鏈緊密關聯，互相合作緊密。

19日盤后，通威股份回應將進軍組件領域，自2013年通威股份收購合肥賽維時即有部分組件產能，并在此基礎上一直保持著研發推進和少量擴產，也積累了一定的技術與市場基礎。基于目前國家雙碳目標要求和行業一體化發展趨勢加強，公司也會順勢而為，考慮在組件業務上做進一步論證規劃。

也就是說，主要生產硅料與電池的通威股份，這次意在進軍組件領域，早前有同樣一體化布局的還有隆基綠能與天合能源。

行業內布局一體化早有先例

隆基股份成立于2000年，歷經二十余年發展，如今隆基已成為全球光伏行業規模最大的上市公司，旗下擁有單晶硅片、電池組件、工商業分布式解決方案、綠色能源解決方案、氫能裝備五大業務板塊。在硅料與組件領域隆基現已處于行業龍頭地位。

2月11日，隆基股份發布公告稱，公司70億可轉債獲核準，將用于西咸樂葉年產15 GW高效單晶電池項目、寧夏樂葉年產3GW單晶電池制造項目。3月7日，隆基宣布擴大其曲靖(二期)單晶硅片項目投資規模，再至3月13日，隆基又一次宣布擴產，擬斥資195億元加碼光伏產業鏈一體化，而其中76億元都將投向電池環節。

從一系列的擴產項目可看出，除了鞏固硅片與組件這兩大優勢業務，更是將電池業務作為新的戰略突破口。

光伏競爭格局加劇，下跌創造買入機會

行業內龍頭公司加速一體化進程，行業外公司也早已按耐不住，20家來自不同行業的上市公司紛紛跨界進軍光伏賽道，有做益智玩具的沐邦高科，還有知名乳企皇氏集團，更有生豬養殖的正邦科技，抑或是來自地產行業的藍光發展等。

行業外虎視眈眈，行業內競爭加劇急劇內卷，光伏行業近期如站上“風口”的豬一般，而這個周五光伏賽道的調整也如期而至。那通威一體化究竟是為何影響到光伏的下跌呢？

根據招標報價顯示，通威報價1.942元，遠低于同樣參與集采的億晶光電1.995的報價和隆基綠能2.02的報價。市場分析人士指出，這可能意味著通威大舉進軍組件并首先打起價格戰，但通威本身是硅料龍頭具體價格優勢，其他一體化組件廠并沒有明顯價格優勢，也將拉低組件廠商利潤，但其核心原因還是近期光伏板塊接連大漲，估值過高短期有調整的需求。

組件格局目前來看還會保持穩定。海外組件渠道的布局需要時間，組件品牌影響力被海外客戶接受需要時間，所以通威目前在國內市場取得一定突破，短期看并沒有對組件整體格局造成沖擊；中長期看，組件由于下游客戶分散的特點，本身市場集中度就比上游各個制造環節要低的多，行業第一名的市占率也就在20%左右，而且市占率提升的難度也比較大，因此有新的實力強的企業進入，更多是清掃二三線組件市場份額，也不會對于前4名組件企業產生巨大沖擊。

當前行業的核心點在于需求增長，競爭是次要矛盾。光伏行業的投資邏輯始終是需求>供給，各個環節每年總有新企業、新技術、新產能進入，重要的還是行業的持續成長性，當前的擴張都會被長期的成長空間消化，而從增速的角度2022-2024年是歷史上少有的連續3年高增長時期，不光是組件，各個環節的競爭激烈程度都會比市場擔憂的要好。

長期上看，市場對組件環節終局的預期大致是四大龍頭占據80%以上份額，其他企業占據不足20%份額，通威的進入或將進一步擠壓二三線企業，尤其是主打國內地面電站的小企業。