宏觀及股指聚焦分析：

消息方面，暫無(wú)重大消息。Shibor短期利率已經(jīng)回落至相對(duì)低位，顯示銀行間流動(dòng)性處于相對(duì)寬松的水平，但3個(gè)月以上期利率仍穩(wěn)定在5%上方。央行上周在公開(kāi)市場(chǎng)進(jìn)行了300億元的正回購(gòu)操作，由于到期資金僅為20億元，因此實(shí)現(xiàn)資金凈回籠280億元。接下來(lái)的幾周，公開(kāi)市場(chǎng)到期資金規(guī)模高達(dá)2520億元。美國(guó)股市收挫,上漲動(dòng)能耗盡,盤(pán)中交投靜淡,不過(guò)標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)和Nasdaq指數(shù)錄得過(guò)去九周中第八周上漲。交易行情方面，滬綜指收漲1.4%,至三個(gè)半月來(lái)高點(diǎn),地產(chǎn)股走勢(shì)強(qiáng)勁,成交亦放大近四成。股指放量上行，主力合約IF1203走勢(shì)與股指趨于一致，短期仍有上行空間，建議在區(qū)間2640-2670點(diǎn)IF1203可做多，價(jià)格突破2670點(diǎn)可繼續(xù)加倉(cāng)。

鋼鐵上中下游聚焦點(diǎn)分析：

鋼鐵行業(yè)方面：

3月4日，中國(guó)物流與采購(gòu)聯(lián)合會(huì)鋼鐵物流專委會(huì)發(fā)布近日正式發(fā)布2月鋼鐵行業(yè)PMI指數(shù)，2月份綜合指數(shù)為42.8，比1月份的47.9相比仍有大幅回落。鋼鐵PMI從今年1月份開(kāi)始首發(fā)。中物聯(lián)鋼鐵物流專委會(huì)分析認(rèn)為，該指數(shù)表明目前國(guó)內(nèi)鋼材市場(chǎng)整體形勢(shì)，依然延續(xù)去年四季度以來(lái)的低迷態(tài)勢(shì)。不過(guò)，部分?jǐn)?shù)據(jù)出現(xiàn)改善跡象，如生產(chǎn)指數(shù)下降，新訂單指數(shù)平穩(wěn)，新出口訂單指數(shù)有所上升，顯示出生產(chǎn)繼續(xù)減緩需求穩(wěn)中有升，當(dāng)前低迷的鋼鐵行業(yè)呈現(xiàn)一絲曙光。操作上中線多單仍可繼續(xù)持有。不過(guò)，由于目前期螺主力1210合約逼近上方4350壓力，同時(shí)資金面得利好因素正在逐步被市場(chǎng)消化，而房地產(chǎn)的調(diào)控壓力仍未緩解，短線投資者仍需注意適當(dāng)控制風(fēng)險(xiǎn)。

金屬一線聚焦點(diǎn)分析：

穆迪投資者服務(wù)公司周五將希臘主權(quán)債務(wù)評(píng)級(jí)下調(diào)至在未發(fā)生違約的情況下所能獲得的最低評(píng)級(jí)水平，此前希臘達(dá)成一項(xiàng)債務(wù)重組協(xié)議，對(duì)私營(yíng)領(lǐng)域債權(quán)人所持債券進(jìn)行大幅度減值。周五公布的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)表現(xiàn)疲軟，西班牙對(duì)預(yù)算赤字目標(biāo)的上調(diào)幅度大于分析師此前預(yù)期，歐洲股市受此影響大多走低。德國(guó)1月份零售額較上月下降1.6%，遠(yuǎn)不及分析師給出的增長(zhǎng)0.3%的預(yù)期。2月份西班牙失業(yè)率繼續(xù)上升。該國(guó)失業(yè)率為23.3%，是歐元區(qū)最高失業(yè)率。原油期貨周五下跌2%，因圍繞沙特阿拉伯石油供應(yīng)中斷的擔(dān)憂消退，與此同時(shí)市場(chǎng)全線回升。倫敦金目前于1710美元附近盤(pán)整，近期或受油價(jià)帶動(dòng)呈現(xiàn)弱勢(shì)。周五LME金屬銅鋁繼續(xù)收陰線，鋅日內(nèi)走強(qiáng)，預(yù)計(jì)今日國(guó)內(nèi)金屬偏弱震蕩為主，可逢高沽空。

飼料類商品聚焦點(diǎn)分析：

大豆和豆粕：

1.CFTC公布的最新交易商持倉(cāng)報(bào)告顯示：截止至2月28日當(dāng)周，大豆非商持倉(cāng)多頭為17.53萬(wàn)手，較上周增加15261手；空頭持倉(cāng)4.88萬(wàn)手，較上周減少4267手。商業(yè)持倉(cāng)多頭23.12萬(wàn)手，較上周減少15195手；空頭持倉(cāng)為32.6萬(wàn)手，較上周增加7870手。豆粕非商持倉(cāng)多頭為5.2萬(wàn)手，較上周增加9626手，空頭為2.07萬(wàn)手，較上周減少8026手；商業(yè)持倉(cāng)多頭為7.3萬(wàn)手，較上周減少11012手，空頭持倉(cāng)11.73萬(wàn)手，較上周增加10036手。

2.隔夜外盤(pán)：CBOT美豆05合約上漲10-1/2美分/蒲式耳，收至13.33美元/蒲式耳，漲幅為0.79%。

3.從大豆基本面來(lái)看：受中國(guó)采購(gòu)需求拉動(dòng)致使美豆銷(xiāo)售情況有所好轉(zhuǎn)、但國(guó)內(nèi)下游壓榨和養(yǎng)殖仍不容樂(lè)觀，無(wú)力推動(dòng)連豆價(jià)格大幅上漲。從資金方面來(lái)看：自2012年初開(kāi)始，大豆非商多頭持倉(cāng)連續(xù)兩月保持穩(wěn)定增長(zhǎng)，市場(chǎng)保持較為樂(lè)觀情緒。從技術(shù)分析角度來(lái)看：美豆周五收盤(pán)觸及62%回撤位置1333點(diǎn)位，均線系統(tǒng)呈現(xiàn)多頭排列，期價(jià)上漲動(dòng)力較為強(qiáng)勢(shì)。但期價(jià)已上漲數(shù)周，投資者需關(guān)注期價(jià)高位回調(diào)風(fēng)險(xiǎn)。從國(guó)內(nèi)連豆來(lái)看，上方4480一線壓力較大，上漲動(dòng)能被遏制，預(yù)計(jì)短期內(nèi)連豆將在（4400,4480）區(qū)間內(nèi)維持高位震蕩格局，投資者可在此區(qū)間內(nèi)高拋低吸操作。若4480一線被強(qiáng)勢(shì)突破，短線多單可適當(dāng)加倉(cāng)。豆粕表現(xiàn)較為強(qiáng)勢(shì)，但受CBOT強(qiáng)勢(shì)壓力作用，預(yù)計(jì)本周上漲動(dòng)能有所削弱，需注意期價(jià)高位回調(diào)風(fēng)險(xiǎn)，前期多單建議逢高減倉(cāng)，本周期價(jià)維持（3090,3200）區(qū)間高位震蕩的概率較大。前期“買(mǎi)粕拋豆”套利注意盈利落袋為安。

谷物聚焦點(diǎn)分析：

1.CBOT玉米期貨2日收升，因大豆期貨勁揚(yáng)、現(xiàn)貨玉米市場(chǎng)走強(qiáng)及3月合約沒(méi)有交割。美國(guó)小麥期貨2日收高，因天氣憂慮，投資者回補(bǔ)空頭倉(cāng)位。CBOT5月合約上漲101/2美分，報(bào)收6.741/2美元/蒲式耳。2.InformaEconomics預(yù)計(jì)阿根廷2011/12年玉米產(chǎn)量為2,250萬(wàn)噸，高于美國(guó)農(nóng)業(yè)部(USDA)目前預(yù)計(jì)的2,200萬(wàn)，Informa預(yù)計(jì)巴西玉米產(chǎn)量為6,150萬(wàn)噸，高于USDA在2月的6,100萬(wàn)噸的預(yù)期。3.俄羅斯農(nóng)業(yè)部預(yù)計(jì)2012/13年小麥產(chǎn)量將從2011/12年的5,620萬(wàn)噸提高至5,700萬(wàn)噸，出口預(yù)計(jì)將從2,100萬(wàn)噸降至2,000萬(wàn)噸。4.上周谷物市場(chǎng)繼續(xù)上漲，天氣因素是周內(nèi)帶動(dòng)谷物價(jià)格走高的重要原因，云南干旱天氣仍在持續(xù)，不過(guò)我們認(rèn)為，情緒帶動(dòng)仍是主因，具體干旱對(duì)實(shí)際谷物的產(chǎn)量影響有多大還有待后期考證。玉米市場(chǎng)而言，貿(mào)易商補(bǔ)庫(kù)帶動(dòng)?xùn)|北玉米現(xiàn)貨價(jià)格持續(xù)上漲提振國(guó)內(nèi)整體玉米價(jià)格走高，不過(guò)玉米總體豐產(chǎn)及下游企業(yè)虧損情況是不容忽視的問(wèn)題，后期國(guó)家也很有可能對(duì)過(guò)高的玉米價(jià)格進(jìn)行拍賣(mài)調(diào)控，對(duì)于玉米后市也不宜太過(guò)樂(lè)觀。整體看來(lái)，玉米整體趨穩(wěn)，向上或測(cè)試前期高點(diǎn)2450元/噸。強(qiáng)麥主力1209合約目前逼近上方壓力位，后期關(guān)注2690一線壓力表現(xiàn)。早秈稻主力1209合約則需關(guān)注2720附近壓力情況。

化工產(chǎn)品類聚焦分析：

天然橡膠：

主要產(chǎn)膠國(guó)紛紛進(jìn)入低產(chǎn)季節(jié),國(guó)際市場(chǎng)價(jià)格維持堅(jiān)挺。普利司通公司購(gòu)入4月發(fā)貨的泰國(guó)RSS3橡膠，離岸價(jià)(FOB)為每噸4,050美元；4月裝船的泰國(guó)輪胎級(jí)標(biāo)準(zhǔn)膠STR20售價(jià)為每噸3,930美元（進(jìn)口完稅31500元），到岸價(jià)(CIF)，運(yùn)往中國(guó)。上海地區(qū)天膠市場(chǎng)高位震蕩，當(dāng)?shù)卦颇先槟z報(bào)價(jià)在30500元/噸左右，泰國(guó)3#煙片市場(chǎng)報(bào)價(jià)在30200元/噸左右，越南3L膠報(bào)價(jià)在29200元/噸附近（13%稅），貿(mào)易商看多后市，市場(chǎng)貨源有限，下游廠家按需采購(gòu)，總體成交一般。上海地區(qū)丁苯橡膠市場(chǎng)小幅震蕩，當(dāng)?shù)佚R魯1502報(bào)價(jià)在25000元/噸左右，蘭化1712報(bào)價(jià)21200元/噸，市場(chǎng)下游廠家需求一般，貿(mào)易商多觀望隨行報(bào)價(jià)，市場(chǎng)貨源有限，總體成交平穩(wěn)。泰國(guó)政府收儲(chǔ)因?yàn)榱⒎ǔ绦蛲七t到3月份，中國(guó)買(mǎi)家仍需大量采購(gòu)，上海橡膠暫時(shí)多頭市場(chǎng)主導(dǎo)，切忌激進(jìn)做空；價(jià)格進(jìn)入高位，切忌追漲；暫時(shí)觀望，或者采取區(qū)間交易策略短線交易；短期快速下跌至28000附近仍可短線買(mǎi)入多，27800止損。

塑料：

國(guó)內(nèi)現(xiàn)貨，石化企業(yè)調(diào)漲出廠價(jià)格，齊魯石化7042報(bào)10100元/噸上漲300元，揚(yáng)子石化7042報(bào)10150上漲300元/；中石化華南LLDPE掛牌，廣州石化7042報(bào)10200元/噸上漲200元，茂名報(bào)10200元/噸上漲100福建聯(lián)合7042報(bào)9900元/噸。大連塑料進(jìn)入高位，避免追漲，但是市場(chǎng)整體情緒維持樂(lè)觀，切忌激進(jìn)做空；目前漲跌臨界，可短線跟隨市場(chǎng)做多，或者暫時(shí)觀望。中線思路等待放量增倉(cāng)大漲后分批布局空單。

PTA：

華東PTA現(xiàn)貨行情小漲，賣(mài)盤(pán)在9100元/噸附近，下游遞盤(pán)在8950-9000元/噸左右，商談在9000元/噸及以上，交投一般。華東滌綸短纖行情穩(wěn)淡，廠家直紡半光1.4D主流現(xiàn)款價(jià)在11200-12000元/噸，現(xiàn)款送到價(jià)在11650-11700元/噸左右，廠家庫(kù)存壓力較大，交投一般。華東滌綸長(zhǎng)絲行情局部走跌，部分廠家繼續(xù)促銷(xiāo)，現(xiàn)POY、FDY和DTY150D分別報(bào)10800（-100）元/噸、12250元（-100）/噸和13250（-0）元/噸，市場(chǎng)低價(jià)廠家產(chǎn)銷(xiāo)放大，但整體偏淡。鄭州PTA處于高位避免追漲，但是整體市場(chǎng)情緒維持樂(lè)觀，因此切忌激進(jìn)做空。建議觀望，或者日內(nèi)短線操作，中線思路等待放量增倉(cāng)大漲后分批布局空單。