宏觀及股指聚焦分析：

消息方面，2月官方PMI升至51.0,亦優于1月的50.5，但考慮目前外需依然疲軟,內需尚未見實質反彈,制造業回暖的基礎并不穩固。Shibor利率延續本周回落態勢，各期限Shibor利率均呈現不同程度回落。本周到期資金量20億元。美股上揚,重回2008年高位,因銀行股跳升且有來自勞工市場的正面數據,不過油價大幅上漲限制股市漲幅。交易行情方面，滬綜指小幅收低.盡管今日公布的中國制造業PMI數據繼續回暖,但顯示經濟逐步趨穩的同時,基礎仍不牢固。股指寬幅震蕩，主力合約IF1203走勢與股指趨于一致，短期走勢偏空，建議在區間2660-2635點IF1203可做空，價格跌破2630點可繼續加倉。

鋼鐵上中下游聚焦點分析：

鋼鐵行業方面：

住建部重申房地產調控政策絕不會松動，地方微調被一一叫停，目前住建部正在加強研究，完善制度，努力構建促進房地產市場平穩健康發展的長效機制，促進住房價格合理回歸。房地產調控不松動的政策令投資者對房地產市場剛剛有所回暖的心態再度受壓，不過就目前建筑鋼材市場來說，影響短期相對有限。目前鋼材市場終端采購量出現明顯回升的跡象，昨日期螺主力1210合約尾盤跟隨市場跳水小幅收跌，不過整體看上漲勢頭仍未完結，操作上仍維持中線多單繼續持有的觀點，關注5日均線的支撐力度。

金屬一線聚焦點分析：

美國勞工部周四公布，經季節性因素調整后，截至2月25日當周首次申請失業救濟人數減少2,000人，至351,000人，低于此前一周修正后的353,000人。此前經濟學家預計，2月25日當周首次申請失業救濟人數將增加4,000人。上周首次申請失業救濟人數的四周移動平均值較前一周減少5,500人，至354,000人，為近四年來的最低水平。美國供應管理學會公布，2月份PMI從1月份的54.1降至52.4。此前接受道瓊斯通訊社調查的經濟學家預計，2月份制造業PMI將升至54.9。此外，美國1月份建筑支出下降，為半年來首次，表明建筑業仍較為疲軟。1月份建筑支出下降0.1%，而接受道瓊斯通訊社調查的經濟學家們此前預計，1月份建筑支出將上升1.0%。總體強勁的數據帶動美股周四走強。周四黃金價格繼續小幅反彈，國內滬金有望被帶動走高。周四LME金屬銅、鋁漲幅明顯，鉛、鋅小幅下跌，今日國內金屬有強勢震蕩概率，銅日內短線可逢低做多，快進快出。

飼料類商品聚焦點分析：

大豆和豆粕：

1阿根廷總統周四對國外發表國情咨文時稱：阿根廷2011/12年度大豆產量料為4800萬噸。2USDA公布的出口銷售報告顯示：截止至2月23日當周，美豆出口2011/12年度54.9萬噸，2012/13市場年度大豆出口凈銷售42.73萬噸。3巴西貿易部公布的數據顯示：大豆2012年2月份出口量為157萬噸，1月份為105萬噸，去年同期為66.38萬噸。4隔夜外盤：美豆05合約上漲0.18%，收至每蒲式耳1322-1/2美分。5操作建議：豆系商品上行承壓，短期內預計將維持高位震蕩格局，預計連豆今日期價有望小幅反彈，上方壓力4480一線，下方4430一線存在支撐。豆粕今日上方壓力3150一線，下方3110位置存在支撐作用。中線投資者建議在連豆以4380為止損在4400一線低位多單布局，豆粕前期多單可繼續持有，空倉者建議以3080為止損在3090附近多單建倉。同時，買粕空豆的套利可繼續持有。

谷物聚焦點分析：

1.芝加哥期貨交易所(CBOT)玉米1日收盤下跌。其中，3月期玉米下跌2.75美分，收于653.75美分/蒲式耳。2.因美國玉米進口價低于國內價格，中國今年玉米進口量或增逾六倍。目前，美國玉米價格較中國國內價格每噸低63元，而過去四年平均升水309元。USDA數據顯示，9月1日至2月16日，中國加工廠進口美國玉米264萬噸，高于上年同期的31.37萬噸。另有102萬噸玉米將在8月31日前發運。中國1月總計進口玉米75.1179萬噸，高于上年同期的2.06萬噸。3.全國玉米、小麥麩、配合料價分別為2.19元/公斤、1.75元/公斤、2.9元/公斤左右。養殖戶拿到豆粕零售價降至3.33元/公斤，玉米、配合料價同比分別為7.9%、7.4%。4.連玉米主力1209合約昨日沖高回落，收上影線略長的光腳小陰線，均線仍呈現多頭排列，預計今日測試下方5日均線支撐。強麥昨日測試近期高點2651元/噸后回落，繼續關注云南干旱天氣對谷物的影響程度。

化工產品類聚焦分析：

天然橡膠：

上海地區天膠市場高位震蕩，當地云南乳膠報價在30500元/噸左右，泰國3#煙片市場報價在30200元/噸左右，越南3L膠報價在29200元/噸附近（13%稅），貿易商看多后市，市場貨源有限，下游廠家按需采購，總體成交一般。上海地區丁苯橡膠市場小幅震蕩，當地齊魯1502報價在25000元/噸左右，蘭化1712報價21000元/噸，市場下游廠家需求一般，貿易商多觀望隨行報價，市場貨源有限，總體成交平穩。泰國政府收儲因為立法程序推遲到3月份，中國買家仍需大量采購，上海橡膠暫時多頭市場主導，切忌激進做空；價格進入高位，切忌追漲；暫時觀望，或者采取區間交易策略短線交易；短期快速下跌至26200附近仍可短線買入做多。

塑料：

國內現貨，齊魯石化7042報9700元/噸，揚子石化7042報9850元/；中石化華南LLDPE掛牌，廣州石化7042報10000元/噸，茂名報10100元/噸福建聯合7042報9900元/噸。大連塑料進入高位，避免追漲，但是市場整體情緒維持樂觀，切忌激進做空；目前漲跌臨界，可短線跟隨市場，或者暫時觀望。中線思路等待放量增倉大漲后分批布局空單。

PTA：

華東PTA現貨行情小漲，賣盤在9100元/噸附近，下游遞盤在8950-9000元/噸左右，商談在9000元/噸及以上，交投一般。華東滌綸長絲行情局部走跌，部分廠家繼續促銷，現POY、FDY和DTY150D分別報10800（-100）元/噸、12250元（-100）/噸和13250（-0）元/噸，市場低價廠家產銷放大，但整體偏淡。華東滌綸短纖行情穩淡，廠家直紡半光1.4D主流現款價在11200-12000元/噸，現款送到價在11650-11700元/噸左右，廠家庫存壓力較大，交投一般。鄭州PTA處于高位避免追漲，但是整體市場情緒維持樂觀，因此切忌激進做空。建議觀望，或者日內短線操作，中線思路等待放量增倉大漲后分批布局空單。