銅
基本面:

1、據圣地亞哥2月15日消息，智利的全球最大銅礦--埃斯康達銅礦(Escondida）周三稱，2011年銅產量較上年大幅減少24.6%，至近十年來的最低水準，因礦石品位下滑及持續兩周的罷工影響。由必和必拓控股的Escondida銅礦在聲明中稱，2011年銅產量為819,261噸，低于2010年的109萬噸。該礦場在聲明中表示，產量下滑是由于礦石品位下降，以及7月21日至8月5日之間的非法罷工。根據智利國家銅業委員會Cochilco數據顯示，該產量是自2002年以來的最低水準，一天前必和必拓及力拓稱已經批準智利Escondida銅礦45億美元的擴張計劃。該礦場稱，Escondida2011年凈利潤重挫36%至27.75億美元。2011年收入減少19.5%至74.20億美元，因產量減少在一定程度上與銅價上揚相抵。Escondida補充稱，2011年銅精礦產量為535,776噸，陰極銅產量為283,485噸。周二宣布的擴張計劃的目的為了令年產量在2015年6月前提高至逾130萬噸。Escondida礦持續兩周的罷工引發供應憂慮，帶動銅價在8月升至近四個月高點，并導致該礦場宣布遭遇不可抗力。Escondida銅礦此前曾表示罷工未對銅產量產生重大影響。Escondida銅礦運營商必和必拓計劃出資26億美元用于建設兩個項目來提高該礦產量，而力拓將出資14億美元。該項目將提供更高等級的礦石，將建立一個日產能152,000噸的精礦廠及一套新的礦物處理系統，將令年產量在2015年6月前提高至逾130萬噸。

2、據上海證券報2月16日報道，今年廣義貨幣供應量M2的增速將降至14%，這與此前的市場預期完全一致。同時，這一預期目標也創下2002年以來的最低預期值，略高于去年的實際增速。央行在15日公布的《2011年第四季度貨幣政策執行報告》中表示，2012年將繼續實施穩健的貨幣政策，廣義貨幣供應量M2初步預期增長14%左右。報告同時強調，將把貨幣信貸和流動性管理的總量調節與強化宏觀審慎管理結合起來，并根據經濟景氣變化、金融機構穩健狀況和信貸政策執行情況等對有關參數進行適度調整，發揮好差別準備金動態調整措施的逆周期調節功能。為何M2增速預期目標設為14%左右？業內人士指出，M2下調至14%，能夠為“調結構、控通脹”打好貨幣基礎。交行此前的研究報告指出，今年信貸投放加快有利于貨幣供應擴張，但外匯占款增速放緩將限制貨幣增長。中金首席經濟學家彭文生表示，2003年-2010年之間，M2平均增速達到18.8%，是貨幣高速增長的階段。但是，隨著中國經濟潛在增長率的放緩，央行將降低對于貨幣高速增長的容忍度，貨幣政策將趨向更謹慎。但值得注意的是，由于基數和統計口徑變化較大，并不能以M2增速多少來判斷貨幣政策的松緊。據記者觀察，在央行實施穩健和適度從緊貨幣政策的年份，M2的增速目標也曾設定為16%。數據顯示，今年1月份，M2增速已降至12.4%，與今年的預期目標相比，貨幣增長仍有相當空間。因此，央行今年仍繼續實施穩健的貨幣政策，適時適度進行預調微調。央行在報告中稱，今年要處理好保持經濟平穩較快發展、調整經濟結構和管理通脹預期的關系，繼續實施穩健的貨幣政策，保持政策的連續性和穩定性，密切監測國內外經濟金融形勢發展變化，增強調控的針對性、靈活性和前瞻性，適時適度進行預調微調。央行認為，前期國家采取的一系列宏觀經濟政策措施效果已逐步顯現，物價漲幅總體保持回穩態勢，但對未來通脹風險仍不可掉以輕心。下一階段，央行將靈活運用利率等價格調控手段，調節資金需求和投資儲蓄行為，促進經濟和價格總水平穩定。同時，繼續優化流動性管理，根據經濟金融形勢和資本流動的變化，合理安排工具組合、期限結構和操作力度，保持銀行體系流動性處于適當水平，合理引導貨幣市場利率。值得一提的是，“防范系統性金融風險”首次寫入貨幣政策執行報告。報告稱將加強對民間借貸、房地產、政府融資平臺等的監測分析，及時掌握風險狀況，從全局的、系統的、長期的視角處理好信貸合理增長和銀行貸款質量提升之間的關系，做好風險提示和防范工作。

3、據倫敦2月15日消息，世界金屬統計局(WBMS周三稱，2011年全球銅市供應過剩69,100噸，而2010年為供應短缺175,000噸。WBMS稱，全球2011年銅消費量為1950.9萬噸，于2010年的1936.5萬噸。其中，中國2011年表觀銅消費量增加496,000噸至791.4萬噸，略超過全球總消費量的40%。報告還稱，2011年全球精煉銅產量增加2%至1958萬噸。

4、據倫敦2月15日消息，德意志銀行周三稱，年初以來基本金屬走勢強勁，其上調基本金屬價格預估，因預計中國和歐洲的消費商將重建庫存。該行將2012年銅價預估上調17%至每噸8,600美元。其將今年鋁價預估上調9%至每噸2,325美元，將今年鎳價預估上調21%至每噸22,500美元。其還將今年錫價預估上調24%至每噸25,500美元。鋅價和鉛價預估亦分別被上調10%和3%，至每噸2,250美元和2,200美元。

5、據莫斯科2月15日消息，哈薩克斯坦國家統計辦公室周三公布的報告顯示，哈薩克斯坦2011年出口356,500噸鋅，較2010年增加29.7%。鋅出口總值為7.673億美元，較2010年增長33.3%。哈薩克斯坦2011年鋁出口量較上年增加7.4%至215,600噸。鋁出口總值為5239億美元，較2010年增長30.7%。哈薩克斯坦2011年鉛出口量較上年增加64.7%至150,300噸。鉛出口總值為3.561億美元，較2010年增長86.9%。2011年銅出口量較上年增加22.1%至339,900噸。銅出口總值為28.75億美元，較2010年增長52.7%。

6、中國商務部周四公布，2012年1月份全國實際使用外資(FDI金額99.97億美元，同比下降0.3%。此前數據顯示，2011年全年全國實際使用外資(FDI金額1,160.11億美元，同比增長9.72%，再創歷史新高;其中去年12月FDI為122.42億美元，同比下降12.73%，為連續第二個月同比下降。

7、希臘財長稱，政府已批準3.25億歐元的節支計劃

8、據華盛頓2月15日消息，美國聯邦儲備理事會(FED，美聯儲周三公布的1月會議記錄顯示，有一些美聯儲官員在1月認為不久后有進一步購買債券的需要，以支持美國經濟，但其他委員對判斷持保留態度以等待更多數據。周三公布的美聯儲1月24-25日會議記錄顯示，幾乎沒有美聯儲官員認為需要很快購買更多資產這一事實，暗示失業率將持續高企，而且缺少通脹壓力。會議記錄顯示，其他美聯儲官員認為，如果美國經濟復蘇失去動力或通脹下降，則有必要購買更多公債。除一位美聯儲官員外，其他委員都預計當央行改變其極度寬松貨幣政策的時機成熟時，應在升息后出售公債。會議記錄顯示，一位美國聯邦公開市場委員會(FOMC委員認為短期后維持目前的寬松貨幣政策可能是不合適的;多數FOMC與會者認為美聯儲不會早于2015年開始出售抵押貸款機構證券。FOMC與會者中多數認為其GDP預估有下修風險，失業率預估有上修風險。

10、全美住宅建筑商協會(NAHB周三公布，2月美國房屋建筑商信心攀升至逾四年最高水平，進一步顯示樓市有所復蘇。美國2月NAHB/Wells Fargo房價指數為29.0，為2007年5月來最高，之前市場預估為26.0，1月為25.0。數據若高于50說明認為市場形勢良好的營建商多于認為市場形勢不佳的營建商，該指數自2006年4月以來一直沒升至50之上。