上周大盤先抑后揚，但兩融市場交易方向卻出現背離——融資交易繼續低迷、融券交易非常活躍。值得注意的是，上周融券賣出量再創兩融交易史上單周最高，而融資凈買入額不但環比繼續萎縮，也是4月來的新低。

數據顯示，上周融資買入額僅為94.85億元，環比前一周略增不到5%。同期融資凈買入額(融資買入額減去融資償還額連續繼續萎縮，并且是連續第三周下降，僅僅2.45億元，低于前一周近3.1億元的規模，再創今年4月下旬以來單周融資凈買入額最低。而同期融券賣出量高位增長為6.60億股(份，環比增長超過了16%，是兩融業務開啟以來單周融券賣出量第一高。此外，上周融券余額為13.35億元，同樣高位再增。截止8月3日，融資融券余額為645.11億元，環比前一周增長近0.44%。

渤海期貨金融研究員杜佩霞昨日接受《大眾證券報》采訪時表示，整體來看，上周是走出了觸底反彈的行情，但是反彈能否持續還有待確認。因此，融資和融券均有所上升也在意料之中。“個人認為，看空的原因主要是由于QUE3預期落空以及西班牙等國家的債務情況、德國的評級展望調降等利空消息也令歐債危機深化。看多主要是受到了政策面刺激的影響，也就是近期調降手續費的影響。從基本面來看，融資融券的走勢正好反映了大盤的震蕩走勢。”

杜佩霞進一步表示，證券會上周雖再調手續費，但對于市場而言，證監會的利好影響還有待確認。“上次調降手續費是4月30日，調降手續費后的股市并沒有得到改善，而是在2450點左右開始回落，但是兩次調降的時間點不同，上次調降是在指數上升過程中，而本次調降是在指數下跌，接近底部的過程中，因此股指觸底反彈的走勢也是可期的，所以還是以融資買入為主。”

在上周，若以融資買入減融資償還作為看多指標，看多的行業是綜合、房地產、商業貿易、紡織服裝、醫藥生物，相對不看好的為電子、交運設備、建筑建材、金融服務、機械設備。此外，有色、鋼鐵、化工等超跌周期性板塊獲資金積極介入，融資余額凈增加數千萬元不等，扭轉前兩周持續凈流出局面。而今年漲幅較大的中信證券、海通證券等券商股，則出現凈償還。另外，上周遭遇重挫的房地產板塊，資金博取反彈意愿較強，融資余額凈增加約1.6億元。

杜佩霞坦言，權重板塊止跌企穩是大盤上漲的基礎，前期有色、鋼鐵、化工等板塊屬于超跌，在制造業指數企穩的情況下，超跌權重股受到青睞，令大盤觸底反彈，本周可繼續關注處于超跌的板塊，即行業估值較低的板塊。