中國鋼鐵工業(yè)協(xié)會最新數(shù)據(jù)顯示，2012年9月上旬,重點大中型企業(yè)粗鋼日均產(chǎn)量為156.54萬噸，旬環(huán)比增長2.89%；預(yù)估9月上旬全國粗鋼日均產(chǎn)量為189.46萬噸，旬環(huán)比增長1.23%。而中鋼協(xié)數(shù)據(jù)顯示，我國重點鋼鐵企業(yè)9月上旬鋼材庫存量達(dá)到1206萬噸，旬環(huán)比增長1.77%，較去年同期更是增長39.77%，顯示出目前鋼市供給壓力仍然較大。
　　庫存方面，隨著庫存的持續(xù)消耗、代理商的低倉操作以及倉庫監(jiān)管的加強，目前螺紋鋼社會庫存已經(jīng)降至三年來低點。國內(nèi)螺紋鋼社會庫存為529萬噸，較9月14日減少28萬噸，較上周庫存減少5.14%，鋼材貿(mào)易商去庫存速度開始加快。從鋼價大幅上升而社會庫存加速下行可以看出，由于下游需求沒有起色，而銀行對鋼貿(mào)企業(yè)貸款的收緊，鋼材社會庫存補庫預(yù)計將進行的十分緩慢。
　　需求方面，終端采購量小幅回落。9月21日，螺紋鋼終端采購量減少4883噸至28794噸。由于本地主導(dǎo)鋼廠限制超發(fā)、取消計劃外資源等政策限制，短期資源難以得到有效補充，市場上規(guī)格不齊情況較為嚴(yán)重，這也對當(dāng)前價格形成了較強支撐。同時，受買漲不買跌的心理影響，本周終端采購、節(jié)前備貨以及抄底需求集中釋放，市場短期成交量仍在2萬噸以上。但是螺紋鋼期價大幅下行之后，現(xiàn)貨采購出現(xiàn)了棄購的現(xiàn)象。同時，雙節(jié)馬上來臨，工地開工將受到一定影響，后期終端采購量可能將持續(xù)回落。
　　現(xiàn)貨方面，近期鐵礦石價格大幅波動。9月25日，鐵礦石普氏指數(shù)會落伍至102美元/噸，相對9月19日的高點114美元/噸下跌近10%，因此，目前估算毛利仍然處于高位。9月24日，螺紋鋼全國均價為3672元/噸，較9月17日上漲61元/噸，但按青島港現(xiàn)貨鐵礦石價格計算，根據(jù)金信成本利潤模型，按全國均價扣稅后估算，9月25日螺紋鋼毛利為319元/噸，較9月17日下降7元/噸，但仍然處于歷史高位。
　　QE3推出，螺紋鋼主力合約1301合約連續(xù)上揚。但是受9月20日匯豐PMI指數(shù)仍然低于50的影響，主力合約1301大幅下行。螺紋鋼作為一個趨勢性較為明顯的品種，出現(xiàn)如此大幅的波動較為罕見，說明目前資金對螺紋鋼分歧較大。但是從基本面來看，目前螺紋鋼估算毛利高企，鋼廠有很大的套保需求。從螺紋鋼注冊倉單和鋼廠代表性的席位沙鋼集團在螺紋鋼上的頭寸也可以看出，目前國內(nèi)鋼廠在螺紋鋼市場加大了套保頭寸的投入。由于國內(nèi)交割制度和期貨市場并不完善，因此鋼鐵下游貿(mào)易商和建筑企業(yè)參與套期保值的并不多見，多頭多為投機資金，鋼廠相對于多頭有著天然的優(yōu)勢，同時下游需求難言好轉(zhuǎn)。因此，此輪鐵礦石、鋼坯、螺紋鋼期現(xiàn)貨大幅上漲都有非理性的部分，有回調(diào)的需求。