本周國內冷軋價格走勢區域性差異較大，其中貨源較為集中的區域冷軋價格出現20-40元/噸的跌幅，典型市場如：上海、哈爾濱和烏魯木齊；個別區域由于市場出現階段性供貨不足出現30元/噸的反彈，典型市場如：杭州、福州和南昌。截止本周五收盤，全國24個主要城市冷軋價格情況：0.5mm冷軋全國平均價為4219元/噸，環比10月10日價格下跌13元/噸。1.0mm冷軋全國平均價為3993元/噸，環比10月10日價格下降10元/噸。

【華東市場】以上海為例，本周上海冷軋繼續下跌，資源多，商家出貨積極。截止發稿，本地冷軋成交價在3770-3900元/噸之間。隨著月底臨近，商家對于資金的要求明顯提高，今日開盤，部分武鋼代理個別規格冷軋盒板已經跌破3800元/噸，低價資源進一步拉低上海市場冷軋價格重心，同時也給市場心態形成較大打擊。筆者認為，當前冷軋的運行環境尚不足以支撐價格反彈：一方面，本周上海冷軋庫存繼續回升，商家銷售壓力較大，大戶成交量不足300噸/天；另一方面，10月份主導鋼廠冷軋產品期貨價格均以下調為主，成本支撐力被削弱，同時對看多預期形成較大影響。綜上預計下周本地冷軋仍有進一步探底的可能性。

【華北市場】本周雖然坯料價格大幅上漲，帶動了建材、型鋼、帶鋼及管材等品種價格的快速上漲，但是冷軋市場表現卻依舊平穩，主流地區部分鋼廠資源價格還出現回落情況。目前，天津地區唐鋼資源量較為充足，但是需求面依然清淡，貿易商為求降低庫存壓力，不得不降價出貨，而北京等地區前期高價資源也受成交不暢影響想低位價格靠攏。目前冷軋市場并未跟隨其他品種上漲，主要原因依然是成交沒有改善，各貿易商在出貨不利的現狀下，并不敢跟隨漲價。綜合來看，近期鋼市止跌反彈主要是受唐山坯料上漲影響，一些與坯料關系緊密品種紛紛反彈，但是在下游需求無明顯改觀的現狀下，冷軋市場價格上漲動力不足，因此下周京津冀地區冷軋市場價格將繼續維持弱勢震蕩走勢。

【西南市場】本周西南地區冷軋市場價格下跌明顯。分各地市場來看，由于攀鋼招標資源抵達昆明市場，1250的大板與1000的小板之間的價差取消，所以昆鋼也公布相應的調整政策。重慶地區冷卷價格較上周末下跌20元/噸，成都地區冷卷價格整體平穩。鋼廠方面，本周鋼廠終端訂單情況表現較差，鋼廠直供訂單及市場流通訂單出現下跌態勢，僅汽車制造業鋼廠直供訂單尚可。基于目前整體板材行情較弱，且本地冷卷到貨成本較低，商家多認為價格難有起色，短期將以弱勢盤整為主。

【華南市場】本周華南地區冷軋價格以穩為主。以樂從為例，截至發稿，鞍鋼1.0mm冷卷3960-3980元/噸，柳鋼1.0mm冷卷3880-3920元/噸，首鋼1.0mm冷卷3960-3980元/噸，唐鋼1.0mm冷卷4000元/噸，鞍鋼莆田同規格冷卷3920元/噸，馬鋼SPCC1.0-1.5mm冷卷3950元/噸。樂從冷軋板卷震蕩盤整，商家存在陰跌和補漲操作，整體市場行情調整方向較混亂。本地貿易商在當前震蕩行情下，對于后市沒有十足的把握，介于看好與不看好的糾結心理實屬無奈。現柳鋼1.0規格貨源較少，和鋼廠這邊生產有部分關系。且關聯熱軋價格出現陰跌，冷軋持續反彈回暖節奏同樣也受一定程度影響。綜合來看，預計短期區內冷軋持續上漲空間相對有限。

【中南市場】本周中南地區冷軋部分下跌，以武漢為例，因下游需求不見好轉，鋼材的實際成交量受到了較大影響。商家表示本周的日均成交量較上周均有下滑，大戶日均成交量多的在300-400噸，少的在50-100噸左右。此外，武漢本地冷軋大戶因鋼廠資源陸續回庫，庫存在6000噸左右，高庫存導致商家降價出貨意愿上升。現1.0mm冷板和冷卷價格基本一致，在3770元/噸左右。價差消失反映出本地市場冷軋資源供需矛盾嚴重，商家心態不容樂觀。

【東北市場】本周東北冷軋市場價格保持平穩。目前市場需求不多，成交方面各商家基本保持穩定的出貨量，大戶成交較之前有小幅萎縮，現日成交量在50-150噸之間。庫存方面，貿易商方面正逐步控制庫存，減少投機，商家庫存處于下降通道，大戶庫存在5000噸以內。南方市場價格有反彈趨勢，但想有效帶動北方市場拉漲尚有難度，相比南方，東北市場價格依然在相對高位，但經過一段時間的價格下調，繼續探底空間已經不大，未來市場或將以小幅震蕩走勢為主，建議商家謹慎觀望。綜上所述，預計短期內東北冷軋市場價格或將以低位盤整為主。

【西北市場】以蘭州為例，本周冷軋價格持穩觀望，商家調價意愿較弱。市場需求較前期無明顯變化，代理戶日出貨量100-200噸，對于后期商家謹慎觀望。本周酒鋼冷軋板卷資源補充正常，而八鋼資源仍舊偏少，目前資源量約1.4萬噸，資源較齊全，商家后期去庫存壓力仍大。預計下周西北市場冷板價格仍將平穩。

近兩周國內冷軋價格持續下探，市場壓力向上傳導，9月份主導鋼廠冷軋產量出現小幅下降，日均產量下降0.6萬噸，檢修或減產影響產量約32.5萬噸，部分市場因供應問題出現了階段性反彈，據Mysteel調查10月份國內冷軋達產率進一步下降，這對于緩解市場的供應壓力起到較大作用。當然，當前冷軋市場的基本面并未出現明顯的改觀，短期內仍有慣性下跌的可能性：一方面，本周國內冷軋庫存多數城市繼續回升，如華東上海、無錫地區等，冷軋歷史庫存仍需要較長時間的消化；另一方面，11月份鋼廠冷軋期貨價格均已下調為主，調整幅度在100元/噸左右，成本支撐力度在削弱，同時，對商家的預期形成打壓。此外，臨近月底，商家對于資金回籠的要求較高，低價資源將進一步拉低冷軋的整體價格重心。