隨著節后復工的工廠逐漸增多，煤炭下游需求有所回暖，電廠日耗煤量上升，電廠和接卸港口的庫存也較前期高點回落。更值得關注的是，作為煤價先行指標的煤炭海運費已經連續三周上漲，而近期煤炭大省限產保價的意圖明確。不過，分析人士認為，煤價最終仍將由經濟的復蘇決定，盡管目前煤炭需求有所好轉，但價格趨勢改變還言之尚早。

下游庫存略降

受春節放假部分工廠停工等因素影響，1月中下旬以來，廣州等重點消費地區港口的煤炭庫存持續高位，2月9日一度達到356萬噸的高位，而電廠日耗煤量也處于較低水平。但從2月中旬以來，電廠和接卸港口煤炭庫存持續下降，電廠煤耗也不斷上升，煤炭需求出現回暖跡象。

數據顯示，截至2月23日，六大發電集團的電廠總庫存為1376.88萬噸，可用天數為21.7天，較一周前的23天小幅下降。六大發電集團的日耗煤量在春節后持續回升，2月23日為63.47萬噸，而2月10日的統計數據為57.92萬噸。廣州港煤炭庫存也呈明顯回落態勢，截至2月27日，已經回落至283萬噸。

在本輪煤炭價格下跌中，消費港煤炭價格也下調了近百元。數據顯示，截至2月27日，廣州港發熱量5000大卡的大混和5500大卡的優混分別回落至760元/噸和860元/噸，分別較去年同期低了5元/噸和10元/噸。另據了解，秦皇島港等中轉港口煤價周跌幅較前期已經明顯縮小，但下跌的局面還沒有扭轉。

作為煤價的先行指標，煤炭海運費已經連續三周上漲。秦皇島海運煤炭市場監測的海上煤炭運價顯示，2月27日，秦皇島港至上海航線4-5萬噸船舶的煤炭運價平均上漲了2.2元/噸；秦皇島港至廣州航線5-6萬噸船舶的煤炭運價平均上漲了1.9元/噸；秦皇島港至張家港航線2-3萬噸船舶的煤炭運價平均上漲了1.7元/噸。

短期難改趨勢

盡管煤炭需求較春節前后的“冰點”已經有所好轉，但在總體經濟尚未出現明顯回暖的情況下，煤炭價格短期內即使止跌，但也難改目前的小幅變動態勢。

業內人士表示，煤炭需求在很大程度上取決于國家經濟發展情況，尤其是像我國這樣正處于工業化、城鎮化快速推進階段的發展中國家，經濟發展速度的快慢直接決定著煤炭需求增長。

有關預測顯示，2012年我國電力、鋼鐵、建材、化工等耗煤產業增長趨緩，煤炭需求增長速度也將明顯減慢。根據煤炭運銷協會的預測，2012年煤炭需求仍將適度增加，但增速將放緩，預計全年煤炭需求量將增加約2.4億噸，增長6.5%左右。中電聯也已經將今年用電量的增長下調至8.5%，比2011年放緩2.5個百分點。

近期山西、內蒙古等煤炭大省紛紛宣布控制煤炭產量。山西今年煤炭產量控制在9億噸，內蒙古煤炭產量控制在10億噸。而且，山西部分地區商品煤產量最近兩周也有所下滑，煤炭企業期望通過主動減少供給穩定煤價。

從中轉港來看，秦皇島港庫存依然保持在800萬噸以上水平，截至2月28日，秦皇島港口庫存達823.6萬噸，較前一周上升35.8萬噸。