期貨：焦炭1405周四大幅下行，最低1369，最高1422，收至1372（-38）跌2.7%。主力持倉凈空2萬余手，空頭實增1.4萬余手（一德浙商等增1萬余手），多頭實增1.4萬余手（長江申萬增5千余手），總增倉4萬余手，成交量加倍。走勢上開盤后震蕩、午后增倉迅速下行，空頭資金主動增倉打壓，整體走勢仍較弱，或延續(xù)弱勢震蕩調(diào)整、總體偏空行情。

現(xiàn)貨：目前冶金焦A13.5S0.7唐山1370（-10）、A12.5S0.65太原1350、A13.5S0.8日照1350（-20），焦炭市場穩(wěn)中有降，唐山和邯鄲地區(qū)下調(diào)焦炭采購價，市場成交情況尚可。國內(nèi)煉焦煤市場持穩(wěn)運行，波動較小，整體成交一般。目前主流冶金焦價格持穩(wěn)為主、部分偏弱下調(diào)，成交一般，市場悲觀情緒蔓延，主流鋼廠報價偏低，對市場有一定負面作用。

宏觀因素：李克強在聽取審計署工作匯報時強調(diào):加強依法審計,實行全覆蓋監(jiān)督,切實看住管好公共資金,對挪用侵吞貪污民生等公共資金嚴懲不貸。歐洲央行行長德拉吉強調(diào)，只要有必要，該行就將維持寬松立場，其措辭的強硬程度出乎外界預(yù)料。歐洲央行周四將利率維持在紀錄低點不變。周四美股續(xù)跌，道指跌0.11%，美元指數(shù)小幅下跌，美原油小幅回落，有色金屬延續(xù)下跌，金銀小幅震蕩，預(yù)計國內(nèi)金屬工業(yè)品震蕩偏弱。

簡要策略：或延續(xù)弱勢震蕩調(diào)整、總體偏空行情；焦炭1405波段操作上持空（50%），有效站穩(wěn)1380止盈，1350附近及以下減倉。不確定性因素較多，故有問題可以咨詢北京中期鋼鐵產(chǎn)業(yè)研究部136-7209-7663。短期操作上持空，以有效站穩(wěn)1375止盈，1360附近及以下減倉。

策略分析：目前部分新投機空頭入場，資金短期進出頻繁，關(guān)注資金進出持續(xù)性，跟隨資金流做盤，順勢操作。十八屆三中全會基調(diào)奠定未來市場起決定性作用，將對鋼鐵及焦化產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整起到一定的激化作用。近日為貫徹落實《大氣污染防治行動計劃》，環(huán)保部與全國31個省(區(qū)、市)簽署了《大氣污染防治目標(biāo)責(zé)任書》，其中北京、天津、河北確定了下降25%的目標(biāo)，國務(wù)院將頒布考核辦法，問責(zé)機制或全面推行，同時未來污染防治新規(guī)或?qū)⒁种迫济弘姀S及鋼鐵高耗能不達標(biāo)企業(yè)的發(fā)展，短期對市場影響有限，對后期焦化行業(yè)預(yù)期打壓較大。年前影響重點將回歸于現(xiàn)貨庫存、供需層面以及冬儲量上，短期需求較弱及明年負面預(yù)期壓制目前盤面，資金炒作行情。