螺紋鋼、焦炭：成交量萎縮 震蕩延續

㈠觀點

螺紋鋼1310合約：

日內：震蕩

中期：震蕩偏空，壓力位3600，支撐位3300。

焦炭1309合約：

日內: 震蕩

中期：震蕩偏空， 壓力1600，支撐1300。

㈡操作建議

昨日螺紋鋼高開后陷入震蕩行情，成交量較周一明顯萎縮全天增倉2萬余手。我們觀察到上午股指異動，快速跳水螺紋鋼并未跟隨，當股指出現V型反轉之時螺紋出現了小幅度的上漲。由此我們判斷螺紋多頭力量，正力圖支撐住目前的價格水平，目的可能為將現在的價格水平維持到6月底的時間窗口，觀察螺紋屆時的走向。在形態明朗之前建議投資者謹慎操作，穩健型可暫時離場觀察。

㈢基本面情況

(1)18日全國25個主要市場螺紋鋼平均價格上漲。HRB40020MM螺紋鋼平均價格3451元/噸，與上一交易日價格相比上漲12元/噸，其中南京市場上漲幅度最大，為40元/噸。HRB33520MM螺紋鋼平均價格3436元/噸，與上一交易日價格相比上漲8元/噸，其中南京市場上漲幅度最大，為40元/噸,;天津、石家莊市場下跌幅度最大為20元/噸。

(2)8日上午，國家統計局發布最新統計數據：5月份，全國70個大城市中，絕大多數住宅價格繼續上漲，但漲勢減緩。北京住宅價格漲幅呈現環比略降，同比略升的態勢。其中，二手住宅價格同比漲幅為12.8%，位居全國首位。廣州新建商品住宅價格同比漲幅15.5%，位于全國首位。

統計數據顯示，5月份，北京新建住宅價格環比上漲1.3%，與上月漲幅相比下降了0.1個百分點;同比漲幅達到11.8%，與上月漲幅相比上升了1.5個百分點;新建商品住宅環比漲幅1.6%，與上月相比下降了0.2個百分點;同比漲幅達15.2%，與上月漲幅相比上升了1.8個百分點。二手住宅價格環比漲幅達1.7%，與上月相比下降了0.3個百分點;同比漲幅達12.8%，與上月相比漲幅上升了1.9個百分點。

70個大城市中，新建商品住宅(不含保障性住房)價格環比下降的有3個，持平的有2個，上漲的有65個。環比價格上漲的城市中，漲幅最高為2.9%。與去年同月相比，價格下降的有1個，上漲的城市有69個。同比價格上漲的城市中，漲幅最高為15.5%，漲幅比4月份回落的城市有1個。

二手住宅，價格與上月相比下降的城市有3個，持平的有3個，上漲的城市有64個。環比價格上漲的城市中，漲幅最高為1.7%。與去年同月相比，價格下降的有3個，上漲的有67個。同比價格上漲的城市中，漲幅最高為12.8%，漲幅比4月份回落的城市有5個。

(3)一份由高盛集團投資管理部發布的報告認為，中國經濟增速在統計上和實際上已基本告別8%，而面對中國經濟的低速增長，新一屆領導人多次表示目前應把重點放在經濟增長的質量而非速度，他們對經濟刺激的政策相對謹慎。報告預測在今后7年中中國的經濟平均增速將下降至6%左右。

分析稱，根據中國海關、國家統計局和人民銀行公布的2013年5月份的貿易、經濟與貨幣數據，5月份中國出口增長1.0%，進口下降0.3%，遠不及2013年前4個月的17.4%和10.6%以及市場預期，中國目前的貿易數據正在趨于“正常”化。年初至今固定資產投資同比增速從1-4月份的20.6%放緩至20.4%，，工業增加值從4月份的9.3%小幅降至5月份的9.2%，均低于市場預期。這說明中國目前投資和生產繼續呈疲軟狀態。而CPI從4月份的2.4%下降至5月份的2.1%，PPI通縮從4月份的2.6%加劇至2.9%，為8個月以來的新低。總體來說，這些數據都顯示出，2季度經濟增長將會繼續放緩。

從短期來看，雖然經濟活動不振，但是新一屆領導人多次表示中國應該把重點放在增長的質量，而非速度，所以短期內中國不太可能出臺寬松政策。習近平主席在與奧巴馬總統會面時表示他對中國1季度7.7%的經濟增速感到滿意，李克強總理日前也表示中國不應依賴于經濟刺激政策，應當依靠市場機制。所以，報告認為，“現階段不太可能出臺刺激政策”。

(4)目前全國主要城市螺紋鋼庫存為784萬噸，與上周(2013-6-7)相比，本周全國螺紋鋼庫存下降6.07萬噸，降幅為0.77%，降幅較上周有所收窄;與去年同期(2012-6-15)相比，增加75.53萬噸，同比增幅為10.66%，同比增幅繼續收窄。

本周國內螺紋鋼庫存繼續下降，降速有所收窄。從環比數據來看，各地區變化情況如下：華東減量為0.15萬噸，華中增量為0.64萬噸，華南減量為1.41萬噸，西南增量為4.36萬噸，華北減量為1.14萬噸，西北減量為4.15萬噸，東北減量為4.22萬噸。

各主要城市來看，本周國內主要城市螺紋鋼庫存變化幅度均不大。庫存量變化較為明顯的城市具體如下：沈陽庫存下降最多，為2.62萬噸，蘭州減量為2.4萬噸，西安減量均為1.55萬噸，哈爾濱減量為1.2萬噸;昆明增量為4.3萬噸。

本周國內螺紋鋼庫存總量同比去年同期增量為75.53萬噸，其中華東地區增加15.38萬噸，華中地區增加15.74萬噸，華南地區減量為5.84萬噸，西南地區增加23.90萬噸，華北地區增加26.97萬噸，西北地區增量為12.59萬噸，東北地區減量13.21萬噸。

端午小長假期間，國際金融市場下挫，節后開市，市場稍有恐慌，再加上采購觀望，商家出貨不暢，本周國內建筑鋼材價格繼續下跌。截止周五收盤，全國24個城市HRB400材質20mm規格螺紋鋼平均價格為3430元/噸，較6月7日下跌52元/噸。其中，北京價格下跌最為明顯，幅度達140元/噸;天津價格緊隨其次，幅度為120元/噸。

(5)根據中鋼協最新公布的數據顯示，5月下旬，中鋼協會員企業粗鋼日產量為170.95萬噸，旬環比下降1.8%，全國預估粗鋼日產量為215.4萬噸，旬環比下降1.4%。盡管國內粗鋼產量連續兩次出現下降，但短期國內粗鋼產能過剩問題依舊嚴峻，市場供需矛盾仍難緩解。綜合來看，節后鋼市仍將延續節前的弱勢格局，且各地跌幅或有增大的可能。

不過值得注意的是，6月已經有生產企業開始檢修，唐山地區鋼廠高爐開工率降至近半年的低點，多數鋼廠是例行檢修，少數鋼廠則由于市場下跌將檢修計劃提前。總體來看，減產力度較弱，尚未出現行業內大規模減產、停產現象，預計短期暫難對市場產生重要支撐作用，但如果市場行情仍維持目前狀況，行業內大面積減產檢修現象將出現在6月末或7月份，粗鋼產量將會出現明顯回落。