本周關注

進口鐵礦石市場價格持續堅挺

大中型鋼廠2月份實現利潤環比降25.4%

國內煤炭企業的“冬天”還遠未結束

一、宏觀經濟

日本央行4日啟動旨在兩年內擺脫持續困擾日本逾15年的通貨緊縮的攻勢，決定推出大規模貨幣政策放松計劃。歐洲央行和英國央行宣布維持貨幣政策不變。惠譽宣布下調中國償還長期本幣債務的評級至“A+”，評級前景為穩定。人民幣對日元持續被動升值，半年幅度已超20%。

世界權威專門分析機構“世界鋼鐵動態”(WSD)近期對全球32家鋼鐵企業進行評估，浦項制鐵被評為世界上最具競爭力的鋼鐵企業。韓國主要建筑鋼材生產廠家現代鋼鐵和東國制鋼表示，正考慮向政府申請對從中國進口的H型鋼發起發傾銷調查。

我國3月份CPI指數同比漲2.1%，回落至“2”時代，其中食品價格漲2.7%。3月份PPI指數同比降1.9%，呈現連續六個季度的低迷，為十年所罕有。《21世紀經濟報道》消息，我國經濟回暖動力或不足。3月全國全社會用電同比接近零增長，與1-2月累計同比增長5.5%的情況不可同日而語;同期反映經濟走勢的火車貨運數字也相對低迷，其中3月貨運發送量同比降2.2%。

發改委和交通運輸部籌劃綜合交通運輸相關規劃，未來三年鐵路、公路、港口、機場的投資規模或在4萬億左右。發改委一季度共計公開批復21個建設項目，其中14個為能源類項目，涉及煤炭、天然氣、水電及風電等領域。2013年煤炭行業淘汰落后產能近6500萬噸/年。中國石化將在新疆準東建立世界規模最大、轉化效率最高的煤制天然氣生產基地，總投資700億元。

二、產業狀況

1、 進口鐵礦石市場價格持續堅挺

據海關數據，2012年普氏指數62%全年平均價格為129.56美元，2013年以來平均價格為150.52美元。我國1-3月份進口鐵礦石為1.8648億噸，同比持平，進口礦平均價格為130.05美元/噸。其中3月份進口量6455萬噸，同比增長2.67%，進口礦平均價格上漲到139.3美元/噸，與去年同期基本持平，較今年1月份累計上漲16.2%。我國1-2月份全國鐵礦石原礦產量17517.3萬噸，同比增長13.5%。

近期在礦山招標及普氏指數上漲的提振下，進口礦價保持堅挺。據蘭格鋼鐵監測，國內鐵礦石市場本周穩中趨揚。上周部分大型礦企下調出廠價后，本周國產礦市場整體呈現盤整態勢;進口礦市場整體呈現反彈走勢，現貨市場小幅上揚20-30元，期貨市場漲6美元左右。截至4月12日，唐山地區66%酸粉濕基不含稅主流市場價850-870元，比節前漲約10元。進口礦外盤市場63/63.5%印度粉礦主流報價142-143美元漲4美元。57/58%印度粉礦主流報121-122美元漲5美元。天津港63.5%印度粉礦報990-1010元漲10-20元;61%印度粉礦報940-960元漲10-20元。青島港58%澳大利亞揚迪粉礦報920元漲30元;61.5%澳大利亞PB粉礦報980-990元漲約20元;62%澳大利亞PB塊礦報1070-1100元漲10-20元。

2、 國內煤炭企業的“冬天”還遠未結束

海關總署消息，一季度我國進口煤8000萬噸，增加30.1%，表明國內煤企的“冬天”還遠未結束。隨著進口煤低價競爭加劇，國內煤炭交易價已低于去年的最低水平。煤炭進口規模持續上升，歸因于國外煤炭價格持續下滑。其中，印尼為中國第一大煤炭供應國，2012年的規模為1.18億噸(含褐煤)，占中國進口煤2.88億噸的40.97%。

我國今年1-2月全國焦炭累計產量為7360.7萬噸，同比增加9.8%。其中，2月份產量3649.1萬噸，同比增加11.1%。1-2月焦炭出口量17萬噸，增長15.3%。截至2月底，我國主要港口焦炭庫存214萬噸，比1月底減少約14萬噸，而去年10月份焦炭庫存曾在接近240萬噸的高位。

據蘭格鋼鐵網監測，國內焦炭市場價格本周呈現持續下跌的走勢，成交情況不佳。截至4月12日，河北邯鄲地區二級冶金焦1360元;河北唐山地區二級冶金焦到廠價1440元;河北石家莊地區二級冶金焦1360元，較上周同期下跌20-40元;山西地區二級冶金焦1180-1200元，較上周同期下跌70元;山東地區二級冶金焦出廠含稅價1400-1430元，較上周同期下跌50元。

3、 中鋼協：2月份大中型鋼企實現利潤9.98億元環比降25.4%

數據顯示，國內大中型鋼企2012年實現利潤15.81億元，同比下降98.22%。全年累計虧損企業23戶，同比增加15戶，虧損面28.75%，虧損企業虧損額289.24億元，同比增長7.39倍。截至4月7日，已公布年報的17家鋼鐵公司中有7家虧損，凈利下降幅度位列前三的是安陽鋼鐵、馬鋼股份和華菱鋼鐵，降幅為9338.71%、4790.14%和4740.21%。

中鋼協劉振江透露，中鋼協統計的大中型鋼鐵企業1月實現利潤13.38億元，虧損企業仍近1/3;2月實現利潤9.98億元，環比下降25.4%，銷售利潤率0.36%，虧損面沒有減少。3月份因為吃150美元左右的高價礦，鋼材價格也在下降，估計不會比2月份好。

但是，鋼鐵業內人士表示，今年一季度整個市場和行業對鋼材需求過于樂觀，鋼廠拼命上調出廠價，而終端市場鋼價卻在下跌，一直呈現批零倒掛，貿易商大幅虧損，鋼廠利潤是依靠中短期轉嫁壓力給經銷商而獲得。

4、波羅的海乾散貨運價指數BDI徘徊在歷史低位區域

波羅的海乾散貨運價指數BDI衡量鐵礦石、水泥、谷物、煤炭和化肥等資源運輸費用。據全球最大船舶經紀公司Clarkson數據，全球鐵礦石和焦煤出口占干散貨海運貿易35%。

國際鐵礦石市場海運費本周繼續低位震蕩。截止2013年4月11日，波羅的海乾散貨運價BDI指數再次回落至865點，巴西圖巴朗至中國青島航線海運費回升至17.481美元/噸，澳洲西澳至中國青島航線海運費回升至7.305美元/噸。截至2013年4月12日，青島港至張家港(2-3萬dwt)金屬礦石的市場運價為27元/噸。

5、國內現貨市場價格本周呈現震蕩調整的走勢

據中鋼協統計數據顯示，3月下旬重點企業粗鋼日產量167.6萬噸，增量0.82萬噸，旬環比增長0.49%;全國預估粗鋼日產量207.18萬噸，增量0.82萬噸，旬環比增長0.4%，繼續保持高位震蕩。清明小長假過后，國內鋼材市場止跌企穩，高庫存緩慢改善。行業龍頭寶鋼集團宣布5月主要產品出廠價格維持不變，還對部分品種進行平盤暗補。而沙鋼卻宣布螺紋鋼、高線、盤螺等品種4月中旬價格將上調30元/噸。顯然，行業風向標的態度預示著“銀四”行情并不明朗，商家變得更加理性。

據蘭格鋼鐵監測，國內市場建筑鋼材價格本周震蕩調整。截至4月12日，國內10大重點城市Φ25mm二級螺紋鋼均價3645元(噸價，下同)，比清明節前漲15元，比上月同期跌25元;國內10大重點城市Φ25mm三級螺紋鋼均價3694元，比清明節前漲15元;國內10大重點城市Φ6.5mm高線均價3627元，比清明節前漲7元，比上月同期跌8元。

據鋼之家網站4月12日監測，上期所鋼材期貨指定的交割庫所在市場，Φ16-25mmHRB400螺紋鋼報價為3630-4021元/噸(實重);Φ8mmQ235高線報價為3490-3790元/噸。

中鋼協消息，3月下旬重點統計鋼鐵企業庫存量本旬末為1370.56萬噸，較上旬末減少80.8萬噸。據鋼之家網站消息，截至4月12日，網站重點監測的國內28個主要城市線材庫存總量為332.37萬噸，較上周末減少0.04%;國內28個主要城市螺紋鋼庫存總量為999.25萬噸，較上周末減少0.01%。

三、盤面分析

螺紋主力RB1310合約本周開盤價3780，最高價3888，最低價3767，收盤價3838，較上周上漲48，漲幅1.27%;本周成交量接近1485萬手，有所萎縮;現持倉量超過130萬手，繼續小幅增加。螺紋主力合約RB1310周K線收于上影線較長的中陽線，但繼續失位于5周均線。

大商所焦炭主力J1309合約本周開盤價1602，最高價1648，最低價1587，收盤價1599，較前一周下跌21，跌幅為1.30%;本周成交量超過656萬手，現持倉量超過25萬手，繼續小幅增加。焦炭主力J1309合約周K線本周收于上影線較長的陰十字星，但卻繼續失位于5周均線。

四、重要資訊

◆3月份中國物流業景氣指數LPI為55.9%，比上月升5.5個百分點，自去年12月以來連跌三月后首現回升。伴隨天氣轉暖、節假日因素擾動減弱，經濟運行進入正常的生產建設季節，供應鏈上下游活動趨于活躍、物流需求增加，物流業呈現穩中回升的基本走勢。

◆工信部4月2日公示了第一批符合《鋼鐵行業規范條件》的45家企業，其中包括寶鋼、鞍鋼、武鋼等國有企業，以及沙鋼、方大特鋼等民營企業。45家鋼鐵企業2012年合計產量3億噸，占當年全國粗鋼產量的41.4%。

◆全球最大鐵礦石掉期新加坡交易所(SGX)亞洲清算所從4月8日起推出鐵礦石期貨合約交易。SGX鐵礦石期貨合約將以TSI公司鐵礦石指數進行結算，參考鐵品位62%粉礦到天津的到岸價格。該合約將以現金結算，100噸為一手，提供從目前月份到之后連續48個月的期貨合約，每日交易時間為12小時，從新加坡時間上午8點開始。

◆河北鋼鐵集團日前完成了與加拿大阿爾德隆公司合作開發佳美鐵礦石項目余下的1.199億加元的初期投資，以累計1.822億加元的投資額獲得項目25%的權益。河北鋼鐵集團將購買佳美鐵礦石項目年產量800萬噸鐵精礦的60%。

◆據《證券時報》報道，FMG首席執行官潘納威表示，FMG與寶鋼合資成立的一家磁鐵礦企業正尋求在上海或香港上市。FMG今年鐵礦石產能擴大近三倍至1.55億噸，其中90%向中國供應，并預計到2013年，國際鐵礦石價格將在120到130美元/噸的區間波動。

◆《第一財經日報》消息，由于漢龍集團沒能在最后期限之前為這項交易融資，桑德斯資源有限公司終止了與漢龍集團的約合90億元人民幣的收購交易。外界大多認為，接盤桑德斯非洲穆巴拉鐵礦項目的企業極有可能來自于中國的武漢鋼鐵集團和河北鋼鐵集團。

◆經過兩年多談判，新興鑄管控股子公司新興漢方與墨西哥MINOSA公司簽署《合作主協議》，新興漢方將在20年的合作期內以市場價九折的價格，為墨西哥ZANIZA鐵礦每年包銷不超過1000萬噸的鐵礦石。

◆《中國冶金報》消息，湖北省通過淘汰落后產能，推進企業兼并重組，鋼鐵企業已由2010年的116家整合成目前的27家，武鋼、新冶鋼產量占該省鋼鐵產量的60%以上。

◆《湖北日報》消息，武鋼集團7日收到印尼反傾銷委員會(KADI)終裁公告：裁定中國武鋼熱軋卷產品重回零稅率。這是武鋼在8年內兩次打贏印尼反傾銷案。

◆據漳州新聞網報道，由臺灣臺塑集團總投資22億美元的福欣特殊鋼項目已進入送電環節。該項目引進國際最先進的技術設備，將建成國際一流的不銹鋼生產基地。今年5月底、6月初投產，屆時年產高純度不銹鋼熱軋板卷72萬噸，實現產值200億元。

◆印度政府自3月20日起對從中國進口的平底鋼輪繼續征收反傾銷稅，但稅率幾乎翻倍，約512.64-613美元/噸。涉案產品規格為直徑16-2英寸。2006年5月應當地鋼輪制造企業申請，印度對中國進口產品自2007年3月起征收臨時反傾銷稅，同年12月裁定最終反傾銷稅為14710-16970盧比/噸(271-313美元/噸)。2012年3月反傾銷令被延長一年。

◆據中國汽車工業協會統計分析，3月汽車產銷分別完成208.52萬輛和203.51萬輛，創歷史最高記錄。1-3月汽車產銷分別完成539.71萬輛和542.45萬輛，同比分別增長12.8%和13.2%，繼續呈現較快增長態勢，但增速比前兩個月有所回落。

◆中國船舶工業行業協會消息，多部委共同制訂的《“十二五”后三年船舶工業行業行動計劃》將于近期出臺，擬對重點船舶企業予以政策傾斜，給予財政、稅收和金融方面的必要支持，同時引導船舶行業開展核心技術研發，向高端環保和深水海工領域進軍。

五、行情分析與預測

國內粗鋼產量高居不下，成為制約鋼價上漲的主要阻力。同時，調控房地產市場的 “國五條”細則接連出臺，明顯成為鋼材產業鏈終端需求啟動的沉重包袱，導致市場觀望氣氛彌漫，成交不甚理想，也打擊了鋼貿商和資本市場投資者的信心。隨著各地政府調整的結束，投資力度加大，有望有效地拉動鋼材的消費需求，鋼材市場價格有望呈現震蕩偏強的走勢。

目前，國內鋼材社會庫存量連續下降，長久抑制的需求緩慢地釋放，現貨市場價格連續陰跌后緩步攀升，鋼材市場的“曙光”已經顯現。但是，由于積重難返的庫存壓力仍然在施壓，商家拉漲較為謹慎，單周漲幅僅在20-40元/噸不等。鋼廠近期減產、檢修出現增加，產能的釋放或得到有效地抑制。

技術上，螺紋鋼主力RB1310合約延續上周的反彈走勢，圍繞3850一線平臺反復波動，但阻力位3900一線空頭重兵布防，漲勢明顯減緩。預計，RB1310合約下周仍將繼續緩慢盤升態勢，但上行動能減退。短線支撐位在3810一線，3870一線將成為關鍵點，有效突破后期價看高一線至4000整數關口。