本周國內冷軋延續(xù)下跌趨勢，整體成交偏淡，市場心態(tài)略顯恐慌。國際方面：美股周一大幅收高，三大股指漲幅均超1%。希臘退出風險殃及西班牙，歐洲銀行業(yè)隱現(xiàn)擠兌潮。德國堅決反對發(fā)行歐元債券。希臘退出傳言不斷，全球股市蒸發(fā)4萬億美元。周六，G8峰會在美國馬里蘭州戴維營閉幕。希臘近期的組閣僵局和西班牙等國的銀行業(yè)壓力使得歐債危機成為全球關注焦點。評級機構穆迪18日宣布，下調包括西班牙第一大銀行桑坦德銀行和第二大銀行西班牙對外銀行在內的西班牙16家銀行評級一至三檔，同時下調桑坦德銀行旗下的英國分行評級。泰國首季經濟同比增0.3%，惠譽下調日本主權評級至A+。國際勞工組織（ILO）22日發(fā)布的推算數(shù)據(jù)顯示，今年全球15-24歲年輕人的失業(yè)率將為12.7%，比去年上升0.1個百分點，失業(yè)人數(shù)達到約7460萬人。國內方面：23日，國務院總理溫家寶主持召開國務院常務會議，分析經濟形勢，部署近期工作，把穩(wěn)增長放在更加重要的位置，積極采取擴大需求的政策措施。中央財政1700億元支持節(jié)能減排。“穩(wěn)增長”落子保障房：一周內獲近千億財政資金。銀證保力挺戰(zhàn)略新興產業(yè)。5月前20天四大行新增貸款僅340億。房地產調控將進一步差異化精準化。營業(yè)稅改征增值稅擴圍方案或將很快于近日出臺。營業(yè)稅改征增值稅擴圍方案或將很快于近日出臺。中小企私募債試點正式啟動接受備案申請。住建部擬“中期評估”保障房五年規(guī)劃。中西部小微企業(yè)銀行融資不足三成。
5月25日Myspic綜合指數(shù)148.9點，周環(huán)比下降1.47%；扁平材指數(shù)131.5點，周環(huán)比下降1.96%；長材指數(shù)136點，周環(huán)比下降1.05%。截止發(fā)稿，1.0mm冷軋薄板最高、最低價分別為哈爾濱市場的5400元/噸和天津市場的4670元/噸。全國1.0mm冷板卷平均價為4991元/噸，周環(huán)比下跌43元/噸。本周國內冷軋板卷價格加速下跌。具體來看：華東市場跌幅明顯，其中上海下跌60元/噸，杭州下跌20元/噸，南京下跌50元/噸；華南廣州市場下跌60元/噸；華北天津下跌80元/噸；西南市場明顯下跌，其中重慶市場下跌40元/噸，成都下跌60元/噸，昆明下跌80元/噸；東北沈陽、哈爾濱市場均下跌50元/噸；西北市場弱穩(wěn)運行。
【華東市場】本周華東冷軋價格松動30-50元/噸，市場出貨情況較差，商家心態(tài)略顯恐慌。據(jù)了解，本周華東主流冷軋市場社會庫存為55.74萬噸，周環(huán)比減少0.35萬噸。目前冷軋價格已經無限接近底部，經過底部夯實之后，將會尋求向上的突破口，市場正在發(fā)生微妙的變化，主要體現(xiàn)在：第一、受迫于現(xiàn)貨價格壓力，目前鋼廠已被逼近虧損邊際，據(jù)測算，目前冷熱價差不足500元/噸，冷軋產品每噸的虧損已超過200元/噸，鋼廠為平衡利潤將會調整品種的生產分配；第二、為加強風險控制，3-6月份各冷軋代理紛紛降低冷軋訂貨量，近期主流市場冷軋常規(guī)規(guī)格已變得“緊俏”。不過，短期內冷軋價格尚難迅速反彈，主要仍在于冷軋產量保持同比7%的增速，鋼廠的減產力度很難打破供大于求格局，單單從供需角度分析，冷軋價格依然沒有到達實質性底部。冷軋市場的倒掛壓力已經傳導至鋼廠，6月份主導鋼廠變相松綁再次與冷軋價格下行周期同步出現(xiàn)：對鋼廠而言，生產面臨虧損，不生產虧損更多！相對于流通領域來說，如果足額訂貨，將承受上下游雙重壓力，各冷軋代理不得不降低訂貨比例，來保證資金和庫存的可控。就6月份鋼廠的價格調整以及近期冷軋的價格走勢來看，目前冷軋板卷的價格底部已經隱約可見，不過，決定冷軋價格選擇繼續(xù)下探還是觸底反彈的關鍵因素仍在于鋼廠減產的力度強弱。
【華北市場】本周華北市場冷軋價格連續(xù)下跌，需求不佳，成交清淡。截至發(fā)稿，現(xiàn)鞍鋼1.0mm*1250*2500大盒板主流報價為5100-5150元/噸，1.2-2.0部分規(guī)格報價在5000-5100元/噸，較上周五下跌100元/噸；1.0-2.0mm*1250*C冷卷首鋼、天鐵、唐鋼、包鋼主流報價為4650-4680元/噸，較上周五下跌70元/噸。市場方面，本周本地冷軋市場價格震蕩走低，跌幅較大。持續(xù)低迷的市場態(tài)勢已讓部分貿易商亂了陣腳，通過不斷的壓低價格來保證出貨，但效果如何不言而喻。目前，下游的需求已成為貿易商最擔憂的問題，但需求如何回暖，貿易商們束手無策，只能期待更多利好消息的支撐來拉動需求。雖然近期有一些利好消息出臺，例如國家的財政補貼、節(jié)能減排政策等，但遠水解不了近渴，對鋼市的影響還沒有顯現(xiàn)。因此，筆者預計短期內華北冷軋價格將持續(xù)盤整趨弱走勢。
【西南市場】本周西南市場冷軋板卷價格弱勢下滑，市場成交疲軟，商家操作謹慎。現(xiàn)攀鋼1.0mm冷軋小板市場主流成交價格4990元/噸；2.0mm冷軋小板市場主流價格在4960元/噸；漣鋼產1.0mm冷卷市場報價4980元/噸；昆鋼現(xiàn)1.0mm冷卷市價在4960元/噸（缺貨）；包鋼現(xiàn)1.0mm冷卷市價在4950元/噸。近期全國鋼市持續(xù)陰跌，受此影響，成都冷軋現(xiàn)貨市場報價較上周也不得不進行下調。當前下游企業(yè)需求始終疲弱，商家成交表現(xiàn)疲弱，據(jù)了解，目前多數(shù)商家成交量僅有50噸左右。資源來看，近期八鋼、包鋼等冷軋資源到貨偏少，昆鋼連續(xù)數(shù)月未有向成都地區(qū)進行發(fā)貨，酒鋼因鋼廠不斷放量生產，其冷軋資源到貨量亦呈現(xiàn)上漲態(tài)勢。需求方面，當前鋼市成交整體乏力，據(jù)得知，當前下游加工企業(yè)訂單偏少，其采購操作大多較為保守。當前市場冷軋成本繼續(xù)高企，中間商經營利潤減少，因此，部分商家采取不采購補倉或者少補倉的操作方式。成本方面，伴隨主流鋼廠冷軋調價以弱勢為主，6月市場冷軋到貨成本將難以得到支撐。綜上，西南冷軋市場價格行情或將繼續(xù)弱勢震蕩運行。
【華南市場】本周華南冷軋市場延續(xù)弱勢，現(xiàn)主要市場1.0mm冷軋普卷的平均價格在4940元/噸，較上周跌7元/噸。截止目前，鞍鋼主流資源報價4900元/噸，柳、首、天鐵、邯鋼等二線資源目前實際成交價位在4820-4840元/噸，唐鋼、馬鋼、本浦等則徘徊在4850元/噸。本周市場看跌氣氛不斷增濃，終端采購的意愿較低，而中間采購群體這個時候也不敢冒風險補庫，基本上都是按需下單，因此造成市場有價無市。據(jù)反映，目前市場上主流價格在4830-4850元/噸，這個價格水平已經開始跌破上海價格，進入非理性調整階段。短期看，市場跌勢難改，商家基本上信心盡失，報價節(jié)節(jié)攀低，預計后期跌破4800元/噸的可能性較大。
【中南市場】本周本地市場冷軋板卷跌幅為120元/噸。現(xiàn)1.0-2.0mm武鋼冷板價格在4780元/噸，3.0mm武鋼冷板市場資源報價在5350元/噸左右，1.0-2.0mm邯鋼、漣鋼、鄂鋼冷卷主流報價在4730元/噸。回顧本周，遠期電子盤1208合約表現(xiàn)延續(xù)弱勢，周五收盤價4070較上周五收盤價4120元下跌50元。電子盤表現(xiàn)弱勢震蕩走低，對整周商家心態(tài)影響形成同步。由于需求持續(xù)低迷，除大戶出貨量尚能達到100噸/天以上外，其余商家均在幾十噸居多。資源方面，目前熱軋薄規(guī)格和低合金卷資源不多，價格略為堅挺，而普卷以主流規(guī)格為主。部分商家的庫存壓力不大。庫存方面，目前熱軋商家的庫存有所減少，而冷軋主導鋼廠資源少量增加，經盤庫了解到，本周市場庫存增降互現(xiàn)。相關數(shù)據(jù)方面，冷軋板卷庫存量達到7.47萬噸，較上周增加了0.12萬噸。
【東北市場】本周東北冷軋市場繼續(xù)下跌，成交慘淡。目沈陽當?shù)?a target="_blank">本鋼1.0mm小盒板主流報價為5050元/噸，鞍鋼1.5-2.0mm大盒板產品主流報價為5000元/噸；其中，本鋼產品價格維穩(wěn)，鞍鋼產品價格下跌50元/噸。在前周全國各地冷軋以及相關鋼材品種價格繼續(xù)大幅下滑之后，本周鞍鋼、本鋼六月期價也陸續(xù)出臺，跌幅均在200元/噸以上。沈陽當?shù)乩滠堎Q易商繼續(xù)看空后市。在價格上，一方面，由于市場走弱，下游終端本著‘買張不買跌’的心理，降低或延緩需求采購；另一方面，由于部分商家?guī)齑孑^低，為下月低價資源作準備，已經提早開始下調自身報價，一單一議情況增加。據(jù)了解，目前東北市場由于其庫存水平較低，商家也多以終端客戶為主，故而部分市場本周報價平穩(wěn)。整體而言，本周東北冷軋市場價格的下滑一方面為補跌前周差價。另外，是受6月鋼廠期價政策大幅下調拖累。
受成交以及期貨方面影響，本周全國冷軋板卷價格下跌明顯，部分城市跌幅達到150元/噸，目前天津市場以4670元/噸的超低價成為”當之無愧”的全國冷軋價格最低城市，昆明市場雖然也跌幅明顯，但憑借其原有的“底蘊”，仍舊以5350元/噸成為全國冷軋價格最高城市。為加強風險控制，3-6月份各冷軋代理紛紛降低冷軋訂貨量，近期主流市場冷軋常規(guī)規(guī)格已變得“緊俏”，本地個別鋼廠的冷軋資源出現(xiàn)結構性短缺。不過，短期內冷軋價格尚難迅速反彈，主要仍在于冷軋產量保持同比7%的增速，鋼廠的減產力度很難打破供大于求格局，單單從供需角度分析，冷軋價格依然沒有到達實質性底部。受迫于現(xiàn)貨價格壓力，目前鋼廠已被逼近虧損邊際。據(jù)測算，目前冷熱價差不足500元/噸，冷軋產品每噸的虧損已超過200元/噸，鋼廠為平衡利潤將會調整品種的生產分配；近期成交偏差，市場陰跌出貨現(xiàn)象頻出，低價資源出貨速度相對較快，不過，考慮到前期較高的冷軋進貨成本，多數(shù)商家依然不愿大幅度調價，故近期冷軋價格跌幅有所放緩。冷軋價格有沒有達到下游采購的底線。如果鋼廠5、6月份仍沒有明顯減產跡象，6月份冷軋市場的供需矛盾將會加劇，終端采購將會更加謹慎，冷軋板卷價格還有進一步下探可能。【本周主要市場冷軋薄板價格變化情況】

1.0mm 冷軋板卷	日期	上海	杭州	南京	濟南	青島	合肥	福州	南昌	廣州	長沙	武漢	鄭州
	05月18日	5140	4820	4880	4800	4840	5030	5050	5000	4920	4920	4850	5150
	05月25日	5080	4800	4830	4770	4840	5000	5000	4850	4860	4860	4730	5120
	漲跌	-60	-20	-50	-30	0	-30	-50	-150	-60	-60	-120	-30
	備注	板價	卷價	卷價	卷價	卷價	卷價	卷價	卷價	卷價	卷價	卷價	卷價
	主導鋼廠	鞍鋼	邯鋼	馬鋼	濟鋼	邯鋼	馬鋼	本鋼	漣鋼	鞍鋼	漣鋼	武鋼	武鋼
1.0mm 冷軋板卷	日期	北京	天津	石家莊	太原	沈陽	哈爾濱	重慶	成都	昆明	西安	蘭州	烏魯 木齊
	05月18日	5150	4750	5260	5300	5150	5450	4960	5050	5430	4950	4980	5000
	05月25日	5100	4670	5300	5300	5100	5400	4920	4990	5350	4950	4980	5000
	漲跌	-50	-80	40	0	-50	-50	-40	-60	-80	0	0	0
	備注	盒板	卷價	盒板	盒板	卷價	卷價	盒板	盒板	盒板	卷價	卷價	卷價
	主導鋼廠	鞍鋼	鞍鋼	鞍鋼	鞍鋼	鞍鋼	鞍鋼	攀鋼	攀鋼	攀鋼	包鋼	八鋼	八鋼

【本周冷軋鋼廠調價情況】

品種	鋼廠	寶鋼	鞍鋼	武鋼	本鋼	首鋼	馬鋼	邯鋼
	地區(qū)	全國	全國	全國	全國	全國	全國	全國
1.0mm 冷軋板卷	調整幅度	-	-	-100	-	-130	-	-200
	執(zhí)行價格	-	-	4590	-	4340	-	4850
	執(zhí)行日期	-	-	6月1日	-	6月1日	-	6月1日
品種	鋼廠	酒鋼	昆鋼	攀鋼	重鋼	攀鋼	柳鋼	漣鋼
	地區(qū)	全國	全國	重慶	全國	全國	全國	全國
1.0mm 冷軋板卷	調整幅度	0	-	-	-	-60	-	-
	執(zhí)行價格	4900	-	-	-	5090	-	-
	執(zhí)行日期	6月1日	-	-	-	5月21日	-	-