【行情評述】

經歷連續兩市弱勢震蕩后，周四滬深300順勢低開落在半年線(2540上方，隨后在金融，煤炭等權重板塊走弱拖累下，滬深300快速跌破半年線，向6月初的低點需求支撐。10：30，匯豐6月PMI初值再度走弱，創7個月新低，成為壓垮弱勢市場的最后一根稻草。隨后股指在市場板塊普遍走弱下持續走低并創出4月中旬以來新低。午后，在2500一線，在地產板塊帶動下，權重板塊紛紛止跌企穩，股指出現小幅反彈，但臨近假期，市場量能不濟，滬深300仍然無法突破早盤10：30之前的震蕩平臺，尾盤再度小幅回落，截至收盤，滬深300下跌40.42，1.58%，市場量能小幅放大。

盤面上，煤炭，金融，有色等權重板塊大幅回調成為股指日內空頭主力，而地產板塊逆市走強成為日內唯一上漲的一級行業板塊。臨近假期，資金持續流出市場使得股指難以維持半年線上方的震蕩格局最終創出近期調整新低。

股指期貨方面，指數破位下行激發了市場避險需求，雖然臨近假期，但股指日內持倉創出5月上旬以來新高。午后，隨著股指在2500一線企穩，股指持倉有所回落，但截至收盤，整體持倉量仍然有所增加，顯示資金維持節前的謹慎心態。但隨著股指大幅下跌后，主力席位凈空單較昨日減少了10.9%，顯示部分資金悲觀預期有所消褪。

周四美國股市大幅收跌，大盤蒙受了今年第二大單日跌幅。歐洲消息令投資者感到擔憂；美國經濟數據佐證了美聯儲對美國經濟狀況脆弱、就業增長放緩的判斷。周五，在經濟數據利空及市場悲觀情緒打壓下，歐洲股市繼續弱勢下調，但跌幅有所減緩，美國市場在歐洲央行以及歐盟四國寬松及救助消息推動下走高，部分收復周四的下跌。

【后市展望及操作策略】

經過連續多個交易日的區間(2540~2600震蕩后，股指終因節日因素量能不濟，選擇向下突破；而匯豐PMI初值創7個月新低，加劇了市場悲觀情緒。股指經過中陰下跌后，在2500一線有一定的支撐，關注市場能否在2500一線企穩，操作以日內短線為主，可于2500一線輕倉買入，跌破2493止損。IF1207參考點位：壓力2516，2541，支撐，2492，2465。

【基本面】

國內宏觀

匯豐6月份中國制造業采購經理人指數(PMI預覽值為48.1，創7個月新低，5月為48.4，5月份中國官方PMI為50.4。

自6月15日起，非滬籍人士補繳社保購房者在上海各房產交易中心一律不予過戶。這是繼2011年7月叫停非本地居民“補繳稅單”取得購房資格后，上海樓市限購令執行再度收緊。

國際宏觀

希臘政黨官員周四表示，希臘聯合政府已決定向國際債權人提出，讓希臘推遲兩年實現救助貸款協議規定的財政目標，即將離職的希臘財長George Zanias將會把這一決定通報給歐元區其他財長。

由西班牙政府聘用的兩家對該國銀行業進行“壓力測試”的顧問公司發布報告稱，西班牙各銀行將需最多620億歐元(約合780億美元資本，才能經受住最壞的假想經濟情境的考驗。

截至6月16日當周初次申請失業救濟金人數比此前一周減少2000人，至38.7萬人，但超出經濟學家此前預期。失業救濟金申請人數的四周滾動平均值從此前一周的38.275萬人上升至38.625萬人，創下自截至去年12月3日當周以來的最高水平。

美國政府公布的經濟數據表明，6月費城聯儲制造業指數從5月份的-5.8下跌至-16.6；5月二手房銷售數字下降1.5%，降至455萬幢。美國經濟咨商局報告稱，5月份的領先經濟指標指數攀升0.3%，好于預期，成為周四美國經濟數據中的唯一亮點。

國際評級機構穆迪(Moodys周四(6月21日宣布對包括美國銀行(Bank of America、花旗集團(Citigroup在內的15家全球性大型銀行的債券/存款評級進行下調。

歐洲央行周五表示，歐央行管理委員會已經降低了評級門檻，同時還修改了特定資產支持型證券的適用要求。部分由汽車、個人或商業地產支持的資產將成為合格抵押品，進一步降低銀行業接近特定歐洲融資操作的難度。

西班牙財政部長周五證實，該國將在周一正式提出救援銀行業的申請。周四公布的一份針對西班牙銀行業的獨立審計報告認為，該國為銀行業重新資本化需要約800億歐元資金。歐元區各國財長目標是在7月9日批準對西班牙的救助，其中包括對該國的貸款條款。

德國、法國、意大利和西班牙四國首腦22日在羅馬舉行會議，同意用總額達1300億歐元的一攬子計劃刺激經濟增長。