期市建材系品種上漲勢頭，被萎靡的現貨需求這個“大包袱”壓制了。21日，“建材三劍客”焦炭、螺紋鋼、玻璃繼續升勢，但因現貨市場未能跟漲，上攻空間受限。分析人士稱，上述品種近期的小幅反彈，資金炒作因素居多，而焦煤期貨上市也提振了市場人氣。

焦煤期貨上市提振氣氛

格林期貨高級研發總監李永民表示，隨著“新國五條”逐漸被市場消化，該題材對市場的沖擊作用逐步減小，從而導致國內期市與房地產相關的期貨品種近期內出現一定幅度的反彈行情。

從三個品種21日市場表現看，焦炭主力1309合約最為顯眼，漲幅達到1.19%，最新價格為每噸1697元，當日成交155.67萬手，持倉22.32萬手。一德期貨研究院分析師田立超表示，大商所定于22日上市焦煤期貨，一定程度上帶動市場人氣，焦炭和螺紋的上漲不排除有資金故意為之，以期實現買焦炭拋焦煤套利操作。

田立超表示，目前整體多數鋼鐵生產企業處于去庫存階段，鋼廠采購積極性維持低位，而南北鋼廠相繼下調焦炭采購價。隨著鋼市低迷逐漸傳導至上游焦煤行業，山西主要煤礦也頻頻下調煤炭出廠價。

業內人士稱，目前焦炭供應過剩1億噸左右，焦炭與螺紋鋼相關度較大，螺紋鋼走強也對焦炭產生支撐作用，但鋼鐵業企穩還需經過長期的消化庫存階段，短期而言，市場政策預期和資金炒作對期價推動作用較大，行情持續性可能較差。

螺紋鋼多方信心回升

本周螺紋鋼延除周一微跌外，連續3個交易日收漲，截至周四累計漲幅為1.09%。業內人士稱，本輪上漲到底是超跌反彈還是階段性上漲尚難斷言，但從供需角度看，近期鋼市下游需求仍未有大幅好轉的跡象，需求放量不具備連續性。

此外，最近現貨價格的表現也遠遠落后于期價，上海地區鋼價基本與上周末持平，部分地區價格有所下探。金瑞期貨分析師周挺表示，供應端壓力未有緩解，粗鋼產量持續創歷史新高。近期需持續關注實際需求是否出現好轉，以及現貨成交價是否與期價形成協同上漲，若近期現貨端景氣度未有改善，上漲將難以持續。

周挺認為，本周以來螺紋鋼期價在宏觀環境有所轉暖的背景下呈現探底回升之勢，且均增倉上行，顯示多方對于價格的止跌回升存在較大信心。從季節性因素分析，建材需求在4-5月份迎來旺季將是大概率事件，加之前期價格在悲觀情緒籠罩的拖累下跌幅已較為明顯，因此中期行情出現走高回升也不意外。

魯證期貨分析師婁載亮表示，當前建材品種整體上更多的是對前期超跌的修正，在各個地方“國五條”細則落地之前，市場仍存在變數，目前現貨下游需求開始逐步啟動，從目前基本面以及技術面看，市場仍處在多頭格局中，但能否繼續上行更多取決于市場的整體氛圍以及宏觀面支撐